OPEC+聯(lián)盟趕在本周一原油開(kāi)盤(pán)前達成的歷史性減產(chǎn)協(xié)議給市場(chǎng)帶來(lái)樂(lè )觀(guān)情緒，但僅持續了一天。悲觀(guān)論調重新蔓延、原油期貨低迷之際，國際能源署(IEA)4月15日公布的月度原油市場(chǎng)報告給國際油價(jià)當頭一棒，WTI原油期貨再度跌破20美元/桶，刷新18年來(lái)新低。
IEA最新報告預測，2020年，全球石油需求將以930萬(wàn)桶/日的創(chuàng )紀錄速度下降，根本原因是遏制新冠疫情的舉措導致187個(gè)國家和地區的人員流動(dòng)幾乎停滯。“即使旅行限制能在下半年有所放松，我們預計今年的全球石油需求仍將比2019年減少930萬(wàn)桶/日，抹去近十年的增長(cháng)。”此外，預計4月石油需求將同比減少2900萬(wàn)桶/日，降至1995年時(shí)的水平。
IEA署長(cháng)比羅爾表示，這個(gè)月對于石油產(chǎn)業(yè)來(lái)說(shuō)可能是歷來(lái)最凄慘的一個(gè)月。“幾年后，當我們回顧2020年時(shí)，我們很可能發(fā)現這是全球石油市場(chǎng)歷史上最凄慘的一年，” IEA發(fā)布月度報告后，比羅爾在電話(huà)會(huì )議上對媒體表示，“在那可怕的一年中，第二季度很可能是最凄慘的一季。在那個(gè)季度中，4月很可能是最凄慘的月份——它可能會(huì )成為石油行業(yè)歷史上的黑色4月。”他同時(shí)稱(chēng)，今年的碳排放可能大幅下滑，但并不值得慶祝，因為這反映的是經(jīng)濟下滑。
眾所周知，OPEC代表的是石油生產(chǎn)國，IEA則是石油消費國政府間的經(jīng)濟聯(lián)合組織。IEA月度原油市場(chǎng)報告是三大石油機構權威報告之一，OPEC月報、IEA月報、EIA周(月)報都可能對油價(jià)走勢造成影響，因此頗受市場(chǎng)關(guān)注。
2020年1月至11月全球石油需求負增長(cháng)預測曲線(xiàn)?；疑€(xiàn)代表全球需求變化情況，黃柱代表歐洲的需求變化、綠柱代表中國、
淺藍色代表印度、深藍綠色代表美國。本文插圖均來(lái)自國際能源署最新一期石油市場(chǎng)月報
報告稱(chēng)，需求和供應的雙重沖擊導致原油期貨價(jià)格在3月份下降40%。IEA預計，4月份的石油需求將同比下降2900萬(wàn)桶/日，5月將再下降2600萬(wàn)桶/日。6月，盡管需求仍將比前一年同期低1500萬(wàn)桶/日，但市場(chǎng)逐漸開(kāi)始復蘇。目前還沒(méi)有可行的協(xié)議能夠削減足夠多的石油供應，來(lái)抵消短期需求崩塌。2020年第二季度，預計石油需求將同比減少2310萬(wàn)桶/日。下半年石油需求狀況將逐漸好轉，但12月份的需求仍將同比下滑270萬(wàn)桶/日。
低油價(jià)威脅著(zhù)石油行業(yè)的穩定，而石油行業(yè)仍將是全球經(jīng)濟運行的核心。IEA預計2020年勘探開(kāi)發(fā)公司的資本支出將同比下滑32%，至3350億美元，為13年來(lái)的最低水平。
由于燃料需求劇烈萎縮，2020年全球煉油產(chǎn)量將下降760萬(wàn)桶/日，至7430萬(wàn)桶/日。隨著(zhù)各地普遍減產(chǎn)停產(chǎn)，全球煉油產(chǎn)量預計在第二季度下滑1600萬(wàn)桶/日，但庫存卻仍將以600萬(wàn)桶/日的速度在增加。2020年下半年，煉油活動(dòng)將緩慢復蘇。
OPEC+聯(lián)盟減產(chǎn)計劃(左圖)、其他主要產(chǎn)油國的預計減產(chǎn)情況
IEA預計，在OPEC+達成歷史性減產(chǎn)協(xié)議之后，5月份全球石油供應將史無(wú)前例地驟降1200萬(wàn)桶/日。
全球石油供應走勢，2020年出現史上最大減產(chǎn)
“OPEC和G20成員國宣布的產(chǎn)量措施無(wú)法讓市場(chǎng)立刻恢復平衡。但通過(guò)拉低供應過(guò)剩的峰值并使庫存增加的曲線(xiàn)趨于平緩，減產(chǎn)措施有助于復雜的石油系統消化這場(chǎng)危機中最糟糕的部分。這場(chǎng)危機對于石油市場(chǎng)的影響在短期內仍非常不確定。”報告稱(chēng)。
IEA認為，OPEC+和G20的歷史性決定，有助于將石油行業(yè)從懸崖邊緣拉回來(lái)。成員國們的舉措將從三個(gè)方面影響石油市場(chǎng)。
首先，由于4月份的產(chǎn)量較高，5月份的有效減產(chǎn)量將達到1070萬(wàn)桶/日、而非970萬(wàn)桶/日。這可以讓市場(chǎng)在未來(lái)幾周的供應過(guò)剩中稍喘一口氣，降低庫存峰值。第二，中國、印度、韓國和美國四國在考慮利用油價(jià)下跌增加戰略?xún)?，或是向石油行業(yè)提供戰儲空間以暫時(shí)存儲多余的石油，這將為行業(yè)高庫存增加額外的空間;第三，據IEA預測，由于油價(jià)下跌，其他產(chǎn)油國(尤其是美國和加拿大)未來(lái)幾個(gè)月的日產(chǎn)量可能減少350萬(wàn)桶。
一種理想的情形是，如果產(chǎn)量確實(shí)大幅下降、一些石油進(jìn)入戰略?xún)?、需求開(kāi)始復蘇，那么到2020年下半年全球石油需求將超過(guò)供應。
