創(chuàng )紀錄的利潤，這將是對去年全球石油行業(yè)狀況的最好總結。從大型石油公司到美國頁(yè)巖氣獨立公司，每個(gè)人都從俄烏危機引發(fā)的石油和天然氣價(jià)格上漲中獲利。但派對似乎結束了，至少對頁(yè)巖鉆探商來(lái)說(shuō)是這樣。
美國能源信息管理局(EIA)本月早些時(shí)候表示，預計美國下個(gè)月的石油和天然氣產(chǎn)量將創(chuàng )下紀錄。EIA表示，頁(yè)巖區的石油產(chǎn)量將每天增加7.5萬(wàn)桶，二疊紀將貢獻其中的3萬(wàn)桶/日，達到創(chuàng )紀錄的936萬(wàn)桶/日。天然氣產(chǎn)量將增加4億立方英尺/日，達到創(chuàng )紀錄的966億立方英尺/日。
然而與此同時(shí)，貝克休斯公司(Baker Hughes)報告稱(chēng)，鉆機數量正在下降，2月份的鉆機數量顯示出自2020年6月以來(lái)最大的活動(dòng)減少。截至上周，這一數字仍比一年前高出15.8%，但與2020年相比，這一年對美國石油行業(yè)來(lái)說(shuō)是毀滅性的，這應該敲響警鐘。
該行業(yè)也在發(fā)出信號，表示沒(méi)有大規模的生產(chǎn)增長(cháng)計劃。事實(shí)上，這已經(jīng)發(fā)出了相當長(cháng)一段時(shí)間的信號，高管們指出，他們沒(méi)有太多動(dòng)力來(lái)提高產(chǎn)量，即使大多數預測人士預計今年晚些時(shí)候原油供應情況會(huì )更加緊張。
首先，美國的石油和天然氣公司非常清楚他們在一個(gè)充滿(mǎn)敵意的環(huán)境中運營(yíng)。美國拜登總統一直公開(kāi)反對該行業(yè)，指責該行業(yè)零售燃油價(jià)格高企，利潤創(chuàng )紀錄，指責其在俄烏戰爭中牟取暴利，并威脅要征收暴利稅作為報復。
美國白宮要求提高石油產(chǎn)量的呼吁大多被置若罔聞，原因包括各種監管要求，這些要求使得石油產(chǎn)量的擴張成為一個(gè)漫長(cháng)的過(guò)程，許多業(yè)內人士一直在抱怨。
然后是通貨膨脹。當你忙于指責頁(yè)巖油氣生產(chǎn)商創(chuàng )紀錄的利潤時(shí)，這很容易被忽視，但它并沒(méi)有消失。事實(shí)上，它仍然在很大程度上呈現并指導著(zhù)公司近期的計劃。
英國《金融時(shí)報》援引德文能源公司(Devon Energy)首席財務(wù)官Jeff Ritenour在該公司最新的電話(huà)財報會(huì )議中表示：“我們已經(jīng)看到30%至50%的通貨膨脹，這取決于你所說(shuō)的成本類(lèi)別，這就是我們在2023年將要面臨的情況。”
在這一點(diǎn)上，Ritenour回應了幾個(gè)月前先鋒自然資源公司首席執行官Scott Sheffield的言論，此前美國白宮能源顧問(wèn)Amos Hochstein表示，由于公司拒絕轉回到增長(cháng)模式，石油行業(yè)“不美國”。Sheffield在去年12月接受英國《金融時(shí)報》采訪(fǎng)時(shí)表示：“他在批評大公司和獨立公司沒(méi)有增長(cháng)更多。他沒(méi)有意識到，如果我們想要增長(cháng)超過(guò)5%，我就必須召集所有的服務(wù)承包商，他們將向我收取30%至40%的費用，建造新設備需要一年時(shí)間，開(kāi)始顯示結果需要兩年時(shí)間。到那時(shí)，你可能會(huì )經(jīng)歷油價(jià)暴跌。”
由于成本較高，即使3月份頁(yè)巖區塊的石油和天然氣產(chǎn)量創(chuàng )下紀錄，頁(yè)巖鉆探商的現金流也不會(huì )如此。根據Rystad Energy的數據，去年達到頂峰，達到1040億美元，今年將降至870億美元。
這對生產(chǎn)計劃來(lái)說(shuō)是一個(gè)壞消息，因為石油和天然氣價(jià)格上漲帶來(lái)的現金流增加，幫助頁(yè)巖鉆探商在多年的燃燒之后將大量現金返還給投資者，以了解他們能夠以多快的速度和多大的幅度提高產(chǎn)量。
說(shuō)到投資者，他們是限制美國頁(yè)巖鉆探公司產(chǎn)量增長(cháng)潛力的又一個(gè)因素，正是因為這些年來(lái)，鉆探公司一直在消耗現金，以了解他們能生產(chǎn)多少石油和天然氣。投資者已經(jīng)受夠了不受控制的增長(cháng)。公司知道這一點(diǎn)。
Rystad分析師Matthew Bernstein上周對英國《金融時(shí)報》表示：“對大多數公共頁(yè)巖油勘探與生產(chǎn)公司來(lái)說(shuō)，大幅增長(cháng)仍然是不可能的，他們繼續將現金回報目標設定在產(chǎn)量目標之上，不愿放棄對資本紀律的關(guān)注。”
事實(shí)上，隨著(zhù)成本通脹的加劇，美聯(lián)儲表示不會(huì )在短期內改變利率方向，而且美國拜登政府不太可能突然對石油和天然氣友好起來(lái)，今年頁(yè)巖油和天然氣產(chǎn)量很可能不會(huì )有進(jìn)一步增長(cháng)。即使價(jià)格上漲，大多數分析師認為，這是因為全球供應仍然緊張，預計中國經(jīng)濟不久將恢復正常增長(cháng)速度。
