煤炭貿易商扮演連接供需的角色，從上游煤企拉貨，供給下游發(fā)電廠(chǎng)。這位貿易商說(shuō)，“煤礦每個(gè)月都會(huì )進(jìn)行公開(kāi)招標，貿易商拿貨價(jià)格也一路上漲，現在礦上動(dòng)力煤的價(jià)格大概為每噸600元。”
煤炭行業(yè)早已結束“黃金十年”，煤價(jià)波動(dòng)也往往難以讓行業(yè)外的人感知到，但從2020年年末開(kāi)始，多地限電背后的煤炭緊缺與煤價(jià)上漲，讓這一近年來(lái)被視為去產(chǎn)能對象的行業(yè)再度引發(fā)公眾關(guān)注。作為世界第一大煤炭生產(chǎn)國，同時(shí)也是世界第一大煤炭進(jìn)口國的中國，為何突然缺煤了?
煤價(jià)“瘋長(cháng)”?
煤價(jià)之高已經(jīng)超出一些內陸電廠(chǎng)的承受范圍，上述煤炭貿易商向記者解釋?zhuān)约旱目蛻?hù)主要集中在內陸，因為內陸用電價(jià)格浮動(dòng)空間不大，出于成本考慮，動(dòng)力煤價(jià)格上漲到一定程度后，內陸電廠(chǎng)就可能“用不起”，但一些沿海電廠(chǎng)尚能承受，導致一些內陸電廠(chǎng)反而缺煤。
“疊加運輸成本，沿海電廠(chǎng)用煤價(jià)格更高。”一位貨運公司負責人向《中國新聞周刊》算了一筆賬，以從山西到環(huán)渤海地區的唐山為例，公路運費漲幅相當之大，“每噸運費上漲100元左右，往年夏季運費約為每噸160元左右，冬季在200元上下。”這只是將煤炭從產(chǎn)地運送到環(huán)渤海港口的運輸費用，一位秦皇島的煤炭貿易商透露，如果運送到南方，還要疊加每噸50元左右的海運成本。
由于中國的煤炭主產(chǎn)區特別是動(dòng)力煤主產(chǎn)區集中在山西、內蒙古、陜西三個(gè)省份，但消費地主要在沿海地區，產(chǎn)地與消費地分離，從而在環(huán)渤海地區形成了一個(gè)動(dòng)力煤交易和集散中心，運往南方的動(dòng)力煤經(jīng)陸路運輸至此再下水轉運，運輸成本上比較經(jīng)濟，因此環(huán)渤海地區的動(dòng)力煤成交價(jià)格極具參考價(jià)值。
但一些煤炭?jì)r(jià)格指數相繼停發(fā)。
2020年12月30日，中國煤炭運銷(xiāo)協(xié)會(huì )、中國電力企業(yè)聯(lián)合會(huì )(下稱(chēng)“中電聯(lián)”)宣布，從當日起暫停發(fā)布各自編制的CCTD環(huán)渤海動(dòng)力煤現貨參考價(jià)、曹妃甸指數，恢復時(shí)間待定。在更早之前的12月3日，汾渭數字信息技術(shù)有限公司發(fā)布的CCI現貨日度指數，以及易煤網(wǎng)發(fā)布的日度、周度易煤北方港價(jià)格等指數已經(jīng)停發(fā)。
停發(fā)前，這些指數均已觸及較高水平，以曹妃甸5500指數為例，12月29日報價(jià)751元/噸，12月單月漲幅接近18%，為歷史最高水平，而2020年內最低點(diǎn)僅為464元/噸。四家機構給出的指數停發(fā)原因也大體相同，中電聯(lián)解釋稱(chēng)，電煤市場(chǎng)現貨價(jià)格大幅上漲，定價(jià)體系混亂，部分樣本已不具代表性。
“編制指數時(shí)采集的都是環(huán)渤海港口動(dòng)力煤實(shí)際成交價(jià)格，其實(shí)指數停發(fā)時(shí)市場(chǎng)真實(shí)成交價(jià)格已高于指數。”有相關(guān)機構人士告訴《中國新聞周刊》，指數停發(fā)是應官方要求，“每次價(jià)格漲得比較猛時(shí)都會(huì )被調控，一般幾個(gè)指數要停一起停。”
環(huán)渤海地區動(dòng)力煤的成交價(jià)格究竟達到多高?
有業(yè)內人士向記者透露，即使此前價(jià)格曾微微下調，但1月下旬動(dòng)力煤在北方港口的真實(shí)成交價(jià)格依然可達每噸九百五六十元，到達南方港口的價(jià)格大概率超過(guò)1000元/噸。
其實(shí)，瘋漲的只是所謂“市場(chǎng)煤”的價(jià)格，一些大型煤企與下游重點(diǎn)用戶(hù)簽訂的中長(cháng)期合同的煤價(jià)要低得多，2020年中長(cháng)期合同5500k動(dòng)力煤秦皇島下水價(jià)格是543元/噸，同比下降12元，這部分動(dòng)力煤占據整個(gè)市場(chǎng)七成以上。
中國煤炭工業(yè)協(xié)會(huì )新聞發(fā)言人張宏向《中國新聞周刊》解釋說(shuō)，自2017年開(kāi)始實(shí)施“煤炭中長(cháng)期合同制度”以來(lái)，中長(cháng)期合同簽訂量逐年增加，一般大型煤企75%以上的資源為中長(cháng)期合同，以“市場(chǎng)煤”方式銷(xiāo)售的資源不到25%。去年12月以來(lái)煤炭市場(chǎng)供應短期內突然緊張，中長(cháng)期合同價(jià)格與市場(chǎng)價(jià)格每噸相差兩三百元，大型煤企優(yōu)先保證中長(cháng)期合同煤炭的正常發(fā)運，保重點(diǎn)用戶(hù)、保電廠(chǎng)用煤、保民生用煤。一些沒(méi)有簽訂中長(cháng)期合同或簽訂量不足的用戶(hù)只能轉向一些中小企業(yè)或煤炭貿易商采購，一定程度上也推高了“市場(chǎng)煤”價(jià)格。
進(jìn)口受限所致?
“每噸超過(guò)千元的動(dòng)力煤到港價(jià)格已經(jīng)高得離譜。”一位煤炭行業(yè)資深分析師表示，而進(jìn)口動(dòng)力煤到港通關(guān)后的價(jià)格每噸可能不到500元。
“進(jìn)口動(dòng)力煤一直有價(jià)格優(yōu)勢，一方面是運輸成本低，國外一些煤礦距離港口很近，中國從北到南的運輸成本較高，內蒙古煤炭發(fā)往北方港口的運輸成本甚至高于開(kāi)采成本。另外國外一些露天煤礦開(kāi)采成本較低，國內井工煤礦較多，印尼一些煤礦開(kāi)采成本低至每噸幾美元，但山西煤礦每噸煤的開(kāi)采成本可達二三百元，內蒙古也有一百元左右。”前述分析師告訴記者，即便國產(chǎn)動(dòng)力煤與進(jìn)口動(dòng)力煤有價(jià)差，但往年這一價(jià)差大概在200元左右。
為了保護國內產(chǎn)能，中國近年來(lái)對進(jìn)口煤炭實(shí)行配額制。“沒(méi)有通過(guò)官方文件規定，一般是按年有進(jìn)口限額。”有煤企人士告訴《中國新聞周刊》。從2017年到2019年，中國煤炭的進(jìn)口量一直維持在每年3億噸左右，持續小幅上漲。
此前外界亦有猜測，2020年下半年進(jìn)口量減少，特別是10月對煤炭進(jìn)口的限制導致年末動(dòng)力煤供應緊張，價(jià)格上漲。
從數據來(lái)看，2020年1月～11月，中國煤炭進(jìn)口量同比下滑超過(guò)10%。其實(shí)在1月～4月，煤炭進(jìn)口量同比上升顯著(zhù)，但5月～11月煤炭進(jìn)口量同比連跌7個(gè)月，特別是10月同比跌幅達46.56%。到了12月，中國進(jìn)口煤及褐煤3907.5萬(wàn)噸，同比猛增1309.63%。這直接拉動(dòng)了2020年全年的煤炭進(jìn)口量達3.04億噸，甚至高于2019年進(jìn)口量。
“去年的煤炭進(jìn)口是先高后低，到12月又大幅拉升。其實(shí)在2020年5月之前進(jìn)口量比較大，同比高出20%左右，對進(jìn)口配額占用較多，之后受額度限制，進(jìn)口量自然下降，特別是10月國家對進(jìn)口限制趨嚴，進(jìn)一步壓縮了進(jìn)口量，但是年末需求實(shí)在太好，加之國內煤炭供應不足，就放開(kāi)了進(jìn)口限制，導致12月進(jìn)口量激增。”前述分析師向記者分析說(shuō)。
從官方表態(tài)中也不難看出，12月進(jìn)口量激增確實(shí)有緩解國內煤炭市場(chǎng)供應緊張的考慮。12月底，國家發(fā)改委官方公眾號曾刊文稱(chēng)，根據供需形勢適當增加煤炭進(jìn)口。
盡管在煤炭供應緊張后進(jìn)口量確實(shí)激增，但多位受訪(fǎng)者向記者分析稱(chēng)，去年中國煤炭進(jìn)口量連降7個(gè)月并非是導致冬季供應緊張的主要原因。
“去年10月的進(jìn)口限制主要對煉焦煤(指用來(lái)生產(chǎn)焦炭，用于鋼鐵行業(yè)的煤炭種類(lèi))影響比較大，對動(dòng)力煤基本沒(méi)有影響，而且去年的整體進(jìn)口量超過(guò)3億噸，同比微增1.49%。”前述分析師告訴記者。
張宏表示，近幾年，我國煤炭進(jìn)口量基本維持在3億噸左右。2020年全年進(jìn)口總量微升，但由于月度分布不均衡，如1月～2月進(jìn)口量占全年的22%，與8月～11月4個(gè)月的進(jìn)口量持平，對華東、華南等進(jìn)口煤用量相對較大的區域煤炭市場(chǎng)預期影響大，月度之間出現的供需缺口大。前述分析師表示，在福建、廣東一些沿海電廠(chǎng)，有得天獨后的進(jìn)口條件，確實(shí)對進(jìn)口動(dòng)力煤依賴(lài)度較高，占比可能達到六七成，但這種情況比較個(gè)別。
2020年12月煤炭進(jìn)口量的激增確實(shí)沒(méi)有完全補上供應的缺口，有煤炭行業(yè)資深人士告訴記者，據測算，去年11月的需求缺口大概有3000萬(wàn)噸，12月份的需求缺口差不多是同樣的水平，兩個(gè)月加起來(lái)大概有5000萬(wàn)噸到7000萬(wàn)噸缺口。
供需何以失調?
“去年10月之前是供應不足，10月之后是需求太好。11月、12月火電發(fā)電量分別同比增長(cháng)6.6%、 9.7%。”前述煤炭行業(yè)資深分析師認為，去年內蒙古倒查20年涉煤腐敗，導致內蒙古的產(chǎn)量明顯下降，這對于國內煤炭供應的影響較大。
內蒙古煤炭產(chǎn)量居全國第一，2019年其煤炭產(chǎn)量10.4億噸，占全國煤炭產(chǎn)量37.5億噸的27.7%。國家統計局數據顯示，2020年1月～11月，內蒙古煤炭產(chǎn)量9.0億噸，同比下降4359萬(wàn)噸，降幅達9.1%。盡管12月有所增產(chǎn)，但難以逆轉全年產(chǎn)量同比下降。而且這只是反映了“表內產(chǎn)能”的下降情況。
“此前內蒙古的監管部門(mén)會(huì )給煤礦發(fā)放‘煤管票’，也就是按照煤礦的產(chǎn)能核定合法產(chǎn)量，限制煤礦不能超產(chǎn)，但超產(chǎn)的情況普遍存在，也就是業(yè)內所謂的‘黑煤’，這部分‘表外產(chǎn)能’沒(méi)有被統計進(jìn)去，在倒查貪腐的過(guò)程中對煤礦嚴格限產(chǎn)，‘表外產(chǎn)能’受損。另外，在這一過(guò)程中，煤礦的安全、環(huán)保檢查都趨嚴了，煤企相對謹慎，生產(chǎn)動(dòng)力也不是很強。”有煤企人士告訴《中國新聞周刊》。
“主要產(chǎn)煤地區加大煤礦安全生產(chǎn)、違法違規生產(chǎn)檢查力度，遏制了煤礦不安全生產(chǎn)和違規生產(chǎn)問(wèn)題，煤礦嚴格按照核定能力生產(chǎn)。同時(shí)，去年內蒙古新建項目減少、工程煤量減少，這也形成了一些‘表外產(chǎn)量’損失。”張宏向記者解釋說(shuō)，所謂工程煤指煤礦正式建成投產(chǎn)前于基建過(guò)程中產(chǎn)出的煤。
據前述煤企人士估算，如果算上“表外產(chǎn)能”，內蒙古2020年煤炭減產(chǎn)達1億噸。
“另外，下半年產(chǎn)地出現一些安全事故，一般事故發(fā)生后安全檢查都會(huì )比較嚴格，雪上加霜。”前述煤炭行業(yè)資深分析師告訴記者，這直接導致電廠(chǎng)的庫存一直偏低。
“庫存偏低除了受供應影響，今年上半年因為疫情原因，需求始終不振，下游采購熱情也不高。”這位分析師認為，另外一個(gè)原因便是大秦線(xiàn)在去年9月出過(guò)兩次事故，往年大秦線(xiàn)安排在9月的檢修也推到10月進(jìn)行，影響往港口發(fā)運。
張宏透露，物流效率下降的另一個(gè)原因便是由于極寒天氣影響，導致煤炭?jì)鲕?chē)、凍堆問(wèn)題，卸車(chē)與裝運效率降低。
種種因素疊加，導致“庫存沒(méi)有在該壘起來(lái)的時(shí)候壘起來(lái)”，從往年來(lái)看，每年10月本應是為冬季需求高峰“壘庫存”的時(shí)間點(diǎn)。
“2020年入冬以來(lái)，形勢最嚴峻的時(shí)候港口庫存比往年下降了近2000萬(wàn)噸，電廠(chǎng)庫存基本上同比下降了20%以上。”有煤炭貿易商告訴《中國新聞周刊》，僅就他接觸的電廠(chǎng)而言，2020年以來(lái)庫存一直很低，入冬后庫存量大概只有往年的百分之六七十，但用的卻比往年都多。
庫存不足導致“缺煤”，從而推高了煤價(jià)，其實(shí)國內煤炭需求高峰時(shí)的用煤往往是消耗前期庫存的結果。
“往年一般是在10月到11月初把煤存好，然后12月、1月肯定是去庫存的過(guò)程，因為那時(shí)的需求太好了，正常年份每月起碼得多產(chǎn)2000萬(wàn)噸才能保障當月的供應滿(mǎn)足當月的消耗，但這不太可能，所以才會(huì )從10月開(kāi)始存煤，把庫存壘起來(lái)。”一位煤企人士告訴記者。
他分析說(shuō)，“煤炭的需求其實(shí)有季節性，夏季、冬季需求比較旺盛，淡季時(shí)需求較少，但煤炭生產(chǎn)相對來(lái)說(shuō)比較平穩，因此遇到需求的極端波動(dòng)，價(jià)格肯定會(huì )極端波動(dòng)。而去年的需求大起大落，比如像上半年，一度需求很差，動(dòng)力煤價(jià)格肯定會(huì )跌到谷底，只有400多元一噸，冬季時(shí)需求旺盛，價(jià)格又抬升到千元一噸。”
在前期庫存不足的情況下，想要靠短時(shí)間內提高產(chǎn)量彌補供應缺口有相當的難度。“國內煤炭供應的彈性有限，即使價(jià)格上漲再多，也依然挖不出煤。”前述分析師告訴記者。
去年12月底，國家發(fā)改委曾稱(chēng)，目前正指導山西、陜西、內蒙等煤炭主產(chǎn)區和重點(diǎn)煤炭企業(yè)在確保安全前提下加快產(chǎn)能釋放。據煤炭工業(yè)協(xié)會(huì )新聞發(fā)言人張宏介紹，從12月到1月上旬，全國煤炭日均產(chǎn)量在1000萬(wàn)噸以上，處于較高水平。而有煤企人士表示，其實(shí)正常情況下每日產(chǎn)量也會(huì )達到900多萬(wàn)噸，因此同比增幅也只有5%。
“去年11月、12月國內煤炭單月產(chǎn)量都超過(guò)3.5億噸，能產(chǎn)的都產(chǎn)了。”前述煤企人士告訴記者，國內煤礦并非沒(méi)有產(chǎn)能可以釋放，但在一定約束條件下產(chǎn)能釋放的幅度可能有限。
“近幾年約束越來(lái)越嚴格，特別是安全、環(huán)保約束，在2016年之前，可能還是睜一只眼閉一只眼。但開(kāi)始供給側結構性改革后，與之相伴的就是一些強力監管措施，分水嶺就出現在2016年，原來(lái)面對一些政策，煤礦還可以拖一拖，但2016年之后沒(méi)有什么可以商量的余地。”這位煤企人士感慨，“如果拋開(kāi)這些約束，只追求保證供應這一目標，國內年產(chǎn)量可以達到45億噸。像之前在2008年、2009年時(shí)，也曾在冬季遭遇極端天氣，但當時(shí)政府一聲令下，煤礦加大馬力生產(chǎn)，保證供應問(wèn)題不大。但是如今即使政府提出加大生產(chǎn)力度，有的煤礦可能也不太愿意放開(kāi)生產(chǎn)，因為還有約束在。”
山西一位煤礦老板告訴《中國新聞周刊》，煤礦每年的產(chǎn)量都有限定，一般到12月中旬全年核定產(chǎn)量已經(jīng)產(chǎn)盡，因此往往當月產(chǎn)量會(huì )受到一些影響，企業(yè)也更多會(huì )進(jìn)行設備檢修。“現在省內一些國企已經(jīng)通知春節期間不停工。”
“2021年1月供應缺口肯定還會(huì )存在，但2月春節期間日耗肯定會(huì )下降，而且極端天氣已經(jīng)過(guò)去，目前市場(chǎng)已經(jīng)有回落的勢頭，一旦需求回落價(jià)格下降也會(huì )很快。”前述煤企人士表示，需求回落會(huì )使這一輪煤價(jià)上漲迅速得到平抑。
張宏告訴記者，目前需求已經(jīng)有回落的跡象，但還需要在春節前補庫存，防止再次出現極端天氣等對市場(chǎng)的影響，持續做好煤炭保供、保暖工作。
