資料顯示，捷氫科技成立于2018年，是上汽集團打造的一家主攻氫燃料電池的企業(yè)，主要從事氫燃料電池電堆、系統及核心零部件的研發(fā)、設計、制造、銷(xiāo)售及工程技術(shù)服務(wù)，產(chǎn)品能夠覆蓋配套量產(chǎn)物流車(chē)、客車(chē)、乘用車(chē)。
事實(shí)上，隨著(zhù)國家政策愈加向氫燃料電池汽車(chē)傾斜，更多氫能燃料電池汽車(chē)企業(yè)、制儲氫設備及氫能基礎設施建設企業(yè)競相搶占賽道，相繼布局氫燃料電池汽車(chē)產(chǎn)業(yè)。據《證券日報》記者不完全統計，目前國內具備燃料電池汽車(chē)生產(chǎn)資質(zhì)的企業(yè)有宇通客車(chē)、福田、上汽集團、上汽大通、申龍客車(chē)等十余家，且國內已有批量商業(yè)化運營(yíng)的燃料電池車(chē)，以氫燃料電池客車(chē)、公交車(chē)、物流車(chē)等商用車(chē)為主。
“當前我國氫氣終端銷(xiāo)售價(jià)格為每公斤50元至80元，每公斤毛利只有10多元。但加氫站每年運維費用至少上百萬(wàn)元，根本無(wú)法滿(mǎn)足氫能下游商業(yè)化運營(yíng)。”一位加氫行業(yè)業(yè)內人士對記者表示，盡管被譽(yù)為“終極清潔能源”，但氫燃料產(chǎn)業(yè)仍然存在種種問(wèn)題，其中制運氫成本高企是我國氫能發(fā)展和普及面臨的首要挑戰?；蛞蛉绱?，捷氫科技2019年凈虧損3370.10萬(wàn)元，2020年凈虧損額更是擴大至9305.84萬(wàn)元。
錨定氫能源藍海啟動(dòng)分拆
上汽劍指燃料整車(chē)萬(wàn)輛級產(chǎn)銷(xiāo)
公開(kāi)資料顯示，自成立以來(lái)，捷氫科技共完成五輪融資，僅2021年就完成了兩輪。其中，最新一輪A+輪融資于11月份完成，融資金額并未披露，投資方包括中國國有企業(yè)混合所有制改革基金、廣汽資本、四川雙馬、凱輝基金等十余家機構或企業(yè)。
此次分拆上市的目的，就是要提升捷氫科技融資能力。上汽集團在公告中稱(chēng)，捷氫科技通過(guò)分拆上市，能夠與資本市場(chǎng)對接，拓寬多元化、多層次的融資渠道，以融助產(chǎn)、產(chǎn)融結合，進(jìn)一步增強發(fā)展動(dòng)力。
值得一提的是，捷氫科技并非唯一一家將要獨立上市的上汽集團子公司。今年6月份，上汽集團副總裁、總工程師祖似杰表示，上汽集團共有14家科技公司，其中捷氫科技、中海庭、聯(lián)創(chuàng )電子等3家將被分拆上市。
在汽車(chē)行業(yè)向“新四化”轉型以及市場(chǎng)競爭加劇的背景下，大型汽車(chē)集團子公司獨立運營(yíng)乃至獨立上市，走出原先封閉的業(yè)務(wù)體系，進(jìn)而與各領(lǐng)域的頭部企業(yè)展開(kāi)正面競爭。
“上汽集團作為一家傳統車(chē)企，面臨的最大挑戰是把更多生態(tài)嫁接到汽車(chē)業(yè)務(wù)上。” 在祖似杰看來(lái)，生態(tài)嫁接汽車(chē)要解決很多問(wèn)題，最后就看誰(shuí)跑得快、誰(shuí)的規模做得大、誰(shuí)的生態(tài)更豐滿(mǎn)。就捷氫科技而言，如何與億華通、雪人股份等氫燃料電池龍頭企業(yè)搶奪客戶(hù)與訂單，將是其直接面對的問(wèn)題。
氫能源概念前景與現實(shí)割裂
捷氫科技受困行業(yè)盈利難題
多位業(yè)內人士在接受《證券日報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，氫能及燃料電池產(chǎn)業(yè)在“雙碳”+補貼的利好氛圍和快速發(fā)展中呈現出兩副面孔：一方面，作為國家重點(diǎn)支持的新興產(chǎn)業(yè)，氫燃料電池產(chǎn)業(yè)大量項目密集上馬，行業(yè)前景廣受認可;另一方面，制運氫成本難題沒(méi)有實(shí)質(zhì)性突破，為相關(guān)企業(yè)的可持續發(fā)展留下隱患。
據《證券日報》記者觀(guān)察，如今的捷氫科技尚不具備盈利能力，一直靠外部“輸血”存續。根據上汽集團發(fā)布的公告，捷氫科技2018年、2019年、2020年的營(yíng)業(yè)收入分別為0元、1.12億元、2.46億元，歸屬于母公司所有者的凈利潤分別虧損516.68萬(wàn)元、3370.1萬(wàn)元、9305.84萬(wàn)元。
“為了搶占有限的市場(chǎng)，部分企業(yè)生存狀況并不樂(lè )觀(guān)，企業(yè)間的價(jià)格戰打得很厲害。我們了解到，有幾家制造企業(yè)的與燃料電池相關(guān)的拓展業(yè)務(wù)現在都已停掉了。”一家車(chē)企燃料電池事業(yè)部負責人告訴記者，目前行業(yè)情況不明朗，市場(chǎng)需求也很窄。
上述負責人表示，業(yè)內都在設法把氫氣售價(jià)降至30元/公斤以下，但實(shí)際上氫氣的制、儲、運整個(gè)系統各個(gè)環(huán)節已經(jīng)固化。氫氣出廠(chǎng)后到加氫站，加上運輸、人員、土地、折舊、建設等方面的成本，到終端用戶(hù)手里的售價(jià)已經(jīng)很合理了。鑒于目前的應用規模，成本下降空間有限，除非能大幅提升效率或實(shí)現技術(shù)突破。
中國汽車(chē)流通協(xié)會(huì )市場(chǎng)研究分會(huì )秘書(shū)長(cháng)崔東樹(shù)直言，在新能源汽車(chē)的動(dòng)力發(fā)展路線(xiàn)上，純電動(dòng)始終是核心路線(xiàn)，氫能源暫時(shí)沒(méi)有機會(huì )成為乘用車(chē)的主要動(dòng)力。至于氫燃料電池在客車(chē)、公交車(chē)、物流車(chē)等商用車(chē)領(lǐng)域的發(fā)展前景，崔東樹(shù)認為，如果太陽(yáng)能技術(shù)取得重大突破，氫燃料車(chē)的商用化將會(huì )突飛猛進(jìn)。但就現階段而言，車(chē)企還難以做到。
