當今世界百年未有之大變局持續演進(jìn)，地緣政治沖突和經(jīng)貿摩擦等不確定性事件日益增加，國際政治經(jīng)濟形勢劇烈動(dòng)蕩變化。今年第二季度，由于國際天然氣價(jià)格下跌、煉油利潤率降低及資產(chǎn)減值等原因，導致?？松梨?、雪佛龍、殼牌、道達爾能源和bp這五大國際石油公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)，尤其是凈利潤指標同比下降。而斯倫貝謝、哈里伯頓與貝克休斯這三大國際油服公司公布的第二季度財務(wù)業(yè)績(jì)超越第一季度，顯示出它們在資本管理、技術(shù)創(chuàng )新和市場(chǎng)拓展等方面取得的積極進(jìn)展。
今年第二季度，全球經(jīng)濟趨冷信號增強，在美聯(lián)儲高利率環(huán)境下，全球金融脆弱性顯現，世界大宗商品價(jià)格不及預期，呈現“先漲后跌”的特點(diǎn)。國際地緣政治緊張局勢加劇以及市場(chǎng)不確定性，對油氣供應鏈、運輸安全造成不利影響，其外溢效果也進(jìn)一步對油氣供應安全和供應鏈韌性產(chǎn)生沖擊，致使國際油氣價(jià)格保持中高位盤(pán)整態(tài)勢。由于國際天然氣價(jià)格下跌、煉油利潤率降低及資產(chǎn)減值等原因，導致?？松梨?、雪佛龍、殼牌、道達爾能源和bp的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)尤其是凈利潤指標出現同比下降。
國際石油公司二季度凈利潤同比下降
今年第二季度，?？松梨?、雪佛龍、殼牌、道達爾能源和bp這五大國際石油公司實(shí)現營(yíng)業(yè)收入3212.91億美元，同比上升2.5%，實(shí)現未調整歸屬母公司的凈利潤（簡(jiǎn)稱(chēng)凈利潤）達208.49億美元，同比下降9%；今年上半年，五大國際石油公司實(shí)現營(yíng)業(yè)收入6340.32億美元，同比下降3.9%，實(shí)現凈利潤499.11億美元，同比下降21.3%。
五大國際石油公司第二季度與今年上半年凈利潤同比的較大幅度下降，引起業(yè)界的關(guān)注。
其中，?？松梨?/strong>第二季度實(shí)現營(yíng)業(yè)收入930.6億美元，同比上升12.2%；實(shí)現凈利潤92.4億美元，同比上升17.3%；上半年實(shí)現營(yíng)業(yè)收入1761.43億美元，同比上升3.9%；實(shí)現凈利潤174.6億美元，同比下降9.6%。雪佛龍第二季度實(shí)現營(yíng)業(yè)收入511.81億美元，同比上升4.7%；實(shí)現凈利潤44.34億美元，同比下降26.2%；上半年實(shí)現營(yíng)業(yè)收入998.97億美元，同比上升0.2%；實(shí)現凈利潤99.35億美元，同比下降21.1%。殼牌第二季度實(shí)現營(yíng)業(yè)收入750.57億美元，同比下降1.3%；實(shí)現凈利潤35.17億美元，同比上升12.2%；上半年實(shí)現營(yíng)業(yè)收入1497.6億美元，同比下降9.3%；實(shí)現凈利潤108.74億美元，同比下降8.2%。道達爾能源第二季度實(shí)現營(yíng)業(yè)收入537.43億美元，同比下降4.5%；實(shí)現凈利潤37.87億美元，同比下降7.4%；上半年實(shí)現營(yíng)業(yè)收入1100.21億美元，同比下降7.4%；實(shí)現凈利潤95.08億美元，同比下降1.4%。bp第二季度實(shí)現營(yíng)業(yè)收入482.5億美元，同比下降2.5%；虧損1.29億美元，與2023年同期實(shí)現凈利潤17.92億美元相比，業(yè)績(jì)大幅下降；上半年實(shí)現營(yíng)業(yè)收入982.11億美元，同比下降7.7%；實(shí)現凈利潤21.34億美元，同比大幅下降78.7%。
今年第二季度，受益于增量并購、存量?jì)?yōu)質(zhì)油氣資產(chǎn)產(chǎn)量提升，以及持續開(kāi)展成本削減和結構性?xún)?yōu)化及零售營(yíng)銷(xiāo)業(yè)務(wù)良好表現等因素，僅有?？松梨诤蜌づ评麧檶?shí)現了同比增長(cháng)。今年上半年，五大國際石油公司凈利潤均出現一定幅度的下滑。
國際天然氣價(jià)格下跌 煉油利潤率降低對業(yè)績(jì)影響較大
今年第二季度及上半年，五大國際石油公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)，尤其是凈利潤指標同比下降，主要原因包括國際天然氣價(jià)格下跌、煉油利潤率降低及資產(chǎn)減值等。
國際天然氣價(jià)格下跌是主要因素。國際原油價(jià)格方面，以布倫特原油價(jià)格為例，今年第二季度，布倫特國際原油期貨價(jià)格平均為85.03美元/桶，同比上升9.4%；第二季度最高油價(jià)為91.17美元/桶，最低為77.52美元/桶；4月初達到今年高點(diǎn)后，油價(jià)緩慢下降，其中4月均價(jià)為89美元/桶，5月、6月均價(jià)都保持在83美元/桶。
今年上半年，布倫特國際原油期貨價(jià)格平均為83.42美元/桶，同比上漲4.56%。
但是，在國際天然氣價(jià)格方面，今年第二季度，美國HH、歐洲TTF和亞洲JKM的均價(jià)分別為2.01美元/百萬(wàn)英熱單位、9.96美元/百萬(wàn)英熱單位和11.27美元/百萬(wàn)英熱單位，分別同比下降5.3%、下降10.2%和上漲2.8%。JKM價(jià)格上行主要歸因于6月澳大利亞部分LNG項目停產(chǎn)，加之持續的高溫天氣推動(dòng)用氣需求不斷增加。上半年，美國HH、歐洲TTF和亞洲JKM的價(jià)格分別為2.21美元/百萬(wàn)英熱單位、9.35美元/百萬(wàn)英熱單位和10.28美元/百萬(wàn)英熱單位，分別同比下降7.5%、33%和25.3%。今年以來(lái)，由于暖冬等因素，全球天然氣市場(chǎng)供需較為寬松，國際天然氣市場(chǎng)價(jià)格處于相對低位。
綜合以上分析，國際區域天然氣價(jià)格的下行是造成五大國際石油公司今年第二季度與上半年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)同比出現下滑的主要因素。
煉油利潤率降低影響較大。除國際天然氣價(jià)格同比下跌外，汽油、柴油需求疲軟造成全球煉油利潤率的下降是導致五大國際石油公司盈利下降的另一主要原因。
北美國際石油公司方面，今年第二季度，全球煉油利潤率的下降導致?？松梨谀茉串a(chǎn)品板塊凈利潤為9.46億美元，與2023年同期的23.1億美元相比減少了13.64億美元，同比下降59%。上半年，能源產(chǎn)品板塊凈利潤為23.22億美元，同比下降64.2%；較低的煉油利潤率導致雪佛龍第二季度美國地區下游凈利潤為2.8億美元，同比下降74.1%；全球下游凈利潤為3.17億美元，同比下降25.6%；上半年，雪佛龍美國地區下游凈利潤同比下降64.4%，全球下游凈利潤同比下降48.2%。
歐洲國際石油公司也是如此。殼牌的全球指示性煉油利潤率（IRM）由2023年第二季度的9.01美元/桶下降至今年二季度的7.72美元/桶，同比下降14.3%；上半年，殼牌的IRM為9.98美元/桶，較2023年同期下降16.9%；道達爾能源的歐洲煉油標記利潤率（ERM）今年上半年為58.3美元/噸，較2023年同期下降11%；bp的平均煉油標記利潤率（RMM）由2023年第二季度的24.7美元/桶降至今年第二季度的20.6美元/桶，同比下降16.6%；上半年為20.6美元/桶，較2023年同期下降22%。
油氣產(chǎn)量的增長(cháng)部分抵消了凈利潤的下跌。今年第二季度，五大國際石油公司實(shí)現油氣產(chǎn)量當量為1528.7萬(wàn)桶/日，同比上升8.9%；今年上半年，實(shí)現油氣產(chǎn)量當量為1508.4萬(wàn)桶/日，同比上升5.5%。
得益于存量、增量?jì)?yōu)質(zhì)核心油氣資產(chǎn)產(chǎn)量創(chuàng )新高，?？松梨诠镜挠蜌猱a(chǎn)量今年第二季度同比上升20.8%，上半年同比上升9.5%；得益于PDC Energy的成功整合以及在二疊紀盆地和Denver-Julesburg盆地油氣產(chǎn)量計劃的執行，雪佛龍第二季度的全球油氣產(chǎn)量同比增長(cháng)11.3%，上半年產(chǎn)量同比增長(cháng)11.8%。兩大北美國際石油公司均實(shí)現了產(chǎn)量的大幅增長(cháng)。
歐洲國際石油公司方面，除道達爾能源由于加拿大油砂資產(chǎn)的處置導致今年第二季度產(chǎn)量同比下降1.2%，上半年同比下降1.9%外，其他2家石油公司均實(shí)現了油氣產(chǎn)量在第二季度和上半年的同比小幅增長(cháng)。殼牌的油氣產(chǎn)量在今年第二季度同比上升3.1%，上半年同比上升1.7%；bp的油氣產(chǎn)量第二季度同比上升4.7%，上半年同比上升3.4%。
國際石油公司油氣產(chǎn)量的同比增長(cháng)，部分緩沖了凈利潤的同比下跌。
此外，資產(chǎn)減值、天然氣貿易減弱、居高不下的維護成本和運營(yíng)費用，以及非核心資產(chǎn)剝離等因素，也導致了五大國際石油公司凈利潤下降。
整體來(lái)看，今年除了美國大選、美國經(jīng)濟的影響外，歐元區的降息決議、日元區的加息舉措等，都會(huì )對全球金融、大宗商品及能源市場(chǎng)風(fēng)向帶來(lái)較大的影響，地緣政治的動(dòng)蕩更是引發(fā)世界的關(guān)注。在這種狀況下，油氣市場(chǎng)波動(dòng)和油氣價(jià)格震蕩的風(fēng)險進(jìn)一步加大，國際石油公司在劇烈變化的環(huán)境中需要進(jìn)一步加強形勢研判，強化供應鏈韌性管理，抵御市場(chǎng)及價(jià)格變動(dòng)對生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)的沖擊。
