綜合來(lái)看，為保障能源穩定供應、引導煤價(jià)在合理區間運行，預計4月上旬，產(chǎn)地煤炭供應將維持相對高位。
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需求端
4月上旬終端補庫壓力將有緩解。首先，短期內工業(yè)用電需求或繼續受限。由于本輪新冠疫情多地散發(fā)，考慮到恢復常態(tài)仍需要一定時(shí)間，預計短期內嚴格的管控措施將使得國內工業(yè)用電需求繼續受限；其次，民用電需求將偏弱。4月上旬，除川、渝、貴、云及江南、華南地區氣溫較常年同期偏低外，全國其他大部地區氣溫接近或高于常年同期，居民用電需求將季節性走弱；再次，水電替代作用增強。4月上旬，南方地區多陰雨天氣，水電出力增多將替代部分火電出力；最后，大秦線(xiàn)春季檢修后移使得終端補庫節奏放緩。據市場(chǎng)消息，今年大秦線(xiàn)春季檢修推遲至4月18日開(kāi)始，短期內下游觀(guān)望情緒漸濃，采購積極性將有所下降。
供應端
近期產(chǎn)地煤炭供應保持在相對高位。在強力保供政策加持下，今年以來(lái)，國內煤炭產(chǎn)量持續高于去年，其中，根據CCTD中國煤炭市場(chǎng)網(wǎng)監測的數據顯示，今年3月份以來(lái)，鄂爾多斯全市煤炭日均產(chǎn)量保持在264萬(wàn)噸/天左右，同比增幅超過(guò)30%。
4月上旬產(chǎn)地煤炭供應將維持相對高位，后期主產(chǎn)地增產(chǎn)保供力度或不減。（1）3月23日，山西省發(fā)改委組織召開(kāi)全省煤電油氣運協(xié)調保障工作視頻會(huì )議指出，各級各部門(mén)要加強煤炭產(chǎn)儲建設，確保煤炭供應能力。（2）3月23日，陜西省發(fā)改委發(fā)布的《關(guān)于做好我省2022年煤炭中長(cháng)期合同監管工作的通知》提出，發(fā)電供熱用煤合同、化肥等重點(diǎn)民生領(lǐng)域用煤合同和銜接確認鐵路運力的煤炭中長(cháng)期合同將予以重點(diǎn)監管。（3）3月24日，國家發(fā)改委召開(kāi)了全國煤炭增產(chǎn)增供、穩定價(jià)格、簽約簽足中長(cháng)期合同等工作視頻會(huì )議，要求相關(guān)各方進(jìn)一步提高煤炭保供政治站位，切實(shí)做好煤炭增產(chǎn)增供工作。
綜合來(lái)看，為保障能源穩定供應、引導煤價(jià)在合理區間運行，預計4月上旬，產(chǎn)地煤炭供應將維持相對高位，且下游發(fā)電供熱及化肥等民生用煤將得到保障。
后市研判
雖然當前部分電廠(chǎng)存煤仍處于偏低水平，存在一定補庫需求，但4月上旬終端補庫壓力將有緩解，加之產(chǎn)地煤炭供應將維持相對高位，且據國鐵集團消息，4月8日零時(shí)起，全國鐵路將實(shí)行新的列車(chē)運行圖，電煤運輸能力將進(jìn)一步提高。預計4月上旬，北港庫存有望保持回升態(tài)勢，市場(chǎng)煤價(jià)將繼續承壓。
