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鋰電龍頭寧德時(shí)代(300750.SZ)上市以來(lái)首次在3月公布年報。
3月9日晚間，寧德時(shí)代披露年報，去年營(yíng)收3285.9億元，同比增長(cháng)152%;凈利潤307.2億元，同比增長(cháng)92%。
寧德時(shí)代稱(chēng)，其去年產(chǎn)銷(xiāo)量明顯提升，實(shí)現了盈利規?？焖僭鲩L(cháng)。2022年，寧德時(shí)代鋰電池銷(xiāo)量289 GWh，同比增長(cháng)116.6%。根據SNE Research統計，寧德時(shí)代去年在動(dòng)力電池和儲能電池領(lǐng)域均位列全球首位，市占率分別為37%和43%。
在年度報告及當天召開(kāi)的投資者電話(huà)會(huì )議上，寧德時(shí)代還披露了公司主要客戶(hù)、毛利率變化、“鋰礦返利”計劃以及產(chǎn)能布局節奏等諸多信息。
全年毛利率下滑六個(gè)百分點(diǎn)
在寧德時(shí)代的業(yè)務(wù)版圖中，動(dòng)力電池板塊占到去年銷(xiāo)售收入的72%，儲能電池板塊占比接近14%。該公司剩余收入主要來(lái)自另外兩大板塊：電池材料及回收、電池礦產(chǎn)資源。
其中，電池礦產(chǎn)資源是寧德時(shí)代本年度新劃分的業(yè)務(wù)板塊。寧德時(shí)代披露，其已在江西宜春含鋰瓷土礦項目、四川斯諾威硬巖鋰礦項目、玻利維亞鹽湖運營(yíng)項目取得突破性進(jìn)展。該公司還提及，其布局鋰礦是為了供應鏈安全，降低價(jià)格大幅波動(dòng)帶來(lái)的成本和供應鏈風(fēng)險。
在客戶(hù)層面，特斯拉連續第二年成為寧德時(shí)代的最大客戶(hù)。2022年，寧德時(shí)代來(lái)自特斯拉的鋰電池銷(xiāo)售收入為380億元，占總營(yíng)收的11.59%。
寧德時(shí)代自2020年7月開(kāi)始向特斯拉供貨。2021年，特斯拉首次成為寧德時(shí)代的最大客戶(hù)，當年共采購130億元的鋰電池，占寧德時(shí)代總營(yíng)收的10%。
財報披露，去年四季度，寧德時(shí)代毛利率為22.6%，較三季度提升四個(gè)百分點(diǎn)，相較去年一季度則提高八個(gè)百分點(diǎn)。
寧德時(shí)代投資者電話(huà)會(huì )議上提及，受規模效應攤薄成本、儲能新項目落地等因素驅動(dòng)，四季度動(dòng)力及儲能電池毛利率環(huán)比均有明顯改善。
由于碳酸鋰等電池上游原材料價(jià)格大幅上漲，寧德時(shí)代向下游車(chē)企傳導成本壓力較為謹慎，在2022年一季度罕見(jiàn)出現利潤下滑。其該季度凈利潤14.9億元，下降23%。
寧德時(shí)代在當年3月宣布，動(dòng)態(tài)調整了部分電池產(chǎn)品的價(jià)格，此后公司毛利率逐漸回升。不過(guò)就全年而言，寧德時(shí)代的毛利率仍較2021年減少六個(gè)百分點(diǎn)，至20.2%。
首度回應“鋰礦返利”計劃
在前述投資者電話(huà)會(huì )議上，寧德時(shí)代管理層也首度就“鋰礦返利”計劃作出回應。
該公司稱(chēng)，這項鋰礦分享計劃不是出于降價(jià)的目的。“我們有一些礦產(chǎn)資源，不想獲取暴利，希望可以與長(cháng)期戰略客戶(hù)分享，正在推進(jìn)相關(guān)溝通。”寧德時(shí)代管理層提及。
“鋰礦返利”計劃上月被媒體曝光，但寧德時(shí)代一直對此保持緘默。針對不同車(chē)企，寧德時(shí)代推出的返利方案并不相同，但核心內容一致：向重點(diǎn)車(chē)企客戶(hù)提供以低價(jià)碳酸鋰定價(jià)的動(dòng)力電池，前提是其采購寧德時(shí)代電池的規模須達到一定比例。
目前業(yè)內流傳最廣的一項方案為例：未來(lái)三年，如車(chē)企采購寧德時(shí)代的動(dòng)力電池占比達到80%，年底與寧德時(shí)代結算時(shí)，部分電池將按照每噸20萬(wàn)元的碳酸鋰價(jià)格計算，剩余電池仍以市場(chǎng)價(jià)為依據。
寧德時(shí)代還對鋰價(jià)走勢作出預判。該公司管理層提及，碳酸鋰價(jià)格處于下行周期，寧德時(shí)代正在推動(dòng)快速去庫存并縮短采購周期。
隨著(zhù)鋰電池產(chǎn)銷(xiāo)規模大幅增長(cháng)，截至去年底，寧德時(shí)代員工總數已超過(guò)11.8萬(wàn)人，相較前一年增長(cháng)了42%?，F有雇員中，8.9萬(wàn)人為生產(chǎn)人員，另有1.6萬(wàn)名研發(fā)人員。
在回應今年擴產(chǎn)節奏安排的問(wèn)題時(shí)，寧德時(shí)代管理層在電話(huà)會(huì )議上表示，“近年來(lái)，我們產(chǎn)能快速增長(cháng)，且產(chǎn)能利用率一直比較高，我們會(huì )實(shí)時(shí)評估市場(chǎng)需求進(jìn)行產(chǎn)能建設的調整。”
截至去年底，寧德時(shí)代鋰電池產(chǎn)能390 GWh，另有在建產(chǎn)能152 GWh。2022年，其產(chǎn)能利用率為83.4%。
寧德時(shí)代前十大股東中，有三家在去年四季度選擇減持，包括湖北長(cháng)江招銀動(dòng)力投資、HHLR管理有限公司(高瓴資本)和深圳市招銀叁號股權投資。其中，HHLR減持565萬(wàn)股。
同樣在去年四季度，前十大股東中的西藏鴻商資本和博瑞榮合投資合伙企業(yè)增持了寧德時(shí)代股份，增持股數分別為155萬(wàn)股和23萬(wàn)股。
去年四季度，寧德時(shí)代股價(jià)一度下滑至356.58元的低位。截至今年3月9日收盤(pán)，該公司股價(jià)報397.01元，當日下跌0.18%，總市值為9697億元。
