本月早些時(shí)候，美國天然氣基準價(jià)格近兩年來(lái)首次跌破3美元/mmBtu。據預測，至少在年中之前，它將保持在3美元以下。天然氣價(jià)格下跌已經(jīng)迫使生產(chǎn)商縮減生產(chǎn)計劃，而歐洲正開(kāi)始計劃夏季天然氣儲存補充季節，預計需求將激增。
自今年年初以來(lái)，美國天然氣價(jià)格下跌了46%。路透社援引Liberty Energy和Helmerich&Payne的報道稱(chēng)，2022年上半年，頁(yè)巖塊富含天然氣地區的鉆機數量增加了48%，但現在這一趨勢即將逆轉，因為油田服務(wù)提供商警告他們將把設備移出氣田。
去年鉆機數量的激增是完全可以理解的：歐洲出現了一個(gè)全新的LNG出口標志，美國天然氣價(jià)格最終達到5.46美元/mmBtu。據路透社報道，這是十多年來(lái)該商品的最高價(jià)格。當然，鉆井工人會(huì )增加鉆機。但隨后，為歐洲提供了急需的休息的暖冬改變了一切。由于儲存場(chǎng)地已滿(mǎn)，需求低于季節平均水平，歐洲停止了大量美國LNG的進(jìn)口。美國的冬天本身在很大程度上是溫暖的，這也使美國國內需求下降。因此，價(jià)格下跌。但這可能會(huì )給未來(lái)帶來(lái)麻煩。
在歐洲，天然氣價(jià)格仍然高度波動(dòng)，遠高于2022年之前的水平。本月初，在經(jīng)歷了大幅下滑之后，由于預測歐洲大陸大部分地區將出現寒冷天氣，這些數字再次飆升。德國能源市場(chǎng)監管機構負責人Klaus Mueller再次警告稱(chēng)，德國人節省的天然氣太少。
在亞洲，有跡象表明需求正在恢復，這主要歸功于天然氣銷(xiāo)售價(jià)格的下降。隨著(zhù)中國在去年取消新冠疫情限制后恢復正常，預計這一需求將進(jìn)一步增加。然而，這可能不足以將價(jià)格推到去年的水平，因為歐洲的需求可能仍然不溫不火。
歐洲的冬季即將結束，其天然氣儲量比一年中的這個(gè)時(shí)候要多。這是歐洲在11月至1月的天氣方面運氣好的結果。這意味著(zhù)它需要購買(mǎi)更少的天然氣來(lái)補充春季和夏季的儲存。
據摩根士丹利(MorganStanley)稱(chēng)，歐洲天然氣儲量高于平時(shí)，這意味著(zhù)明年冬季出現供應缺口的風(fēng)險遠低于此前的預期。據彭博社報道，該銀行的分析師實(shí)際上預計，歐洲將有足夠的天然氣儲備以抵消俄羅斯管道流量的下降，并確保2023/2024年冬季的天然氣儲量充足。摩根士丹利表示，今年夏天俄羅斯對歐洲的天然氣供應量將比去年減少180億立方米，到3月底，歐洲主要歐盟成員國將擁有290億立方米的天然氣。這些數據似乎是基于俄羅斯在流量削減和北溪管道破壞后對歐洲的天然氣出口，去年夏天導致500億立方米管道出口能力中斷。
然而，所有這些都意味著(zhù)美國天然氣價(jià)格將持續走低，如果價(jià)格繼續走低，產(chǎn)量也將繼續走低。如果今年歐洲沒(méi)有去年的好天氣，價(jià)格可能會(huì )再次飆升，因為即使是最靈活的美國天然氣生產(chǎn)商也無(wú)法在數小時(shí)內應對天然氣需求的急劇變化。
關(guān)于美國天然氣產(chǎn)量的預測已經(jīng)被大幅修改。Enverus預計今年的每日增長(cháng)量為17億立方英尺，低于30億立方英尺。美國能源信息管理局預計今年美國天然氣價(jià)格將下降，這也意味著(zhù)產(chǎn)量將下降。然而，EIA在其最新的《短期能源展望》中還預測，今年美國LNG出口將增長(cháng)11%。這可能取決于歐洲的強勁需求。
與此同時(shí)，交易員似乎預計天然氣市場(chǎng)將趨緊。據路透社報道，2024年初交貨的天然氣期貨價(jià)格超過(guò)4美元/mmBtu。當然，這可能會(huì )在一年中發(fā)生變化，但這確實(shí)表明市場(chǎng)上的一些人正準備在很長(cháng)時(shí)間內從天然氣供應緊縮的可能性中獲益。
然而，上行潛力可能有限。EIA在其STEO中指出，預計美國工業(yè)部門(mén)的國內天然氣需求會(huì )下降，因為活動(dòng)減弱，這本身就是通脹失控的后果。
歐洲的情況更糟，去年過(guò)高的天然氣價(jià)格促使許多企業(yè)抑制活動(dòng)并縮減規模。這意味著(zhù)，去年的天然氣價(jià)格形勢幾乎不會(huì )重演，這一形勢鼓勵LNG投資者制定新的產(chǎn)能計劃。
