惠譽(yù)在報告中指出，需求增長(cháng)放緩和非OPEC+國家產(chǎn)量增加導致的供應過(guò)剩是油價(jià)下降的主要原因。然而，地緣政治緊張局勢可能給油價(jià)帶來(lái)上行風(fēng)險，但OPEC+龐大的閑置產(chǎn)能及其管理供應的能力有望緩解和減輕價(jià)格上行壓力。
值得注意的是，12月初OPEC+決定將放松220萬(wàn)桶/日減產(chǎn)的開(kāi)始時(shí)間從2025年1月推遲至2025年4月，并將解除所有減產(chǎn)的期限延長(cháng)至2026年9月。這一決定使得明年的盈余可能不會(huì )像之前擔心的那么大，但仍將存在盈余。
國際能源署（IEA）上周的月度報告也指出，明年石油市場(chǎng)將出現大量過(guò)剩。即使OPEC+在2025年全年保持石油產(chǎn)量不變，明年的供應量仍將過(guò)剩95萬(wàn)桶/日。而如果OPEC+從2025年3月底開(kāi)始取消自愿減產(chǎn)，供應過(guò)剩將膨脹至140萬(wàn)桶/日。
盡管明年全球石油需求預計將增長(cháng)110萬(wàn)桶/日，消費量將達到1.039億桶/日，但供應量將超過(guò)需求量。根據國際能源署的數據，即使OPEC+不取消減產(chǎn)，到2025年石油總供應量也有望增加190萬(wàn)桶/日，達到1.048億桶/日。
綜上所述，惠譽(yù)評級和國際能源署的報告均表明，2025年石油市場(chǎng)將面臨供應過(guò)剩的局面，導致油價(jià)下降。
