今年的風(fēng)電與光伏相比，市場(chǎng)熱度相對遜色，主要因為前兩年是陸風(fēng)和海風(fēng)搶裝大年，而今年是風(fēng)電的小年，換言之也可以說(shuō)是蓄勢待發(fā)的年份。
今年風(fēng)電相比較于裝機，招標量似乎更為重要，明年風(fēng)電才是市場(chǎng)翹首以盼的。
但是臨近年底，風(fēng)電的景氣度已開(kāi)始持續上行，讓人不得不關(guān)注。
低潮已過(guò)，風(fēng)電重回聚光燈下
1、上半年裝機不如人意，重頭戲在Q4
上半年由于疫情等因素，風(fēng)電裝機表現平平。
今年1-8月風(fēng)電累計新增裝機16.8GW，同比增長(cháng)14.63%;而光伏1-8月累計新增裝機規模44.78GW，同比增長(cháng)106.4%。
整體看上半年我國風(fēng)電裝機明顯低于光伏。但因為前兩年陸風(fēng)、海風(fēng)搶裝潮，所以今年裝機本來(lái)就不是重點(diǎn)，上半年裝機規模低也在意料之中，且實(shí)際上重頭戲也在下半年，尤其是四季度。
8月份后，風(fēng)電企業(yè)已經(jīng)進(jìn)入排產(chǎn)順利的狀態(tài)，且在四季度將進(jìn)入排產(chǎn)高峰期，所以四季度的風(fēng)電裝機量預期較高，即使是裝機小年預計今年的風(fēng)電新增裝機量也能達到50GW，大部分陸上風(fēng)電會(huì )在四季度裝機。
相比裝機，招標是今年風(fēng)電重要看點(diǎn)，因為今年的招標大約等于明年的裝機。截止到9月國內風(fēng)機累計公開(kāi)招標67.6GW，同比增長(cháng)118%，其中海風(fēng)約8GW，陸風(fēng)約60GW。
預計今年全年海風(fēng)招標量能達到15GW，陸上風(fēng)電招標預計超70GW，所以明年風(fēng)電裝機預計在80GW左右，如果超預期能達到100GW。
2、各省不斷出臺政策助推海風(fēng)
細分到陸風(fēng)和海風(fēng)方面，陸風(fēng)現在招標趨勢已逐步大型化，且招標價(jià)今年也在持續下降，但下半年整機商訂單比較充裕了，所以不會(huì )低價(jià)搶單，四季度價(jià)格基本在1700-2000元/KW這樣的區間。
且中標前三的依然是金風(fēng)科技、遠景能源和明陽(yáng)智能三巨頭。
重要看點(diǎn)還是在海風(fēng)，且海風(fēng)政策利好一直不斷。
9月底汕頭市政府表示推動(dòng)60GW海風(fēng)資源開(kāi)發(fā)，打造2000億元新能源產(chǎn)業(yè)集群。在廣東省2017-2030年的海風(fēng)發(fā)展規劃中，汕頭以35GW規劃量約占全省深水區規劃裝機的50%，是廣東海風(fēng)發(fā)展重點(diǎn)區域，未來(lái)有望擴大至60GW。
圖為南澳島風(fēng)電場(chǎng)
此外，10月11日唐山發(fā)布《唐山市海上風(fēng)電發(fā)展規劃(2022-2035年)》，指出到2025年，唐山市累計新開(kāi)工建設海上風(fēng)電項目2-3個(gè)，裝機容量300萬(wàn)千瓦;到2035年，累計新開(kāi)工建設海上風(fēng)電項目7-9個(gè)，裝機容量1300萬(wàn)千瓦以上。
各省規劃不斷出臺，持續推動(dòng)海風(fēng)的發(fā)展進(jìn)程。
而海風(fēng)的中標整機商主要是明陽(yáng)智能、中國海裝和遠景能源。尤其是明陽(yáng)智能，作為廣東企業(yè)，基本把握了廣東重要的海風(fēng)項目資源，而廣東又是海風(fēng)大省。
目前進(jìn)入四季度，可以說(shuō)已經(jīng)進(jìn)入了今年風(fēng)電的旺季，無(wú)論是裝機還是招標，整體持續處于提速狀態(tài)，已經(jīng)進(jìn)入景氣加速的拐點(diǎn)了。
價(jià)值量高的細分賽道持續受益
上半年裝機平平疊加大宗商品價(jià)格維持在高位，無(wú)論是風(fēng)電整機商還是零部件企業(yè)利潤都表現一般。
下半年隨著(zhù)疫情環(huán)節、大宗商品價(jià)格下跌、裝機放量。風(fēng)電零部件企業(yè)盈利得到了修復，尤其是進(jìn)入四季度裝機旺季，加上明年是風(fēng)電大年，景氣拐點(diǎn)臨近后，一些價(jià)值量高的風(fēng)電細分賽道將有機會(huì )突圍。
我們看來(lái)，價(jià)值量最高的仍要數海纜環(huán)節。
目前海纜環(huán)節主要還是東方電纜、中天科技、亨通光電，三足鼎立的態(tài)勢。
因為海纜技術(shù)壁壘高，且碼頭以及屬地資源的稀缺性所致，導致新進(jìn)入者非常困難，所以寡頭性質(zhì)很強，隨著(zhù)海風(fēng)明后年的持續加速，海纜還是最受益的環(huán)節之一。
此外，還有一些受大型化影響較小的零部件環(huán)節，如塔筒、以及技術(shù)壁壘較高的主軸環(huán)節。
