大幅溢價(jià)入股中國民營(yíng)煉化龍頭榮盛石化、實(shí)質(zhì)性重啟盤(pán)錦煉廠(chǎng)項目，全球最大石油生產(chǎn)商沙特國家石油公司(沙特阿美，Saudi Aramco)接連在華放大招，由此獲得的是長(cháng)期原油供應訂單和穩定的下游化工品市場(chǎng)。
受沙特阿美戰投入股及盤(pán)錦項目影響，3月28日榮盛石化和華錦股份開(kāi)盤(pán)漲停，同為民營(yíng)煉化巨頭的恒力石化、桐昆股份、恒逸石化、新鳳鳴等大漲。
沙特阿美擁有遠超其他國際石油巨頭的油氣資源，以及全球最低的原油生產(chǎn)成本。連日來(lái)該公司在世界頭號原油市場(chǎng)中國的一系列最新舉動(dòng)，背后是中沙能源合作的升級擴圍及其通過(guò)投資鎖定原油出口渠道的長(cháng)期戰略意圖。數據顯示，2022年沙特原油產(chǎn)量為1052.39萬(wàn)桶/天，占全球原油產(chǎn)量的14.12%，沙特阿美原油產(chǎn)量占沙特原油總產(chǎn)量的99%以上。
互補聯(lián)姻，溢價(jià)近九成入股榮盛石化
榮盛石化股份有限公司3月27日公告，控股股東浙江榮盛控股集團有限公司當天與沙特阿美全資子公司AOC簽署《股份買(mǎi)賣(mài)協(xié)議》，約定榮盛控股將其所持有的榮盛石化1,012,552,501股(占截至協(xié)議簽署之日公司總股本的10%加一股股份)股份以24.3元/股的價(jià)格轉讓給AOC，對價(jià)總額約為246億元。轉讓后，榮盛控股在榮盛石化的持股比例將從61.46%降至51.46%。
這一轉讓價(jià)格較榮盛石化27日當天的收盤(pán)價(jià)12.91元/股溢價(jià)超88%。本次股份轉讓對價(jià)的支付方式為現金支付，資金來(lái)源為AOC自有資金。買(mǎi)方于交割日一次性向賣(mài)方付款。
根據沙特阿美披露的信息，該交易預計將于2023年底完成，并有待監管部門(mén)批準。
該交易雙方均大有來(lái)頭。
榮盛石化是中國民營(yíng)石化龍頭企業(yè)之一，運營(yíng)著(zhù)全球最大的單體煉廠(chǎng)浙江石油化工有限公司(下稱(chēng)浙石化)4000萬(wàn)噸煉化一體化項目，是中國以及亞洲重要的聚酯、新能源材料、工程塑料和高附加值聚烯烴的生產(chǎn)商，擁有全球最大的PTA、PX等化工品產(chǎn)能，同時(shí)在聚乙烯、聚丙烯、PET、EVA、ABS 等多個(gè)產(chǎn)品的產(chǎn)能上位居全球前列。長(cháng)期穩居全球最大石油生產(chǎn)商地位的沙特阿美2019年在沙特證券交易所上市，截至3月23日其市值約為7.07萬(wàn)億沙特里亞爾(約等于1.88萬(wàn)億美元)。
同時(shí)，榮盛石化及其子公司將與沙特阿美、阿美貿易新加坡公司在原料、成品油、化工產(chǎn)品、原油儲存及技術(shù)分享等領(lǐng)域開(kāi)展全方面的協(xié)商與合作，基于一項已簽署的長(cháng)期銷(xiāo)售協(xié)議，沙特阿美將向浙石化日供48萬(wàn)桶阿拉伯原油。
據澎湃新聞了解，浙石化的煉化一體化項目每天可加工80萬(wàn)桶原油。也就是說(shuō)，沙特阿美的供應量將占其總原油加工量的六成。
上述原油采購協(xié)議的初始固定期限為20年，后續以5年為期延長(cháng)，除非根據協(xié)議約定另行終止。
2022年至今，沙特阿美均是榮盛石化最大的原油供應商，去年雙方交易金額在榮盛石化同類(lèi)交易中占比21%，達到603億元。
榮盛石化稱(chēng)，公司業(yè)務(wù)的主要原材料是原油，需要穩定的供給，為滿(mǎn)足產(chǎn)品生產(chǎn)需求，公司每年需要向包括沙特阿美在內的國際原油供應商進(jìn)口大量的原油等原材料。但此前雙方已達成并執行的采購合同期限較短，到期后需要經(jīng)常性續簽新的采購合同;由于煉化一體化企業(yè)大規模運營(yíng)的特征，生產(chǎn)過(guò)程中任何原材料供應的中斷都將嚴重影響持續運營(yíng)，并對公司運營(yíng)效率和盈利能力產(chǎn)生顯著(zhù)影響，因此穩定的原油供應對于公司持續發(fā)展具有顯著(zhù)的重要性和商業(yè)意義。
雙方的全方位合作之于沙特阿美的戰略意義同樣顯著(zhù)。
該公司一方面需要原油產(chǎn)品的穩定銷(xiāo)售市場(chǎng)，另一方面也正在加速推進(jìn)下游化工品領(lǐng)域的全球布局，包括在中國在內的新興市場(chǎng)中投資煉化一體化及化工品項目，不斷開(kāi)拓在下游化工品市場(chǎng)的發(fā)展路徑，以提升其原油產(chǎn)品的最終附加值和整體盈利空間。“此輪合作體現了沙特阿美對中國的長(cháng)期承諾以及對中國石化行業(yè)基本面的信心。這是沙特阿美在關(guān)鍵市場(chǎng)中的一項重要收購，支持我們不斷增長(cháng)的信念，助推我們的原油化工戰略。同時(shí)，合作還承諾為中國最為重要的煉廠(chǎng)之一提供可靠必需的原油供給。”沙特阿美下游業(yè)務(wù)常務(wù)副總裁穆罕默德?卡塔尼表示。
沙特阿美稱(chēng)，浙石化經(jīng)營(yíng)著(zhù)國際上最優(yōu)質(zhì)的化工資產(chǎn)。實(shí)際上早在2018年，沙特阿美就曾透露擬入股浙石化煉化一體化項目。但近幾年國際石油市場(chǎng)劇烈波動(dòng)，導致此舉被擱置。直至此番高溢價(jià)入股榮盛石化，沙特阿美得以與浙石化項目形成深度綁定。
投建盤(pán)錦大型煉油化工一體化聯(lián)合裝置，2026年投入全面運營(yíng)
宣布入股榮盛石化的前一天，沙特阿美還與北方工業(yè)集團、盤(pán)錦鑫誠實(shí)業(yè)集團簽署最終協(xié)議，將在中國東北地區投資建設一座大型煉油化工一體化聯(lián)合裝置。沙特阿美總裁兼首席執行官阿敏·納瑟爾3月26日在中國發(fā)展高層論壇上宣布，在遼寧盤(pán)錦投資重大精細化工項目。據澎湃新聞了解，該項目同樣受到油氣價(jià)格跌宕起伏的影響，已延宕多年。
這一精細化工及原料工程項目總投資837億元，位于遼寧省盤(pán)錦市遼濱沿海經(jīng)濟技術(shù)開(kāi)發(fā)區，實(shí)施主體是華錦阿美石油化工有限公司。該公司由沙特阿美、北方工業(yè)集團與盤(pán)錦鑫誠實(shí)業(yè)集團共同出資設立，三方持股比例分別為30%、51%和19%。合資公司包括一座日加工能力為30萬(wàn)桶的煉油廠(chǎng)和一座年產(chǎn)165萬(wàn)噸乙烯和200萬(wàn)噸對二甲苯的化工廠(chǎng)。
在獲得所需的行政批準后，上述項目將于2023年第二季度開(kāi)工建設，預計在2026年投入全面運營(yíng)，沙特阿美將為其供應最多21萬(wàn)桶/日的原油。
與榮盛石化的供銷(xiāo)協(xié)議加上盤(pán)錦大型煉油化工聯(lián)合裝置的落地，將使得沙特阿美將其原油供應提高到69萬(wàn)桶/日。
盤(pán)錦項目此前經(jīng)歷一波多折。這一精細化工及原料工程項目于2011年3月啟動(dòng)，2014年被列入《國務(wù)院關(guān)于近期支持東北振興若干重大政策措施的意見(jiàn)》，成為國家東北振興重點(diǎn)項目。
早在2017年5月，華錦股份公告，公司實(shí)際控制人中國兵器工業(yè)集團公司與沙特阿美、盤(pán)錦鑫誠實(shí)業(yè)集團有限責任公司簽署聯(lián)合開(kāi)發(fā)協(xié)議，共同開(kāi)發(fā)建設“中國兵器精細化工及原料工程”項目。2019年上半年，華錦阿美石油化工有限公司成立，沙特阿美持股35%。
按照最初計劃，盤(pán)錦項目的總投資額超過(guò)百億美元。但此后新冠疫情暴發(fā)令石油市場(chǎng)動(dòng)蕩不已，沙特阿美的財務(wù)狀況亦遭受重擊，盤(pán)錦項目陷入停滯，甚至一度傳出考慮退出該項目。直至2022年2月，沙特阿美重啟在中國合資建煉油廠(chǎng)的磋商。
2022年，受原油價(jià)格走強、銷(xiāo)量增加和成品油利潤率提高等因素影響，沙特阿美2022年凈利潤1611億美元，同比增長(cháng)46.5%，創(chuàng )歷史新高。而在油價(jià)大跌的2019年，沙特阿美的凈利潤為882億美元。
3月26日，沙特阿美還與廣東省簽署合作備忘錄。備忘錄提出在多個(gè)領(lǐng)域探索投資機會(huì )的合作框架，包括能源合作、研究與創(chuàng )新、產(chǎn)業(yè)項目、金融合作、人才交流等方面。阿敏·納瑟爾表示，沙特阿美作為最大的原油生產(chǎn)公司和世界領(lǐng)先的煉油和化工公司，與廣東在石化領(lǐng)域、新材料和戰略新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域合作空間廣闊，愿意加強石化、氫能源、氨能源等方面合作。
在下游，沙特阿美在華已有布局還包括與中石化集團的合資企業(yè)福建聯(lián)合石化、中石化森美(福建)石油公司。
去年12月公布的中華人民共和國和沙特阿拉伯王國聯(lián)合聲明顯示，在能源方面，雙方強調，加強能源合作是兩國重要戰略伙伴關(guān)系的體現。沙特石油資源豐富，中國有廣闊的市場(chǎng)，雙方提及兩國石油貿易規模及良好合作基礎，推進(jìn)并鞏固雙方在石油領(lǐng)域的合作符合中沙共同利益。雙方強調全球石油市場(chǎng)穩定的重要性，中國歡迎沙特在支持全球石油市場(chǎng)平衡穩定方面發(fā)揮的作用，歡迎沙特作為中國原油的主要可靠來(lái)源國。雙方一致同意共同探索石化領(lǐng)域的投資機遇，開(kāi)發(fā)石油轉石化技術(shù)領(lǐng)域富有前景的項目，加強在電力、光伏、風(fēng)能等可再生能源來(lái)源及相關(guān)項目開(kāi)發(fā)、碳氫化合物的創(chuàng )新利用、能效、能源產(chǎn)品及相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈本土化等領(lǐng)域和項目上的合作，加強在和平利用核能領(lǐng)域的合作，以及在人工智能、能源產(chǎn)業(yè)創(chuàng )新等現代技術(shù)開(kāi)發(fā)領(lǐng)域的合作。
