自4月底原油價(jià)格觸及近六個(gè)月高位以來(lái)，庫存不斷上升已拖累油價(jià)下跌11%，分析師擔心，石油輸出國組織(OPEC)及其盟友的增產(chǎn)可能再次導致供應過(guò)剩。這些擔憂(yōu)使油價(jià)在備受關(guān)注的水平上下徘徊，分析師稱(chēng)，若油價(jià)在這些關(guān)鍵水平下方進(jìn)一步下跌，可能傷害到能源公司和主要產(chǎn)油國。
在全球大宗商品價(jià)格走勢低迷的同時(shí)，最近幾周包括?？松梨诤脱┓瘕埞驹趦鹊亩嗉胰虼笮褪凸景l(fā)布的第一財季收益報告表現平平。
在庫存上升背景下，其中許多能源公司的股價(jià)跟隨油價(jià)一同走低;此前發(fā)布的官方數據顯示，今年前四個(gè)半月，美國國內石油庫存上升8%。若這一勢頭持續到5月底，美國石油庫存增速將創(chuàng )下三年高位。上一次石油庫存以這樣的速度上升是在2016年初，當時(shí)油價(jià)曾跌破每桶27美元，創(chuàng )10多年來(lái)最低水平，拖累因素包括美國石油產(chǎn)量飆升以及全球經(jīng)濟擔憂(yōu)加劇。
幾乎沒(méi)有分析師預計今年油價(jià)會(huì )出現類(lèi)似的跌幅，但鑒于去年第四季度油價(jià)從多年高點(diǎn)76美元降至40-50美元區間低端，許多人仍保持謹慎。美國原油期貨周二收報59.14美元/桶。
除了容易大幅波動(dòng)的庫存數據外，分析師也不確定來(lái)自伊朗、委內瑞拉和利比亞的原油供應以及關(guān)稅增加對石油需求的影響。
加拿大帝國商業(yè)銀行私人財富管理高級能源交易員Rebecca Babin表示，不管是多頭還是空頭，大家的信念都在減弱，了結頭寸的速度也比原來(lái)快得多;對數據和事態(tài)的解讀方式太多，太五花八門(mén)了。
據能源情報署(EIA)數據顯示，受穩定的美國生產(chǎn)和煉油廠(chǎng)消費疲軟推動(dòng)，在截至5月17日的九周里有七周庫存增加。美國原油庫存正位于2017年7月以來(lái)最高水平。截至5月24日當周的數據將在周四出爐。
最近的庫存上升讓一些分析師感到意外，因為在每年這個(gè)時(shí)候，隨著(zhù)煉油廠(chǎng)在成品油消耗增加的夏日駕車(chē)季到來(lái)前儲備更多原油，庫存一般會(huì )減少。分析師表示，煉油廠(chǎng)停工和維護加上近來(lái)的洪水導致需求走軟，這讓人們難以辨別庫存上升是特殊問(wèn)題導致的結果，還是實(shí)際上預示了供應過(guò)剩。
Commodity Research Group高級合伙人Andy Lebow表示：“這絕對讓我猝不及防。各類(lèi)紛紛擾擾的問(wèn)題讓煉油廠(chǎng)無(wú)法接近其產(chǎn)能水平。”
與此同時(shí)，美國的原油產(chǎn)量徘徊在創(chuàng )紀錄的高位，而在各公司苦于應對石油運輸問(wèn)題之際，二疊紀盆地(Permian Basin)等高產(chǎn)區的輸油管線(xiàn)瓶頸也繼續讓原油不斷堆積。
資產(chǎn)管理規模達29億美元的DWS Enhanced Commodity Strategy Fund的投資組合經(jīng)理Darwei Kung表示：“他們就是沒(méi)法把石油運出來(lái)。我們預計這種狀況到今年年底前會(huì )得到緩解。”
原油價(jià)格最近的下跌對石油生產(chǎn)商股價(jià)造成沖擊，標普500指數能源股分類(lèi)指數目前較一年前低18%，而標普500指數過(guò)去12個(gè)月累計上漲了3%。戴文能源公司(Devon Energy)、Concho Resources和Noble Energy等石油生產(chǎn)商的股價(jià)僅過(guò)去一個(gè)月就累計下跌至少15%。
歐佩克下月會(huì )議成焦點(diǎn)
投資者和分析師稱(chēng)，庫存增加使他們更關(guān)注歐佩克即將作出的決定，即是否會(huì )將當前減產(chǎn)協(xié)議延長(cháng)至6月份以后。
雪佛龍首席執行長(cháng)Mike Wirth在4月底舉行的第一財季業(yè)績(jì)電話(huà)會(huì )議上表示，目前歐佩克在確立市場(chǎng)對未來(lái)供應的預期方面仍有影響力。雪佛龍稱(chēng)，油價(jià)下跌導致該公司利潤同比下降。
《華爾街日報》本月早些時(shí)候報道稱(chēng)，在下個(gè)月會(huì )議召開(kāi)前，歐佩克及其盟友正在考慮幾種情形，不過(guò)出于對供應過(guò)剩的擔憂(yōu)，這些產(chǎn)油國更加傾向于將當前產(chǎn)量目標維持到2019年底。分析師稱(chēng)，美國原油和全球基準布倫特油價(jià)近期的下跌可能推動(dòng)油價(jià)跌破許多產(chǎn)油大國維持本國經(jīng)濟增長(cháng)所需的價(jià)位。
布倫特原油目前為每桶70.11美元，較2019年峰值低6%，徘徊在分析師認為的沙特和其他歐佩克大型供應國的目標水平附近。Lebow稱(chēng)，這些產(chǎn)油國可能想要維持產(chǎn)量協(xié)議不變。
與此同時(shí)，考慮到美國和伊朗之間的緊張局勢不斷加劇，加之一條俄羅斯輸油管道關(guān)閉，如果歐佩克及其合作伙伴大幅減產(chǎn)，全球供應可能出現短缺。
美國商品期貨交易委員會(huì )(CFTC)數據顯示，截至5月21日，對沖基金和其他投機型投資者對美國原油價(jià)格上漲的凈押注連續四周減少，降至兩個(gè)月來(lái)最低水平。這表明投資者在近期的市場(chǎng)波動(dòng)中變得越發(fā)謹慎。
除了對強勁的供應感到擔憂(yōu)外，一些投資者還擔心全球經(jīng)濟走軟將限制需求，并進(jìn)一步推動(dòng)已經(jīng)不斷膨脹的美國庫存增長(cháng)。IHS Markit周四公布的美國5月份私營(yíng)部門(mén)制造業(yè)和服務(wù)業(yè)活動(dòng)指數跌至三年低點(diǎn)，同時(shí)歐元區經(jīng)濟指標也持續疲軟。美國4月份零售和工業(yè)生產(chǎn)數據也遜于分析師預期，表明全球增長(cháng)的放緩可能正在第二季度蔓延。
TD Ameritrade Inc期貨和外匯交易主管J.B. Mackenzie表示，所有這些疑問(wèn)都將對整體價(jià)格產(chǎn)生影響。
