6月28日晚，寧德時(shí)代發(fā)布公告稱(chēng)，公司與特斯拉于6月25日簽訂協(xié)議約定，公司將在2022年1月至2025年12月期間向特斯拉供應鋰離子動(dòng)力電池產(chǎn)品。6月29日，公司股價(jià)報收508.51元/股，漲幅2.96%，總市值超1.18萬(wàn)億元。
自3月25日觸底反彈以來(lái)，寧德時(shí)代的股價(jià)已累計上漲71%，市值飆升了4776億元。由于寧德時(shí)代近日股價(jià)連續上漲，總市值在昨日盤(pán)中一度超過(guò)1.2萬(wàn)億元，超越五糧液和比亞迪，登頂“深市市值一哥”。
“寧德時(shí)代股價(jià)上漲的核心原因是新能源汽車(chē)行業(yè)的高景氣度。此外，寧德時(shí)代與特斯拉簽訂合作協(xié)議，也增加了股民信心。”新浪財經(jīng)專(zhuān)欄作家林示在接受記者采訪(fǎng)時(shí)表示，從估值看，寧德時(shí)代150多倍的市盈率肯定是高的。但如今的市場(chǎng)不僅看估值，更看公司未來(lái)的成長(cháng)前景。只要高科技龍頭公司可以保持業(yè)績(jì)高增長(cháng)，估值自然能慢慢消化掉。
供貨協(xié)議
將推動(dòng)產(chǎn)品走向全球
寧德時(shí)代作為鋰電池和新能源汽車(chē)領(lǐng)域的絕對頭部企業(yè)，每次傳出與特斯拉相關(guān)的消息時(shí)，都會(huì )撩撥市場(chǎng)敏感的神經(jīng)。
聚焦此次供貨協(xié)議，首先，協(xié)議名稱(chēng)從《Production Pricing Agreement (China)》變更為《Production Pricing Agreement》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“協(xié)議”)，合作框架去掉了“China”，預計本次供貨協(xié)議將覆蓋全球。其次，記者觀(guān)察到，相比2020年簽訂的協(xié)議，寧德時(shí)代只對供貨時(shí)間進(jìn)行了適當延長(cháng)，其余內容均未更改。
對此，寧德時(shí)代稱(chēng)，特斯拉對公司動(dòng)力電池的產(chǎn)品質(zhì)量和生產(chǎn)能力進(jìn)一步認可，有助于強化公司與特斯拉之間長(cháng)期穩定的合作關(guān)系，符合公司和股東的利益。公司將在2022年1月至2025年12月期間向特斯拉供應鋰離子動(dòng)力電池產(chǎn)品。公司還表示，將根據協(xié)議履行情況在相關(guān)年度確認收入，預計對公司相關(guān)年度的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)將產(chǎn)生積極影響。協(xié)議的履行不會(huì )對公司業(yè)務(wù)獨立性構成不利影響，公司不會(huì )因此對客戶(hù)形成重大依賴(lài)。
近期，寧德時(shí)代動(dòng)作頻頻。6月28日，TUV南德意志集團與寧德時(shí)代新能源科技股份有限公司簽署戰略合作協(xié)議;6月17日，寧德時(shí)代全資子公司四川時(shí)代新能源科技有限公司動(dòng)力電池一期項目正式投運;6月2日，寧德時(shí)代新能源科技股份有限公司與長(cháng)城汽車(chē)股份有限公司在保定哈弗技術(shù)中心正式簽署十年長(cháng)期戰略合作框架協(xié)議。此外，近日還有未經(jīng)證實(shí)的消息稱(chēng)，蘋(píng)果公司正與寧德時(shí)代、比亞迪等就蘋(píng)果電動(dòng)汽車(chē)項目的電池供應進(jìn)行談判。
《證券日報》記者了解到，寧德時(shí)代作為國內動(dòng)力電池領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，已深嵌全球供應鏈，其2020年裝機量占全球份額已達25%，與LG基本并列全球第一。其中，動(dòng)力電池業(yè)務(wù)是寧德時(shí)代發(fā)展的基石，為公司貢獻了最多的營(yíng)收和利潤。財報顯示，2020年，寧德時(shí)代動(dòng)力電池系統銷(xiāo)售收入為394.25億元，較上年增長(cháng)2.18%。報告期內，公司實(shí)現鋰離子電池銷(xiāo)量46.84GWh，同比增長(cháng)14.36%，其中動(dòng)力電池系統銷(xiāo)量44.45GWh，同比增長(cháng)10.43%。
在諸多利好的加持下，已有券商將寧德時(shí)代的目標價(jià)調升至600元/股。中金公司表示，寧德時(shí)代此次與特斯拉簽訂的協(xié)議較之前的合作力度更大，考慮到公司下游需求超預期，上調對寧德時(shí)代的盈利預測，將其目標價(jià)調升9%至600元/股。
“此次協(xié)議未約定中國市場(chǎng)，意味著(zhù)寧德時(shí)代將以配合特斯拉全球市場(chǎng)供應為契機，推動(dòng)產(chǎn)品加速走向全球。”分析師曾韜預計，受全球需求提振，寧德時(shí)代未來(lái)全球市場(chǎng)份額有望達到30%以上。
新能源車(chē)高景氣度
催生電池爭奪戰
就全球而言，新能源汽車(chē)行業(yè)依然是各國重點(diǎn)關(guān)注的話(huà)題，全球各大汽車(chē)巨頭也在加速電動(dòng)化。近日，德國汽車(chē)制造商大眾宣布，到2035年將停止在歐洲銷(xiāo)售燃油車(chē)，轉而全面銷(xiāo)售電動(dòng)汽車(chē)。
電動(dòng)汽車(chē)成為熱門(mén)賽道，也體現在數據上。統計數據顯示，2021年一季度，全球汽車(chē)市場(chǎng)新能源汽車(chē)實(shí)現銷(xiāo)售112.8萬(wàn)輛。2021年1-5月份，國內新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量分別達到96.7萬(wàn)輛和95萬(wàn)輛，同比均增長(cháng)2.2倍。
隨著(zhù)百度、小米等跨界玩家紛紛入局新能源汽車(chē)，以及眾多傳統車(chē)企尋求新能源轉型，使得市場(chǎng)對動(dòng)力電池的需求呈指數級增長(cháng)。統計數據顯示，今年5月份，我國動(dòng)力電池產(chǎn)量累計達到59.5GWh，同比累計增長(cháng)227.3%。其中，三元電池產(chǎn)量累計達29.5GWh，同比累計增長(cháng)153.4%;磷酸鐵鋰電池產(chǎn)量累計達29.9GWh，同比累計增長(cháng)360.7%。盡管如此，鋰電池產(chǎn)能的擴張速度仍難以跟上車(chē)企旺盛的供應需求和不斷攀高的產(chǎn)量目標。
“電池供應，特別是蔚來(lái)需要的100度電池，供應鏈仍未達預期。電池供應確實(shí)是個(gè)瓶頸，估計在7月份可達到要求。”今年3月初，蔚來(lái)汽車(chē)董事長(cháng)李斌在接受《證券日報》記者采訪(fǎng)時(shí)曾表示，蔚來(lái)合肥工廠(chǎng)的單月產(chǎn)能目前可以達到1萬(wàn)臺，但受限于電池供應鏈，目前每個(gè)月交付量只能達到7500臺。
在林示看來(lái)，此次特斯卡續約并深度合作寧德時(shí)代，是馬斯克在有意拓展鋰電池“朋友圈”。首先，可保證供應鏈的穩定性;其次是為了提升自身議價(jià)能力。“動(dòng)力電池企業(yè)憑借技術(shù)優(yōu)勢，有著(zhù)很高的議價(jià)能力。但大型車(chē)企的銷(xiāo)量穩定，拿到大車(chē)企的訂單對電池企業(yè)也是一種保障。反過(guò)來(lái)，車(chē)企就會(huì )將銷(xiāo)量作為壓價(jià)的籌碼。”林示表示。
事實(shí)上，本地化供應、本地化生產(chǎn)，可以說(shuō)是特斯拉降低成本和快速提高產(chǎn)量的唯一方式。對特斯拉而言，高質(zhì)量的電池仍然稀缺。“因為想要做續航超500公里的電動(dòng)汽車(chē)，基本只能選擇三元鋰電池，國內能量產(chǎn)這種高能量密度電池的廠(chǎng)家只有那么幾家。”林示認為，即使幾家頭部供應商不斷擴張產(chǎn)能，動(dòng)力電池短缺、行業(yè)競爭加大的問(wèn)題也將長(cháng)期存在。
