近日，浙江省舟山市發(fā)布《關(guān)于2022年風(fēng)電、光伏項目開(kāi)發(fā)建設有關(guān)事項的通知》(下稱(chēng)“《通知》”)。
《通知》明確，2022和2023年，浙江全省享受海上風(fēng)電省級補貼規模分別按60萬(wàn)千瓦和150萬(wàn)千瓦控制，補貼標準分別為0.03元/千瓦時(shí)和0.015元/千瓦時(shí)，即每度電最高補貼3分錢(qián)。
在業(yè)內人士看來(lái)，結合風(fēng)機大型化技術(shù)降本、地方補貼出臺，下半年海風(fēng)裝機規模有望回升，同時(shí)有利于風(fēng)電行業(yè)逐漸由近海向深遠海邁進(jìn)。
三省明確海上風(fēng)電補貼
作為臨海省份，浙江省將對海上風(fēng)電予以地方補貼的聲音由來(lái)已久。
2021年11月，浙江省發(fā)改委引發(fā)《關(guān)于促進(jìn)浙江省新能源高質(zhì)量發(fā)展的實(shí)施意見(jiàn)(修改稿)》，提及在2022-2025年間，將通過(guò)競爭性配置確定需要扶持的項目，分年度裝機容量分別不超過(guò)50萬(wàn)千瓦、100萬(wàn)千瓦、150萬(wàn)千瓦、100萬(wàn)千瓦。
與此同時(shí)，還將組織修編《浙江省海上風(fēng)電發(fā)展規劃》，逐步探索利用專(zhuān)屬經(jīng)濟區建設深遠海上風(fēng)電。但當時(shí)補貼細則尚未出臺。
7月4日發(fā)布的《通知》中，首次出現“舟山市海上風(fēng)電補貼按省補政策執行”。
除了明確每度電0.015元-0.03元的補貼標準外，《通知》顯示，按照“先建先得”原則確定享受省級補貼的項目，直至補貼規模用完。
項目補貼期限為10年，從項目全容量并網(wǎng)的第二年開(kāi)始，按等效年利用小時(shí)數2600小時(shí)進(jìn)行補貼。2021年底前已核準項目，2023年底未實(shí)現全容量并網(wǎng)，將不再享受省級財政補貼。
據國聯(lián)證券(601456)測算，若考慮地補，浙江海風(fēng)項目全投資內部收益率可提升0.6%。
除浙江省外，廣東、山東已搶先一步推出地方補貼接力國補，支持海上風(fēng)電發(fā)展。
去年6月，廣東省人民政府印發(fā)《促進(jìn)海上風(fēng)電有序開(kāi)發(fā)和相關(guān)產(chǎn)業(yè)可持續發(fā)展實(shí)施方案》通知，2022-2024年全容量并網(wǎng)項目每千瓦分別補貼1500元、1000元和500元;補貼范圍為2018年底前已完成核準、2022-2024年全容量并網(wǎng)的省管海域項目。
中國海洋工程咨詢(xún)協(xié)會(huì )海上風(fēng)電分會(huì )秘書(shū)長(cháng)翟恩地曾以當前廣東某風(fēng)場(chǎng)為例進(jìn)行測算，在項目全投資回報率為8%的條件下，支撐電價(jià)應為0.72元/千瓦時(shí)，按每千瓦1500元、1000元的補貼標準核算，全生命周期度電補貼為3分錢(qián)。
山東省海上風(fēng)電補貼金額略低于廣東、浙江。今年4月，山東省官方表示，對2022-2024年建成并網(wǎng)的“十四五”海上風(fēng)電項目，省財政分別按照每千瓦800元、500元、300元的標準給予補貼，補貼規模分別不超過(guò)200萬(wàn)千瓦、340萬(wàn)千瓦、160萬(wàn)千瓦。
此外，對2022-2025年建成并網(wǎng)的“十四五”漂浮式海上光伏項目，山東省財政分別按照每千瓦1000元、800元、600元、400元的標準給予補貼，補貼規模分別不超過(guò)10萬(wàn)千瓦、20萬(wàn)千瓦、30萬(wàn)千瓦、40萬(wàn)千瓦。
西站證券指出，相較于廣東、山東22-24年的3年補貼計劃，此次浙江省項目補貼期限延長(cháng)至10年，補貼力度更大。
下半年風(fēng)電裝機有望復蘇
與陸上風(fēng)電相比，海上風(fēng)電的建設成本仍然較高。中國可再生能源學(xué)會(huì )風(fēng)能專(zhuān)業(yè)委員會(huì )秘書(shū)長(cháng)秦海巖曾撰文提議，地方政府應從2022年起接力補貼新并網(wǎng)的海上風(fēng)電項目，當年補貼強度約0.2元/千瓦時(shí)，此后每年降低0.05元，2026年退坡至零。
但目前來(lái)看，地補的力度遠不及這一數據。在秦海巖看來(lái)，“2024年或2025年海上風(fēng)電實(shí)現平價(jià)，是比較理性的目標。”
正因此，在海上風(fēng)電國家補貼最后一年，即2021年，海上風(fēng)電領(lǐng)域上演“搶裝潮”。
全球風(fēng)能理事會(huì )(GWEC)近期發(fā)布的《全球風(fēng)能報告2022》顯示，2021年，全球海上風(fēng)電新增裝機容量21.1GW，同比增長(cháng)兩倍，創(chuàng )歷史最大增幅。其中，國內海上風(fēng)電累計裝機容量26.39GW，較2020年的9GW同比增長(cháng)193.2%。
另一數據表明，今年上半年，海上風(fēng)電裝機增速明顯下滑。
據國家能源局數據，截至5月底，國內風(fēng)電裝機規模3.4億千瓦，同比增長(cháng)17.6%，其中陸上風(fēng)電和海上風(fēng)電分別為31270和2666萬(wàn)千瓦。即今年1-5月，海上風(fēng)電新增裝機容量?jì)H0.27GW。
“今年上半年受沿海省市疫情暴發(fā)以及原材料價(jià)格高企等因素限制，海上風(fēng)電項目開(kāi)工率較低。”國聯(lián)證券認為，隨著(zhù)影響海上風(fēng)電項目建設的不利因素減弱，結合風(fēng)機大型化技術(shù)降本、地方補貼出臺，共同助推海風(fēng)項目收益率的提升，下半年海風(fēng)裝機規模有望實(shí)現顯著(zhù)回升。預計2022-2025年海上風(fēng)電年均新增裝機量21GW，CAGR為58.7%。
中信證券認為，2022年以來(lái)陸風(fēng)/海風(fēng)招標持續超預期，預計全年招標有望超80GW，下半年風(fēng)電裝機有望迎來(lái)加速復蘇。同時(shí)，風(fēng)機招標價(jià)格企穩、零部件原材料成本下降，也將帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈盈利逐步修復。
西南證券指出，省補出臺體現出浙江省對海上風(fēng)電的支持力度不減，同時(shí)下半年海纜招標即將迎來(lái)密集落地，相關(guān)標的有望持續受益。
“風(fēng)光”估值為何錯位？
值得注意的是，雖然被賣(mài)方一致看好、政策東風(fēng)頻吹，但風(fēng)電板塊估值仍遠低于光伏。
據數據，截至7月6日收盤(pán)，風(fēng)電指數(887642.WI)近一年漲17.92%，PE為11.8倍，光伏指數(884045.WI)近一年漲42.83%，PE為42.53倍。
“風(fēng)電行業(yè)的估值確實(shí)普遍偏低，主要還是其‘機電屬性’決定的。”祁海坤認為，向大型風(fēng)機邁進(jìn)、并追求規模效益可能更加適合風(fēng)電行業(yè)。相較之下，光伏行業(yè)光電轉換效率提升空間還很大、也有很多技術(shù)路線(xiàn)的想象空間。
現階段風(fēng)電降本主要仍落在“大型化”，而光伏在電池環(huán)節仍有N型、鈣鈦礦、IBC等多重技術(shù)路線(xiàn)。長(cháng)江證券亦曾在研報中指出，縱觀(guān)風(fēng)電的降本之路，歷來(lái)停留在技術(shù)進(jìn)步有余而降本空間不足，在與后起之秀的光伏相比降本進(jìn)度的確進(jìn)度稍慢。
從國際市場(chǎng)來(lái)看，全球光伏組件出貨排名中，中國企業(yè)占據八席，并包攬前六位，國內光伏組件產(chǎn)量約占全球總產(chǎn)量的82.3%。但國內主流風(fēng)電廠(chǎng)商的市場(chǎng)仍聚焦在國內。
“2021年中國整機企業(yè)的出口量幾乎是2020年的三倍，但中國品牌在海外市場(chǎng)的份額還是很小的。”GWEC戰略與市場(chǎng)信息總監趙鋒如是說(shuō)。
