渣打銀行表示，OPEC+實(shí)際上沒(méi)有任何好的選擇。生產(chǎn)者組織無(wú)法解決市場(chǎng)問(wèn)題，因為這些問(wèn)題是“華盛頓和北京政策發(fā)展的結果”。因此，渣打銀行(Standard Chartered)得出結論稱(chēng)，“目前，石油生產(chǎn)商最好還是保持觀(guān)望。”
拉皮丹能源集團(Rapidan Energy Group)在一份報告中稱(chēng)，目前預計OPEC+不會(huì )立即采取行動(dòng)，但如果油價(jià)進(jìn)一步下跌，9月12日召開(kāi)的部長(cháng)級聯(lián)合監測委員會(huì )(JMMC)會(huì )議“可能被擴大為緊急部長(cháng)級會(huì )議，以考慮更快/更大幅度的減產(chǎn)。”
WTI距離50美元以下的區域只有一線(xiàn)之遙，布倫特原油價(jià)格已經(jīng)跌到了50美元的高點(diǎn)。但8月7日，據能源界獲悉，沙特阿拉伯正在考慮采取更深入的行動(dòng)來(lái)拯救油價(jià)。一位沙特官員接受采訪(fǎng)時(shí)稱(chēng)，沙特“不會(huì )容忍油價(jià)繼續下跌，正在考慮所有的選擇。”
這些采訪(fǎng)并沒(méi)有提供多少細節，但油價(jià)還是上漲了。即便是在歐佩克考慮采取進(jìn)一步行動(dòng)的時(shí)候，它也面臨著(zhù)一項極其艱巨的任務(wù)，要在一段時(shí)間內持續推高油價(jià)，僅靠謠言是不夠的。
盡管美國二疊紀正在放緩，但頁(yè)巖油產(chǎn)量仍在繼續增長(cháng)。頁(yè)巖鉆探企業(yè)最新一輪季度財報顯示，它們普遍面臨財務(wù)壓力、減產(chǎn)、運營(yíng)挑戰以及投資者的謹慎情緒。從理論上講，廣泛的財務(wù)和運營(yíng)問(wèn)題將是一個(gè)對油價(jià)有利的信號，因為這意味著(zhù)頁(yè)巖油注定會(huì )低于預期，但不斷加劇的問(wèn)題絲毫無(wú)助于原油價(jià)格。
這是因為需求是目前最重要的考慮因素，這使得OPEC的挑戰更加困難。渣打銀行(Standard Chartered)在8月8日的一份報告中寫(xiě)道:“我們認為，目前主要產(chǎn)油國的石油政策選擇有限。”“與2014-15年和2018年末的價(jià)格危機不同，當前的危機不是由任何迅速的市場(chǎng)失衡造成的。”
最近幾次油價(jià)下跌是因為美國頁(yè)巖油增加了大量新供應。在這些時(shí)間，需求仍在以強勁的速度增長(cháng)，只是美國的供應速度增長(cháng)更快。
這次有點(diǎn)不同，“美國頁(yè)巖氣產(chǎn)量增長(cháng)的勢頭與前幾個(gè)周期不同，歐佩克(OPEC)的產(chǎn)量處于15年低點(diǎn)，過(guò)去9個(gè)月日產(chǎn)量下降270萬(wàn)桶。事實(shí)上，我們預計，盡管需求增長(cháng)乏力，但H2-2019年全球庫存將出現下降，”渣打銀行(Standard Chartered)分析師寫(xiě)道。“然而，市場(chǎng)擔心出現更極端的結果:全球貿易和GDP大幅萎縮，同時(shí)全球石油需求下降。”
這家投資銀行表示，OPEC+實(shí)際上沒(méi)有任何好的選擇。生產(chǎn)者組織無(wú)法解決市場(chǎng)問(wèn)題，因為這些問(wèn)題是“華盛頓和北京政策發(fā)展的結果”。因此，渣打銀行(Standard Chartered)得出結論稱(chēng)，“目前，石油生產(chǎn)商最好還是保持觀(guān)望。”
目前還不清楚OPEC+是否會(huì )聽(tīng)從這一建議。沙特官員顯然不認為袖手旁觀(guān)是謹慎的。但接下來(lái)會(huì )發(fā)生什么，還是取決于最近的價(jià)格反彈是否能夠持續，或者價(jià)格是否會(huì )繼續下跌。
拉皮丹能源集團(Rapidan Energy Group)在一份報告中稱(chēng)，目前預計OPEC+不會(huì )立即采取行動(dòng)，但如果油價(jià)進(jìn)一步下跌，9月12日召開(kāi)的部長(cháng)級聯(lián)合監測委員會(huì )(JMMC)會(huì )議“可能被擴大為緊急部長(cháng)級會(huì )議，以考慮更快/更大幅度的減產(chǎn)。”但是，在如何進(jìn)行的問(wèn)題上還沒(méi)有達成共識。
該咨詢(xún)公司表示，在當前協(xié)議于2020年春季到期之際，歐佩克可能需要再減產(chǎn)100萬(wàn)桶/天。不過(guò)，如果宏觀(guān)環(huán)境繼續惡化，這一時(shí)間表可能會(huì )加快。
對于石油生產(chǎn)商來(lái)說(shuō)，這是一個(gè)冒險的計算。沙特阿拉伯國家石油公司(Saudi Aramco)在與投資者的首次電話(huà)會(huì )議上透露，由于油價(jià)較上年同期下跌，該公司上半年凈利潤下降12%。如果它堅持目前的安排，油價(jià)可能會(huì )進(jìn)一步下跌。
利雅得似乎更擔心油價(jià)下跌，而不是產(chǎn)量下降，但讓其他產(chǎn)油國參與進(jìn)來(lái)并非易事。然而，如果歐佩克進(jìn)一步減產(chǎn)，沙特很可能將不得不承擔額外減產(chǎn)的大部分責任。
就目前而言，通過(guò)在商業(yè)媒體上散布謠言來(lái)刺激市場(chǎng)是一種唾手可得的成果——無(wú)需生產(chǎn)商采取任何行動(dòng)，價(jià)格就會(huì )小幅上漲。但目前尚不清楚這樣的策略是否會(huì )帶來(lái)持久的價(jià)格上漲，尤其是在全球經(jīng)濟繼續惡化的情況下。
