一、交易基本情況
海南礦業(yè)將分別收購海南域寧、ATZ Investment各自持有的莫桑比克礦區公司的股權。具體交易標的、交易權益比例等如下表所示。
對于海南域寧持有的交易標的，海南礦業(yè)擬以5.59元/股的價(jià)格，向海南域寧發(fā)行股份購買(mǎi);
對于A(yíng)TZ Investment持有的交易標的，海南礦業(yè)將設立一家境外全資子公司，以現金支付的方式進(jìn)行購買(mǎi)。
交易價(jià)格目前尚未確定。
二、交易對方情況
海南域寧、ATZ Investment
兩家公司均由濟南域瀟集團控股。濟南域瀟集團創(chuàng )建于1995年，總部位于山東濟南。自2006年起，為適應國際市場(chǎng)發(fā)展形勢和滿(mǎn)足企業(yè)自身發(fā)展需要，濟南域瀟集團在莫桑比克的投資業(yè)務(wù)不斷擴大，尤其是在取得莫國礦權、勘探、開(kāi)采利用方面，走在中資企業(yè)的前列。
ATZ Mining、Felston
由海南域寧、ATZ Investment持股，均為英屬維京群島公司，主要業(yè)務(wù)為重礦砂精礦采選，包含對鋯鈦礦原礦的開(kāi)采、初步分選、運輸出口等流程。
ATZ Mining、Felston控制位于莫桑比克東部的大型鋯鈦礦，采礦證編號分別為5004C和7407C，可在采礦證批準范圍內維持15年以上的開(kāi)采期限。*5004C編號對應的項目于2012年下半年投產(chǎn)，7407C編號對應的項目于2022年投產(chǎn)。兩家公司模擬合并財務(wù)報表中的營(yíng)收、凈利潤如下表所示。
三、交易原因
1. 我國鋯鈦礦對外依存度較高，交易符合我國戰略資源需求
中國鈦資源稟賦不佳，鈦礦品位較低，鈦礦資源總體處于供不應求狀態(tài);鋯資源稟賦同樣較差，中國鋯礦儲量占全球鋯礦儲量的比例不足1%。2023年，我國鈦礦對外依存度為33%，鋯礦對外依存度接近90%。
2. 上游礦山企業(yè)在鈦產(chǎn)業(yè)鏈中利潤率最高
由于鈦礦供應緊缺，上游礦山企業(yè)擁有較強的市場(chǎng)議價(jià)能力，因此鈦礦開(kāi)發(fā)是整個(gè)鈦產(chǎn)業(yè)鏈中利潤率最高的環(huán)節。鈦產(chǎn)業(yè)鏈中，上游主流礦山端企業(yè)毛利率在45%左右，中游冶煉端企業(yè)毛利率在15%左右，下游鈦材企業(yè)毛利率在 20%左右。
3. 莫桑比克的鋯鈦礦產(chǎn)量高、品質(zhì)好
莫桑比克是全球第二大鋯鈦礦生產(chǎn)國，濟南域瀟集團在莫桑比克的重礦砂精礦產(chǎn)量約占到莫桑比克全國產(chǎn)量的三分之一。
ATZ Mining和Felston擁有的兩處鋯鈦礦均為海濱型海砂礦，具有投資小、易采、易選的特點(diǎn)。標的礦山的礦石資源量大，重礦物品位高，礦山服務(wù)期長(cháng)，成本競爭力強，伴生礦物鋯英石、獨居石經(jīng)濟價(jià)值高。
