全球最大國有石油巨頭沙特阿美離上市又進(jìn)了一步。從2016年沙特“2030愿景”經(jīng)濟改革計劃公開(kāi)，到2017年宣布出售沙特阿美5%股份，再到日前沙特阿美企業(yè)模式變更，這筆可能創(chuàng )下全球史上最大規模的IPO，一直是市場(chǎng)熱議的焦點(diǎn)、投資者趨之若鶩的對象、證交所為之瘋狂的目標。
變身股份制
國有制變股份制是沙特阿美上市前的最大準備之一。沙特政府1月5日頒布法令，將沙特阿美的企業(yè)模式從國有變更為股份制，并已從1月1日起生效。這一結果間接為沙特阿美即將到來(lái)的IPO鋪平了道路，也為外部投資者購買(mǎi)該公司股份提供了法律支持。
《金融時(shí)報》指出，沙特阿美變更成股份制公司是程序上必走的一步，是為了讓其符合本土上市公司的標準，同時(shí)意味著(zhù)沙特阿美可以向外部投資者出售股份并接受監管。
路透社消息稱(chēng)，沙特阿美已繳600億沙特里亞爾(約合160億美元)的資本金，并將其分成了2000億股普通股。改制后的沙特阿美董事會(huì )將由11名成員組成，其中6名由沙特政府指派，而所有持股超過(guò)0.1%的股東都有權向董事會(huì )推舉一名成員。不過(guò)，沙特政府仍將是沙特阿美的主要股東，有權委任或轉換董事會(huì )主席，并將保留沙特原油產(chǎn)量的最終決定權。
沙特阿美此前擁有9名董事會(huì )成員，其中6名是沙特政府官員，包括能源、工業(yè)和礦產(chǎn)部長(cháng)法利赫、沙特主權財富基金公共投資基金負責人Yasir al-Rumayyan、沙特阿美首席執行官納賽爾。其余3名獨立成員分別是殼牌前董事長(cháng)司徒慕德、世界銀行前執行董事Peter Woicke，以及油服巨頭斯倫貝謝前首席執行官、前英國天然氣集團(BG)董事長(cháng)Andrew Gould。
海灣每日新聞網(wǎng)指出，沙特阿美進(jìn)行股份制改革一方面是賦予其發(fā)行股票的資格，更重要的則是賦予其“自由”身份。有法律專(zhuān)家表示，上市前進(jìn)行股份制改革這個(gè)形式上的硬指標，實(shí)際上反映出資本市場(chǎng)上許多游戲規則，對沙特阿美而言，股份制的企業(yè)模式可以更便捷地籌集資金和進(jìn)行股份轉讓。
作為沙特“2030愿景”經(jīng)濟改革的重頭戲之一，沙特阿美上市是決定沙特未來(lái)命運的關(guān)鍵一步，后者通過(guò)IPO籌得的資金將在非石油領(lǐng)域發(fā)揮很大作用，這將幫助沙特加速擺脫石油依賴(lài)。雖然行業(yè)分析師普遍不看好籌資規模，但沙特仍然認為可以通過(guò)出售沙特阿美5%股份籌得高達2萬(wàn)億美元的資金。
多家投行競標
隨著(zhù)企業(yè)模式變更，沙特阿美基本確定了其股份承銷(xiāo)投資銀行，截至目前，高盛、花旗在爭搶沙特阿美IPO的交易中領(lǐng)先。
彭博社1月8日消息稱(chēng)，沙特阿美將委任高盛和花旗負責其IPO事宜。此外，已經(jīng)為沙特阿美IPO提供顧問(wèn)服務(wù)的摩根大通、匯豐控股和摩根士丹利預計也將與上述兩家銀行一同被任命為全球協(xié)調人，未來(lái)可能還會(huì )增添其它銀行。
彭博社援引3名消息人士的話(huà)稱(chēng)，花旗、高盛和德意志銀行都是幫助沙特阿美上市的國際競標者，它們的高管都被邀請到沙特親自展示各自的競標理由。
據了解，沙特和上述投行的會(huì )晤將于1月底或2月初在沙特東部省份城市達哈蘭舉行，那里是沙特阿美的總部所在地，而參加此次談判的將包括這些投行的股票資本市場(chǎng)團隊成員以及將直接參與沙特阿美IPO的主管。
《華爾街日報》指出，沙特阿美將創(chuàng )下全球規模最大IPO幾乎不用懷疑，因此承銷(xiāo)商及其他相關(guān)方為了天價(jià)“服務(wù)費”也將不遺余力地爭奪這塊大蛋糕。早前，沙特阿美曾提出條件，即如果投資銀行希望在其IPO交易中分得一杯羹，必須考慮為大型基礎設施項目提供融資，這些項目是沙特非石油經(jīng)濟的一部分。
《海灣時(shí)報》1月11日消息稱(chēng)，沙特阿美正致力于在掛牌前從銀行處獲得數十億美元的廉價(jià)貸款，一些銀行打算以此加強與這個(gè)石油巨頭之間的聯(lián)系，因此將貸款利息壓得很低，甚至不足1%。據悉，花旗正在就英國和美國出口信用機構融資為沙特阿美提供咨詢(xún)建議，后者已經(jīng)通過(guò)英國出口融資局(UKEF)獲得了一筆20億美元的貸款。
盡管企業(yè)模式變更，承銷(xiāo)投行也初露端倪，但諸如外國上市地點(diǎn)等核心問(wèn)題仍然待定中，除了已經(jīng)確定在沙特本土Tadawul證券交易所上市，紐約、倫敦、香港等證交所都在爭取該公司的海外上市地點(diǎn)，其中尤以港交所最積極。
美國CNBC新聞網(wǎng)指出，自從阿里巴巴IPO交易失利后，港交所在爭取沙特阿美一事上顯得更加謹慎，不僅多次與該公司進(jìn)行討論，更是開(kāi)放了“新股通”，而“同股不同權”公司上市計劃也將落地。從長(cháng)遠上來(lái)說(shuō)，中國是一個(gè)資源消費大國，在香港上市可以為沙特阿美未來(lái)發(fā)展帶來(lái)更多助力。
當然，沙特阿美海外上市地點(diǎn)目前仍是未知數，各地交易所亦各有打算，一切只待時(shí)間驗證。
