隨著(zhù)經(jīng)濟逐步重新開(kāi)放，石油需求開(kāi)始恢復正常，石油和天然氣行業(yè)目前正迎來(lái)一個(gè)小繁榮周期。
石油市場(chǎng)再次呈現樂(lè )觀(guān)情緒，周三美國政府公布周庫存第三周下降，而國際能源機構(IEA)發(fā)布2021年石油看漲報告后，石油期貨大幅走高。國際能源機構(IEA)預計，繼去年全球石油需求下降870萬(wàn)桶/日后，2021年全球石油需求將增加570萬(wàn)桶/日，達到9670萬(wàn)桶/日。
然而，對于許多美國頁(yè)巖生產(chǎn)商來(lái)說(shuō)，仍沒(méi)有什么值得歡呼的，申請破產(chǎn)保護的人數創(chuàng )下了歷史新高。根據能源和重組律師事務(wù)所Haynes and Boone的數據，北美石油生產(chǎn)商的破產(chǎn)率攀升至2016年以來(lái)的第一季度最高水平，因為能源公司繼續努力從2020年油價(jià)暴跌的災難中復蘇。
Haynes和Boone報告稱(chēng)，2021年第一季度北美油氣生產(chǎn)商共有8家破產(chǎn)，這是自2016年第一季度有17家破產(chǎn)報告以來(lái)第一季度第二高的數字，這是過(guò)去10年來(lái)美國原油期貨價(jià)格上一次跌破每桶30美元。原油價(jià)格已從去年低點(diǎn)反彈，WTI周五的交易價(jià)格在每桶63美元左右，而布倫特原油的交易價(jià)格為每桶67美元。
陷入困境的小公司
這次最大的不同在于，規模較小的生產(chǎn)商似乎是主要受害者，本季度債務(wù)總額僅為18億美元，是繼2019年第一季度16億美元之后第二低的一季度債務(wù)總額。從某種角度來(lái)看，想想去年申請破產(chǎn)的美國能源公司持有的債務(wù)總額為530億美元，是2016年債務(wù)總額568億美元以來(lái)的第二高。不出所料，德克薩斯州仍有很好的代表性，一半的破產(chǎn)申請者來(lái)自該地區。
HighPoint資源公司(紐約證交所：HPR)是最大的債務(wù)持有人，有擔保和無(wú)擔保債務(wù)9.05億美元。除了石油和天然氣生產(chǎn)商外，共有5家油田服務(wù)公司申請破產(chǎn)，其中包括近海鉆井公司Seadrill Ltd(OTCQX:SDRL)占該行業(yè)72億美元債務(wù)的大部分。
市場(chǎng)的轉折點(diǎn)
幸運的是，許多生產(chǎn)商和油田服務(wù)公司已經(jīng)到了一個(gè)拐點(diǎn)，能源需求前景比幾個(gè)月前有了很大改善。上周，國際能源機構發(fā)布了一份2021年的樂(lè )觀(guān)石油報告，其中它將2021年全球石油需求量調整為23萬(wàn)桶/日，至96.7 mb/d，這有利于從2020年的水平提高57 mb/d。美國能源監管機構(energy watchdog)表示，由于主要消費地區Covid-19病例激增，經(jīng)濟復蘇依然脆弱，但該機構已根據令人鼓舞的經(jīng)濟指標進(jìn)行了升級。例如，在4月份更新的《世界經(jīng)濟展望》(World Economic Outlook)中，IMF將2021年和2022年全球GDP增長(cháng)預測分別上調至+6%和+4.4%。
由于疫苗的迅速推出和龐大的經(jīng)濟刺激計劃，美國獲得了最大的升級。美國迄今為止已經(jīng)按照彭博社的說(shuō)法公布了世界上最快的疫苗推出，使自己處于全面重新開(kāi)放經(jīng)濟的良好位置。美國最新的疫苗接種率為每天3053566劑，這意味著(zhù)它可以覆蓋75%的人口，也就是所謂的群體免疫數，在短短三個(gè)月內。
國際能源機構表示，最大的需求增長(cháng)將出現在今年下半年，強勁的需求增長(cháng)需要額外增加200萬(wàn)桶/日的原油，以保持市場(chǎng)供應充足。與此同時(shí)，摩根大通(J.P.Morgan)估計，二疊紀特拉華盆地的石油鉆探商現在只需要約33美元/桶的油價(jià)，就可以在2019年達到40美元/桶的水平。JPM說(shuō)，按照目前的油價(jià)，大多數美國陸上運營(yíng)商都是經(jīng)濟的，許多運營(yíng)商甚至可能會(huì )加大H2的活動(dòng)，并為2022年的成交量增加創(chuàng )造堅實(shí)的動(dòng)力。希望那些第11章的文件能很快從這里結束。
