核心提示
◆“歐佩克+”多個(gè)成員國突然宣布，自5月起至今年年底減產(chǎn)，總減產(chǎn)幅度超過(guò)160萬(wàn)桶/日?？紤]到宣布減產(chǎn)的“歐佩克+”成員國均為產(chǎn)量調節能力強、此前增減產(chǎn)過(guò)程中執行率較高的國家，預計實(shí)際減產(chǎn)量與計劃量將較為接近，年內全球原油供應增量將進(jìn)一步受到抑制。
◆在西方嚴厲制裁背景下，俄石油出口受到較大影響。為減少俄原油價(jià)格折扣，俄羅斯正式實(shí)施與布倫特油價(jià)掛鉤的新原油出口計價(jià)方式;為彌補俄油向西方出口業(yè)務(wù)銳減，俄羅斯專(zhuān)注于拓展亞洲等其他市場(chǎng)，并調整規劃部署，計劃面向亞洲密集部署并啟動(dòng)一批涉及石油、天然氣的大型工程項目。
◆盡管天然氣市場(chǎng)基本面整體寬松，但歐盟官方仍然表示，歐盟并沒(méi)有完全擺脫能源危機，歐盟成員國需要在下一個(gè)冬季前做好準備。為此，歐盟將削減天然氣需求目標延長(cháng)一年，以買(mǎi)家“卡特爾”身份進(jìn)入全球天然氣市場(chǎng)，并不斷提高LNG接收能力。
◆歐盟委員會(huì )公布了全面改革歐盟電力市場(chǎng)的提案。此次的歐盟電力市場(chǎng)改革，旨在加速可再生能源部署，逐步淘汰天然氣;減少電價(jià)波動(dòng)，增強用戶(hù)能源支出的穩定性;努力提升歐盟工業(yè)清潔化程度并提升其競爭力。
多個(gè)產(chǎn)油國宣布聯(lián)合減產(chǎn)
當地時(shí)間4月2日，沙特宣布從5月開(kāi)始至2023年年底自愿將原油日產(chǎn)量削減50萬(wàn)桶。俄羅斯副總理諾瓦克隨后也宣布，俄羅斯將繼續自愿減產(chǎn)原油50萬(wàn)桶/日，直到2023年底。俄羅斯先前宣布把3月每日原油產(chǎn)量下調50萬(wàn)桶，這一減產(chǎn)量約等于俄羅斯原油日產(chǎn)量的5%。除沙特和俄羅斯外，更多產(chǎn)油國跟進(jìn)減產(chǎn)步伐，其中阿聯(lián)酋減產(chǎn)14.4萬(wàn)桶/日，伊拉克減產(chǎn)21.1萬(wàn)桶/日，科威特減產(chǎn)12.8萬(wàn)桶/日，阿曼減產(chǎn)4萬(wàn)桶/日，阿爾及利亞減產(chǎn)4.8萬(wàn)桶/日，哈薩克斯坦減產(chǎn)7.8萬(wàn)桶/日。上述國家均為“歐佩克+”成員國，此次宣布減產(chǎn)的總量超過(guò)160萬(wàn)桶/日。在多個(gè)產(chǎn)油國宣布聯(lián)合減產(chǎn)的消息提振下，4月3日，國際油價(jià)開(kāi)盤(pán)大漲，布倫特原油和WTI原油主力合約價(jià)格漲幅均超過(guò)7%，布倫特原油開(kāi)盤(pán)后甚至一舉躍上85美元/桶。
歐佩克在世界石油儲量、產(chǎn)量和出口量中都占有較高的比例，2016年俄羅斯等10個(gè)產(chǎn)油國加入形成“歐佩克+”后，這一產(chǎn)油國聯(lián)盟通過(guò)調節供應和富余產(chǎn)能的方式影響市場(chǎng)，在國際原油供應端的話(huà)語(yǔ)權不斷加強。即使西方國家對俄羅斯石油實(shí)施了一系列制裁，但如今“歐佩克+”所占市場(chǎng)份額仍然超過(guò)50%，是影響全球原油供應的主要因素。分析認為，本次減產(chǎn)主要是對前期歐美銀行業(yè)危機以及美國推遲收儲等利空的回應，考慮到宣布減產(chǎn)的“歐佩克+”成員國均為產(chǎn)量調節能力強、此前增減產(chǎn)過(guò)程中執行率較高的國家，預計實(shí)際減產(chǎn)量與計劃量將較為接近，年內全球原油供應增量將進(jìn)一步受到抑制。
當前，全球油氣上游投資處于低位，顯著(zhù)制約產(chǎn)能增長(cháng)，石油市場(chǎng)供應彈性下降。同時(shí)，全球石油庫存保持在五年平均值水平之下，也削弱了世界石油市場(chǎng)抵御風(fēng)險的能力。美國能源部長(cháng)格蘭霍姆近日表示，美國可能需要數年才能重新填滿(mǎn)戰略石油儲備。目前，美國的戰略石油儲備約有3.72億桶，是1983年以來(lái)的最低水平。普氏能源資訊近日調查發(fā)現，“歐佩克+”2月份原油總產(chǎn)量日均下降8萬(wàn)桶。與1月份相比，2月份歐佩克13個(gè)成員國的原油總產(chǎn)量日均下降6萬(wàn)桶;非歐佩克產(chǎn)油國2月份的原油總產(chǎn)量日均下降2萬(wàn)桶，其中俄羅斯2月份原油產(chǎn)量日均增長(cháng)1萬(wàn)桶。而根據國際能源署3月的預測，2023年全球石油需求將增加200萬(wàn)桶/日，達到創(chuàng )紀錄的1.019億桶/日。同時(shí)，歐佩克也提高了對石油需求增長(cháng)的預期，預計2023年全球石油需求將達到1.0187億桶/日。綜合而言，國際油市仍處于供給偏緊的狀態(tài)。
展望未來(lái)，在供應側，美國目前增產(chǎn)較為緩慢，“歐佩克+”進(jìn)一步減產(chǎn)接力俄油制裁因素使得供應偏緊預期繼續強化;在需求側，亞洲地區原油需求增強預期不斷強化，油市或將逐漸進(jìn)入供不應求的狀態(tài)。在此預期下，高盛將2023年底布倫特原油價(jià)格預測從90美元/桶上調至95美元/桶，將2024年底布倫特原油價(jià)格預測從97美元/桶上調至100美元/桶。
俄羅斯力保國際原油市場(chǎng)影響力
去年2月烏克蘭危機升級后，美國、歐盟等相繼對俄羅斯施加多輪制裁，涵蓋俄原油和石油產(chǎn)品。受此影響，俄羅斯原油以及石油產(chǎn)品向西方的出口業(yè)務(wù)銳減，并且俄羅斯烏拉爾原油出口以折扣價(jià)格交易，折扣幅度為數年來(lái)最大。
自4月1日起，俄羅斯正式實(shí)施與國際原油基準布倫特原油價(jià)格掛鉤的新原油出口計價(jià)方式，以減少俄原油價(jià)格折扣。標普指出，新計價(jià)方式修正并限制了俄原油對布倫特原油的最大折扣。此前，烏拉爾原油平均價(jià)格參照阿格斯(Argus)國際能源和大宗商品價(jià)格評估機構的報價(jià)確定。2022年10月烏拉爾原油出口方向從歐洲轉向其他地區，阿格斯開(kāi)始以俄原油出港價(jià)估算，截至去年底，阿格斯烏拉爾原油報價(jià)僅為43美元/桶。2023年2月底，俄羅斯總統普京首次公布了原油定價(jià)改革方案，提出4月起完全放棄阿格斯報價(jià)，轉而以布倫特原油現行價(jià)格不斷縮小價(jià)格折扣。俄羅斯國家杜馬發(fā)布聲明稱(chēng)，自4月1日開(kāi)始，俄烏拉爾原油出口計價(jià)時(shí)將限制價(jià)格折扣，當月烏拉爾原油對布倫特原油的折扣將限制在34美元/桶，5月降至31美元/桶，6月降至28美元/桶，7月至今年底降至25美元/桶。預計俄羅斯政府通過(guò)新的原油出口計價(jià)方式將額外增加數十億美元財政收入。這也反映出俄羅斯強化國際原油市場(chǎng)影響力的決心，是面對西方制裁發(fā)起的一次有力反擊。
除了降低烏拉爾原油銷(xiāo)售折扣，為制定不受政治因素困擾的合理定價(jià)機制鋪路外，俄羅斯積極拓展新的客戶(hù)，專(zhuān)注于將原油和石油產(chǎn)品出口從歐洲這一傳統市場(chǎng)轉向亞洲、非洲、拉丁美洲和中東等其他市場(chǎng)。3月28日，俄羅斯政府高級官員表示，俄羅斯已經(jīng)成功將受西方制裁影響的石油出口全部轉向友好國家，其中對印度的石油出口額相比去年增加約22倍。3月29日，俄羅斯國家石油公司稱(chēng)，已與印度最大的煉油商印度IOC簽署一項協(xié)議，以大幅增加對印度石油供應并使交付的石油等級多樣化。3月份印度是烏拉爾原油的最大買(mǎi)家，占烏拉爾原油所有海運出口量的50%以上，中國的烏拉爾原油進(jìn)口量位居第二。巴基斯坦石油部稱(chēng)，首批俄羅斯石油將在4月份第一周抵達巴基斯坦，將使用友好國家的貨幣支付;該國每年進(jìn)口約7000萬(wàn)桶石油，俄羅斯石油占比逾三分之一。油輪追蹤數據顯示，截至3月31日一周內，俄羅斯海運原油出口量周環(huán)比增加100萬(wàn)桶/日，達到413萬(wàn)桶/日的新高;近四周平均值增至345萬(wàn)桶/日，創(chuàng )2022年6月份以來(lái)最高。
此外，近日俄羅斯政府還透露，將調整規劃部署，面向亞洲啟動(dòng)一批重要的石油天然氣項目，并且在涉及石油及石油產(chǎn)品的工程項目啟動(dòng)、用地審批手續等方面將繼續改革創(chuàng )新，進(jìn)一步簡(jiǎn)化手續。俄羅斯副總理諾瓦克指出，這將有利于加快石油天然氣等能源大項目向東方調整部署。
歐盟加緊應對天然氣短缺風(fēng)險
進(jìn)入3月以來(lái)，由于歐洲和北亞的氣溫持續高于正常水平，天然氣和LNG庫存充足，且市場(chǎng)即將進(jìn)入天然氣需求淡季，國際天然氣價(jià)格較2月底進(jìn)一步小幅下跌，歐洲TTF價(jià)格保持在14美元/百萬(wàn)英熱單位左右，亞洲現貨LNG價(jià)格為12.5美元/百萬(wàn)英熱單位，已接近與油價(jià)掛鉤的LNG長(cháng)協(xié)價(jià)格，后者目前約為13美元/百萬(wàn)英熱單位。盡管天然氣市場(chǎng)基本面整體寬松，但歐盟官方仍然表示，歐盟并沒(méi)有完全擺脫能源危機，歐盟成員國需要在下一個(gè)冬季前做好準備。
為此，歐盟將削減天然氣需求目標延長(cháng)一年。當地時(shí)間3月28日，歐盟理事會(huì )就新的削減天然氣需求目標達成政治協(xié)議，新的協(xié)議為歐盟成員國設定了一個(gè)自愿目標，即在2023年4月1日至2024年3月31日期間，將天然氣消費量與2017年4月1日至2022年3月31日期間的平均消費量相比減少15%。此外，歐盟成員國將至少每?jì)蓚€(gè)月報告一次節能數據。如果出現供應安全問(wèn)題，成員國將每月報告節能數據。該協(xié)議在歐盟官方公布后，于2023年4月1日生效。減少天然氣需求有助于補充庫存，降低價(jià)格，并確保更多能源供應。為保障天然氣供應安全，去年7月，歐盟成員國同意采取自愿措施在2022年8月1日至2023年3月31日期間，將天然氣需求減少15%。統計顯示，在此期間，歐盟天然氣總消費量下降了19.3%。
同時(shí)，歐盟正以買(mǎi)家“卡特爾”身份進(jìn)入全球天然氣市場(chǎng)。去年12月，歐盟即已提出以組團集體采購天然氣的方式，來(lái)應對烏克蘭危機爆發(fā)后俄羅斯削減對歐洲供氣的尷尬局面。在經(jīng)過(guò)近3個(gè)月的博弈后，這一新機制于4月正式開(kāi)啟首次招標。歐盟委員會(huì )副主席塞夫科維奇表示，根據初步估計，未來(lái)3年歐盟27個(gè)成員國和3個(gè)鄰國的天然氣總需求量將達到240億立方米，其中今年的需求量約為135億立方米。為此，歐盟啟動(dòng)能源平臺，方便有需求的企業(yè)注冊，公司可以通過(guò)平臺，提出首次招標階段希望采購的天然氣數量。在4月開(kāi)始對天然氣市場(chǎng)進(jìn)行招標后，歐盟預計將于6月份與來(lái)自美國、中東和非洲的供應商簽署首批合同。在供應方面，全球已有50多家公司表示有興趣通過(guò)能源平臺與歐洲合作。在首次招標之后，歐盟將定期組織更多的聯(lián)合采購。歐盟希望通過(guò)這一新體制在今后引入更多的競爭，吸引更多的新供應商。在歐盟公布上述計劃后，有經(jīng)濟學(xué)家擔憂(yōu)，雖然歐盟成員國希望通過(guò)聯(lián)合購買(mǎi)天然氣的形式使國際市場(chǎng)上天然氣的價(jià)格變得合理，但240億立方米的需求量對于現貨市場(chǎng)來(lái)說(shuō)并非小數，因此這種大規模采購可能會(huì )違背歐盟的初衷，也就是說(shuō)，非但不會(huì )降低價(jià)格，反而推高價(jià)格。
此外，歐盟不斷提高LNG接收能力。從2022年底開(kāi)始，歐洲大陸新的再氣化設施陸續投運。繼Wilhelmshaven FSRU 1(威廉港浮式儲存和再氣化裝置)和Lubmin FSRU 1(盧布明港浮式儲存和再氣化裝置)先后在去年12月和今年1月投運后，德國370萬(wàn)噸/年的Brunsbuettel LNG接收站一期項目也即將投入商業(yè)運營(yíng)。歐盟委員會(huì )稱(chēng)，成員國境內LNG再氣化終端將很快由目前的27個(gè)增至35個(gè)，再氣化能力將從1780億立方米增至2270億立方米。
歐盟出臺電力市場(chǎng)改革方案
3月14日，歐盟委員會(huì )公布了全面改革歐盟電力市場(chǎng)的提案。此次的歐盟電力市場(chǎng)改革，旨在加速可再生能源部署，逐步淘汰天然氣;減少電價(jià)波動(dòng)，增強用戶(hù)能源支出的穩定性;努力提升歐盟工業(yè)清潔化程度并提升其競爭力。改革方案提出擬對歐盟《電力規例》《電力指引》《能源批發(fā)市場(chǎng)誠信和透明條例》(REMIT)等幾項立法進(jìn)行重大修訂，同時(shí)鼓勵與非化石能源電力簽訂長(cháng)約、引入更加靈活的電網(wǎng)負荷等，以期減少化石能源對消費者能源消費的影響，確保廉價(jià)可再生能源的成本優(yōu)勢得以體現。此外，為確保公平競爭以及透明定價(jià)，能源監管機構合作署和國家監管機構將加強監測能源市場(chǎng)完整性和透明度的能力。更新后的REMIT將確保更高的數據質(zhì)量，加強對歐盟消費者和行業(yè)的保護，使其避免任何市場(chǎng)濫用。
近兩年，歐洲電力市場(chǎng)動(dòng)蕩不斷，尤其是2022年，法國核電出力減少，天然氣和煤炭?jì)r(jià)格處于歷史高位，致使歐洲電力系統承受著(zhù)巨大的壓力。歐盟各國借助一系列短期市場(chǎng)調節手段來(lái)解決電力和天然氣短缺問(wèn)題，但電價(jià)暴漲卻飽受詬病。在經(jīng)歷能源危機和能源電力價(jià)格大幅上漲之后，歐盟委員會(huì )的新電力市場(chǎng)改革方案在推出前和推出后都受到了廣泛的關(guān)注，并伴隨著(zhù)巨大的爭議。今年1月，西班牙政府發(fā)布一份文件，呼吁進(jìn)行更為激進(jìn)的電力市場(chǎng)改革，希望將天然氣價(jià)格上限定得盡可能更低，并建議歐盟委員會(huì )將電價(jià)與天然氣市場(chǎng)徹底脫鉤，這些舉措得到法國、意大利等南歐國家的支持。但以德國為代表的國家則認為當前的市場(chǎng)制度不存在問(wèn)題，電價(jià)上漲只是天然氣供給減少而造成的特殊情況，也有市場(chǎng)機構警告過(guò)度干預可能會(huì )擾亂能源市場(chǎng)的正常運作。與此前西班牙、法國等國提出的激進(jìn)方案不同，新提案排除了電價(jià)與天然氣批發(fā)市場(chǎng)脫鉤的措施，同時(shí)更加重視政府管理措施的作用，并賦予了各成員國更多的職能。
為促進(jìn)可再生能源投資，改革方案提出改善長(cháng)期合同市場(chǎng)。歐盟未來(lái)新投建的風(fēng)電、太陽(yáng)能、地熱能、水電和核電項目將必須采用雙向差價(jià)合約(CfD)，以對上述發(fā)電機組提供價(jià)格支持。雙向CfD的簽約主體是政府，以此保障發(fā)電商收入長(cháng)期穩定。除了雙向CfD，歐盟委員會(huì )還考慮促進(jìn)其他長(cháng)期合同，如發(fā)電商和電力大用戶(hù)之間簽署的購電協(xié)議(PPA)等。
為抑制過(guò)度的價(jià)格波動(dòng)，歐盟委員會(huì )考慮通過(guò)增加需求響應、儲能等方式，來(lái)提高電力系統的靈活性。改革方案指出，系統越靈活，價(jià)格就會(huì )越穩定，并入系統的可再生能源也越多，為此要求各成員國的監管機構，每?jì)赡瓯仨毦臀磥?lái)五年的系統靈活性需求提交報告，此外歐盟國家有義務(wù)在其國家能源和氣候計劃中，設定需求側響應和儲能的國家目標。
歐盟電力市場(chǎng)改革提案需通過(guò)立法程序才能正式生效，歐洲議會(huì )和歐盟成員國將審查該提案。法國希望在年底前達成協(xié)議，而德國則傾向于將改革推遲到2024年春季歐洲大選之后。瑞典副首相、現任交通、電信和能源委員會(huì )主席埃巴•布施表示，完成改革是瑞典擔任歐盟輪值主席國期間的首要任務(wù)。
