新能源車(chē)領(lǐng)域，或迎來(lái)介入良機。
馬斯克曾說(shuō)，“似乎很少有人意識到，中國在可再生能源發(fā)電和電動(dòng)汽車(chē)方面處于世界領(lǐng)先地位。不管你怎么看待中國，這都是事實(shí)。”
當然，如此高的評價(jià)不排除恭維成分較多，但客觀(guān)來(lái)講，中國新能源產(chǎn)業(yè)鏈中的電池工業(yè)、消費市場(chǎng)和政策支持力度，都是具備基礎支撐的。
如今，背靠全球汽車(chē)電動(dòng)化與智能化變革浪潮，我國新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)發(fā)展持續提速，年產(chǎn)銷(xiāo)量和保有量已連續7年位居世界首位。
今年1-9月份，新能源汽車(chē)市場(chǎng)繼續維持高景氣度，產(chǎn)銷(xiāo)量再創(chuàng )新高。其中，9月份新能源乘用車(chē)零售滲透率更是首次超過(guò)30%，成為行業(yè)發(fā)展史上的標志性事件。
而站在投資者的立場(chǎng)，身處新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)兩旺、產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)績(jì)爆發(fā)的“獨特”時(shí)代良機下，新能源汽車(chē)板塊在經(jīng)歷大幅度調整后或再次迎來(lái)反轉良機。
行業(yè)發(fā)展“快馬加鞭”
近幾年來(lái)，我國新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量屢創(chuàng )歷史新高，已然成為全球第一大銷(xiāo)售市場(chǎng)。即使今年供應鏈遭受局部疫情擾動(dòng)，行業(yè)產(chǎn)銷(xiāo)量仍創(chuàng )造出優(yōu)異成績(jì)。
據中汽協(xié)數據顯示，今年1-9月份，新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量分別達到471.7萬(wàn)輛和456.7萬(wàn)輛，同比分別增長(cháng)1.2倍和1.1倍，市場(chǎng)占有率23.5%;9月份產(chǎn)銷(xiāo)量分別為75.5萬(wàn)輛和70.8萬(wàn)輛，同比分別增長(cháng)1.1倍和93.9%，市場(chǎng)占有率27.1%。
中汽協(xié)在報告中指出，三季度汽車(chē)月銷(xiāo)量呈現“淡季不淡，旺季重現”的態(tài)勢，帶動(dòng)行業(yè)企穩回升。
一般來(lái)說(shuō)，7、8月是傳統淡市，而今年同期汽車(chē)銷(xiāo)售熱度不減，產(chǎn)銷(xiāo)量反而超預期;9月一直是車(chē)市“金九銀十”的傳統旺季，新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量延續快速增長(cháng)勢頭，再創(chuàng )新高。
從乘用車(chē)零售端來(lái)看，乘聯(lián)會(huì )發(fā)布數據顯示，今年1-9月份，新能源乘用車(chē)銷(xiāo)量達到387.7萬(wàn)輛，同比增長(cháng)113.2%;9月份新能源乘用車(chē)零售銷(xiāo)量達到61.1萬(wàn)輛，同比增長(cháng)82.9%。
乘聯(lián)會(huì )指出，新能源車(chē)市場(chǎng)方面，供給改善疊加油價(jià)上浮預期帶來(lái)市場(chǎng)火爆，油價(jià)上漲而電價(jià)鎖定，帶動(dòng)電動(dòng)車(chē)訂單表現火爆。
值得注意的是，9月份新能源乘用車(chē)零售滲透率首次突破30%，達到31.8%，較去年同期提升11個(gè)百分點(diǎn)。
面對如此形勢，智能電動(dòng)車(chē)ETF(516380)基金經(jīng)理陳建華也表示，在全球30、60碳中和政策逐步推進(jìn)下，電動(dòng)車(chē)被各國家大力推行，全球電動(dòng)車(chē)滲透率在逐步提升，目前來(lái)看，中國、歐洲滲透率提升幅度較大，美國在刺激計劃推出后，新能源車(chē)滲透率預期也大幅提升。
政策“保駕護航”
毋庸置疑的是，今年以來(lái)新能源車(chē)市場(chǎng)表現出“淡季不淡，旺季重現”的特征，背后的政策支持自然是起到了很大作用，這也體現出政府層面對于穩定經(jīng)濟大局、促進(jìn)汽車(chē)行業(yè)遠期發(fā)展、帶動(dòng)汽車(chē)消費的決心。
5月31日，財政部、國家稅務(wù)總局、工業(yè)和信息化部聯(lián)合發(fā)布公告，對購置日期在2022年6月1日至2022年12月31日期間內且單車(chē)價(jià)格(不含增值稅)不超過(guò)30萬(wàn)元的2.0升及以下排量乘用車(chē)，采取減半征收車(chē)輛購置稅。
對此，中汽協(xié)在報告中表示，今年購置稅減半等中央和地方促進(jìn)消費政策立竿見(jiàn)影;在穩經(jīng)濟、促消費政策持續作用下，預計四季度汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)將繼續保持較快增長(cháng)，新能源汽車(chē)以及汽車(chē)出口延續良好發(fā)展勢頭，全年汽車(chē)市場(chǎng)將實(shí)現穩增長(cháng)目標。
對于新能源汽車(chē)，政策支持力度更大。7月29日，國務(wù)院常務(wù)會(huì )議決定延續實(shí)施新能源汽車(chē)免征購置稅等政策促進(jìn)大宗消費。會(huì )議提出，對新能源汽車(chē)，將免征車(chē)購稅政策延至明年年底，繼續予以免征車(chē)船稅和消費稅、路權、牌照等支持。
9月26日，財政部、國家稅務(wù)總局、工業(yè)和信息化部聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于延續新能源汽車(chē)免征車(chē)輛購置稅政策的公告》，明確對購置日期在2023年1月1日至2023年12月31日期間的新能源汽車(chē)，免征車(chē)輛購置稅。
中信證券認為，此次三部門(mén)聯(lián)合發(fā)布的關(guān)于延續新能源汽車(chē)免征車(chē)輛購置稅政策的公告，是對此前7月29日國務(wù)院常務(wù)會(huì )議決定的進(jìn)一步落實(shí)，將從政策端有效支持行業(yè)未來(lái)發(fā)展，新能源汽車(chē)行業(yè)有望繼續保持高速增長(cháng)趨勢。
高增速消化估值
近兩年來(lái)，新能源是資本市場(chǎng)的投資主線(xiàn)，各路資本蜂擁而上，這也使得上下游產(chǎn)業(yè)鏈上市公司估值過(guò)高。而今年前三季度的銷(xiāo)量表現，進(jìn)一步提振了相關(guān)企業(yè)的業(yè)績(jì)增長(cháng)，也有利于消化新能源資產(chǎn)的市場(chǎng)估值。
近期，多家上市公司紛紛披露三季度業(yè)績(jì)預增公告，凈利潤普遍呈現翻倍增長(cháng)。在鋰電產(chǎn)業(yè)鏈方面，寧德時(shí)代預計凈利潤增幅127.15%至149.86%，天賜材料預計凈利潤增幅175.09%至188.33%，德方納米預計凈利潤增幅更是達到6-7倍。更有鋰電池上游的天華超凈預計凈利潤增幅接近10倍。
綜合各家發(fā)布的業(yè)績(jì)預告，可以說(shuō)實(shí)現業(yè)績(jì)大幅增長(cháng)主要受益于：新能源汽車(chē)等行業(yè)快速發(fā)展，動(dòng)力電池和儲能產(chǎn)業(yè)的市場(chǎng)持續增長(cháng);抓住新能源汽車(chē)發(fā)展機遇，拓展國內外優(yōu)質(zhì)客戶(hù)資源，下游市場(chǎng)需求旺盛;前期產(chǎn)能布局效果釋放。
投資講究“天時(shí)地利人和”。近期新能源資產(chǎn)估值殺跌，以智能電動(dòng)車(chē)ETF(516380)跟蹤的中證智能電動(dòng)汽車(chē)指數為例，截至10月12日，該指數年內跌幅為28.47%，近1年跌幅為20.43%，回調已較為充分。
從現有的趨勢來(lái)看，上半場(chǎng)電動(dòng)化趨勢已定，下半場(chǎng)智能化競爭開(kāi)啟，智能化已經(jīng)是各大主流車(chē)企戰略規劃的主要目標。智能電動(dòng)車(chē)ETF(516380)跟蹤標的是中證智能電動(dòng)汽車(chē)指數，其成份股不僅包含很多鋰電板塊龍頭股，而且還涉及智能電動(dòng)汽車(chē)動(dòng)力系統、感知系統、決策系統、執行系統、通訊系統等相關(guān)智能公司?？梢哉f(shuō)，智能電動(dòng)車(chē)ETF(516380)錨定汽車(chē)產(chǎn)業(yè)電動(dòng)化、智能化兩大趨勢，全面把握汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的變革大勢。
