“儲能”萬(wàn)億大市場(chǎng)，群雄競逐是誰(shuí)的機會(huì )？

過(guò)去的十多年間，盡管儲能行業(yè)的商業(yè)化之路始終步履蹣跚，但巨頭們對其始終寄予厚望。

特斯拉創(chuàng )始人馬斯克曾表示，自己對儲能板塊業(yè)務(wù)的期望，是未來(lái)可以發(fā)展到與汽車(chē)業(yè)務(wù)不分伯仲，甚至超越汽車(chē)業(yè)務(wù)。

王傳福也早在10年前就提出了比亞迪的三大綠色夢(mèng)想，即太陽(yáng)能電站夢(mèng)想、儲能電站夢(mèng)想和電動(dòng)汽車(chē)夢(mèng)想（比亞迪的簡(jiǎn)稱(chēng)是BYD,全稱(chēng)“build your dreams”，意思是“成就夢(mèng)想”）。

寧德時(shí)代副董事長(cháng)黃世霖也曾表示，儲能未來(lái)的市場(chǎng)規?？赡艹^(guò)動(dòng)力電池，可以用萬(wàn)億來(lái)衡量產(chǎn)值。

這些美好的預期在2020年被加速引燃。2020年，國內儲能行業(yè)被按下加速鍵，爆發(fā)式增長(cháng)。這一年也被業(yè)內人士稱(chēng)為“儲能電源側新元年”。

趁著(zhù)這股浪潮，“儲能第一股”——派能科技在去年12月底上市并受到熱捧，上市首日即大漲320%。截至今年1月8日收盤(pán)，其市盈率（TTM）已經(jīng)達到182.81倍。

市場(chǎng)的看好，主要源于能源業(yè)整體大環(huán)境的變化。

世界大國均提出近 5-10 年碳排放目標，強調未來(lái)30年內的可再生能源發(fā)電占比目標,作為可再生能源大規模發(fā)展關(guān)鍵技術(shù)之一的儲能，有望跟隨光伏、風(fēng)電一起實(shí)現快速發(fā)展。

數據顯示，2018年時(shí)，國內儲能年產(chǎn)值僅50億元左右，距離萬(wàn)億大約200倍空間。

從示范走向商業(yè)化，再走向萬(wàn)億市場(chǎng)規模。較低的基數，讓行業(yè)在短時(shí)間內爆發(fā)式成長(cháng)，分散的行業(yè)格局和不斷入局的新玩家，也讓這個(gè)新的故事，充滿(mǎn)了不確定性。

成本的比拼、資源的整合、技術(shù)的躍遷……多重因素作用下，儲能市場(chǎng)的故事才剛剛開(kāi)始。

大爆發(fā)前夜

如果說(shuō)未來(lái)是屬于光伏、風(fēng)電等新能源的時(shí)代，那么也必然是屬于儲能的時(shí)代。

2014年三月底，一場(chǎng)日全食在德國幾乎引發(fā)了能源危機，因為太陽(yáng)能提供了德國18%的電力，光伏發(fā)電量最高可占到其最大用電量的一半以上。

最后在整個(gè)歐洲電網(wǎng)的共同協(xié)調下，德國通過(guò)調控備用機組渡過(guò)難關(guān)，但是這一事件也體現了儲能對于電網(wǎng)的必要性：

光伏、風(fēng)電新能源發(fā)電易受天氣等因素影響，具有間歇性和波動(dòng)性，電網(wǎng)層面需要儲能發(fā)揮作用，來(lái)提升消納與電網(wǎng)穩定性。

如果說(shuō)未來(lái)是屬于光伏、風(fēng)電等新能源的時(shí)代，那么也必然是屬于儲能的時(shí)代?；谶@一原因，幾乎所有的布局長(cháng)遠的新能源巨頭，對儲能的未來(lái)發(fā)展都十分看好。

然而，由于行業(yè)仍處早期階段，技術(shù)尚未成熟，儲能商業(yè)化步伐一直不溫不火。

截至2020年前三季度，特斯拉儲能業(yè)務(wù)占總營(yíng)收的比重僅為6%；而比亞迪的儲能業(yè)務(wù)，則并只體現在營(yíng)收結構的“其他”項目中，對于營(yíng)收的貢獻不超1%。

全球第二大市場(chǎng)研究機構Markets and Markets對2020-2021年電池儲能市場(chǎng)的預測指出，預計2020年，全球電池儲能市場(chǎng)規模將達到57億美元，預計到2021年將增至73億美元。

相比光伏和電動(dòng)汽車(chē)上萬(wàn)億的產(chǎn)值而言，這顯然是個(gè)小數目。

國內的市場(chǎng)規模則更加有限。此前，中關(guān)村儲能聯(lián)盟常務(wù)副理事長(cháng)俞振華曾判斷，2018年儲能年產(chǎn)值有望達到50億元。

不過(guò)，我國儲能的商業(yè)化進(jìn)程在2020年被按下了加速鍵，逐漸從小范圍出現向大規模應用過(guò)渡。

統計數據顯示，中國儲能鋰電池出貨量2019年為3.8GWh，同比增長(cháng)26.7%；2020年，僅上半年鋰電池儲能市場(chǎng)出貨量約2.2GWh，同比增長(cháng)就達到132.2%。

2020年被業(yè)內人士稱(chēng)之為“儲能電源側新元年”。新能源配儲能，在2020年成了多地政府明文規定的官配。

從2020年下半年開(kāi)始，各地政府和省網(wǎng)公司紛紛將儲能寫(xiě)入新能源競價(jià)、平價(jià)項目配置方案。截至年底，全國已有17個(gè)省市出臺了相關(guān)文件。

中關(guān)村儲能技術(shù)產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟的報告顯示，2020年前三季度，可再生能源側儲能裝機占中國已投運裝機的比例已攀升至29%，而2019年這一數據僅為17.4%，增速十分迅猛。

這樣的爆發(fā)式增長(cháng)可能僅僅是個(gè)開(kāi)始。

2020年12月12日的氣候雄心峰會(huì )上，國家高層領(lǐng)導的表態(tài)為中國減碳路徑設定了2030年的目標。這一目標對應的非化石能源占一次能源消費比重大大提升，在帶動(dòng)風(fēng)電、光伏等新能源裝機量增長(cháng)的同時(shí)，也將大大加速儲能的發(fā)展速度。

鋰電成本的下降也有望帶動(dòng)儲能產(chǎn)品應用的普及。BNEF預計，隨著(zhù)主要成本器件鋰電池的價(jià)格下行，2025年電化學(xué)儲能系統成本有望較2019年下降40%，國內部分地區或將率先從用戶(hù)側“光伏平價(jià)”走向“光儲平價(jià)”，儲能裝機規模將爆發(fā)式增長(cháng)。

國信證券測算了國內未來(lái)的儲能市場(chǎng)空間指出：在第一階段，到2025年我國大部分地區用電側儲能可實(shí)現平價(jià)，儲能市場(chǎng)空間或達6500億；在第二階段，到2030年我國大部分地區光儲結合可實(shí)現平價(jià)，儲能市場(chǎng)空間可高達1.2萬(wàn)億以上。

群雄競逐

儲能行業(yè)有廣闊的市場(chǎng)空間，吸引和容納足夠多的玩家入場(chǎng)。

由于儲能仍處于商業(yè)化的初級階段，因此市場(chǎng)格局比較分散。

據不完全統計，目前A股開(kāi)展儲能業(yè)務(wù)的公司合計達到55家，但是除了純正的儲能概念股派能科技外，目前儲能業(yè)務(wù)占各上市公司業(yè)務(wù)比例仍普遍很低。

目前市場(chǎng)的主流儲能，是以鋰離子電池為主的“電化學(xué)儲能”。一個(gè)鋰電儲能系統主要由電池組、電池管理系統（BMS）、儲能變流器（PCS）、能量管理系統（EMS）及其他電氣設備構成。

而這其中，從成本構成來(lái)看，電池成本約占60%，PCS占比20%，BMS占比5%，EMS占比 5%-10%，其它配件5%。電池和變流器PCS合計占總成本的比重高達80%。

幾乎所有的頭部鋰電企業(yè)都比較重視儲能市場(chǎng)，寧德時(shí)代、比亞迪、國軒高科、鵬輝能源、欣旺達等廠(chǎng)商都有不同程度的介入。

GGII的統計數據顯示，2019年我國電力系統儲能鋰電池出貨總量的前三名分別為比亞迪、寧德時(shí)代、派能科技，對應的市場(chǎng)份額分別為23.7%、18.4%和15%。

這其中，派能科技算得上其中的異類(lèi)，從一開(kāi)始就選擇了儲能這條賽道。但受制于這條早期賽道，其規模仍然有限。2020年前三季度，派能僅實(shí)現營(yíng)收8.08億，凈利潤1.97億。

值得注意的是，派能主要依靠的是海外市場(chǎng)。2020年一季度，其海外業(yè)務(wù)占比達到88%，大陸業(yè)務(wù)占比僅有12%。

在2020年2月發(fā)布的200億定增公告中，寧德時(shí)代將募集資金中的20億用于電化學(xué)儲能前沿技術(shù)儲備研發(fā)，55億用于動(dòng)力及儲能電池研發(fā)與生產(chǎn)。

比亞迪則在2020年加快了國內儲能市場(chǎng)的布局。除了入股阿特斯，還與金風(fēng)科技、華潤、正泰進(jìn)行一系列的“合縱連橫”。另外，比亞迪還在8月推出了電網(wǎng)級儲能新產(chǎn)品BYD Cube，意向簽約訂單超過(guò)800MWh。

國軒高科在2016年就成立了儲能公司，按照其發(fā)展規劃，未來(lái)這將成為占據公司超30％營(yíng)業(yè)收入的支柱性產(chǎn)業(yè)。

從儲能變流器（PCS）切入儲能賽道的陽(yáng)光電源也是實(shí)力玩家。根據CNESA 數據，2019年公司在國內儲能逆變器市場(chǎng)出貨量排名第一。2019年，陽(yáng)光電源來(lái)自?xún)δ軜I(yè)務(wù)的收入達到5.43億元，占總營(yíng)收的比重達到了4.18%。

半年報數據顯示，截至2020年6月底,陽(yáng)光電源參與的全球重大儲能系統項目超過(guò)1000個(gè)。在北美,陽(yáng)光電源僅工商業(yè)儲能市場(chǎng)份額就超過(guò)了20%;在澳洲,通過(guò)與分銷(xiāo)商的深度合作,陽(yáng)光電源戶(hù)用光儲系統市占率超20%。

同樣生產(chǎn)儲能變流器的科士達，也在2019年4月通過(guò)與寧德時(shí)代的合作，開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)及銷(xiāo)售儲能系統PCS、特殊儲能PACK、充電樁及光儲充一體化相關(guān)產(chǎn)品。

除了上市公司，還有從海外戶(hù)用儲能起家的沃太能源，主打工商業(yè)儲能的庫博能源，定位系統集成的海博思創(chuàng )，從軟件平臺異軍突起的萬(wàn)克能源，這些創(chuàng )業(yè)公司也正逐漸成為一股不可忽視的力量，其中不少正在登陸IPO，以期獲得資本的支持。

相比未來(lái)高達萬(wàn)億的市場(chǎng)，目前行業(yè)龍頭派能科技的營(yíng)收尚不足10億元。儲能行業(yè)仍然有廣闊的市場(chǎng)空間,吸引和容納足夠多的玩家入場(chǎng)。

誰(shuí)的機會(huì )？

儲能產(chǎn)業(yè)是資金密集型、技術(shù)密集型、資源密集型產(chǎn)業(yè)，玩家們將在成本控制、安全管理、技術(shù)創(chuàng )新等方面進(jìn)行多維度較量。

從儲能系統的成本構成來(lái)看，電池成本約占60%，儲能電池是現階段的產(chǎn)業(yè)鏈利潤分配最大份額所在。據悉，每GWh儲能系統中，電池可貢獻利潤約2.65億元。

鋰電池企業(yè)無(wú)疑是儲能市場(chǎng)爆發(fā)最大的受益群體。未來(lái)，儲能甚至有望超過(guò)動(dòng)力電池成為最大的細分市場(chǎng)，正如寧德時(shí)代副董事長(cháng)黃世霖的預測。

目前鋰電池企業(yè)介入儲能業(yè)務(wù)，主要采取兩種方式：一種是作為上游供應商，向下游儲能品牌商提供標準化鋰電池，角色比較獨立；二是進(jìn)入下游系統集成，直接面向終端市場(chǎng)，上下游一體化，會(huì )跟自己客戶(hù)形成競爭。

第一種方式，本質(zhì)上是to B業(yè)務(wù)，交付標準化產(chǎn)品，核心競爭力是鋰電池的性能和價(jià)格，也就是性?xún)r(jià)比。

不過(guò)，與動(dòng)力電池技術(shù)追求能量密度和續航不同，儲能系統電池的核心需求在于高安全、長(cháng)壽命和低成本，因而安全性、循環(huán)壽命表現更優(yōu)的磷酸鐵鋰電池更具優(yōu)勢。

第二種方式，本質(zhì)上則是個(gè)to C業(yè)務(wù)，交付個(gè)性化產(chǎn)品，核心競爭力是市場(chǎng)、品牌和渠道，也就是能夠把產(chǎn)品賣(mài)出去。

比亞迪、寧德時(shí)代都是兩條腿走路，派能科技也采取了兩條腿走路的方式。作為一體化企業(yè)，派能同時(shí)具備電芯、模組、電池管理系統、能量管理系統等自主研發(fā)和制造能力，既向Sonnen、Segen等海外儲能系統集成商提供鋰電池，同時(shí)也直接面向市場(chǎng)提供終端產(chǎn)品。

作為習慣了做to B業(yè)務(wù)的電池廠(chǎng)商，介入to C業(yè)務(wù)尤其考驗企業(yè)掌握渠道和打造品牌的能力。

在這一點(diǎn)上，由光伏、風(fēng)電切入儲能系統的企業(yè)有著(zhù)相當強的渠道優(yōu)勢。從下游的應用場(chǎng)景來(lái)看，儲能目前有三大應用場(chǎng)景：居民及工商業(yè)儲能、5G+儲能、風(fēng)電光伏+儲能。

光伏和風(fēng)電是新能源發(fā)電側配套儲能的重要場(chǎng)景，因此光伏、風(fēng)電的市場(chǎng)渠道也就天然可以成為儲能的市場(chǎng)渠道。光伏、風(fēng)電的零配件企業(yè)在各自行業(yè)的市場(chǎng)和渠道優(yōu)勢，也都可以轉換為儲能業(yè)務(wù)的市場(chǎng)開(kāi)拓。

戶(hù)用儲能同理，其銷(xiāo)售模式也與分布式光伏類(lèi)似，可以通過(guò)分布式光伏代理商等渠道商開(kāi)展。

基于這一優(yōu)勢，以阿特斯、天合光能、晶科能源、東方日升為代表的光伏企業(yè)；以遠景能源、金風(fēng)科技為代表的風(fēng)電企業(yè)也在積極布局儲能業(yè)務(wù)。

這其中，除了陽(yáng)光電源，遠景能源的規模領(lǐng)先業(yè)內。目前，遠景能源全球已投運儲能項目超過(guò)100個(gè)，中標風(fēng)光儲項目規模超過(guò)100MWh。

除了風(fēng)電光伏場(chǎng)景外，5G+儲能，即5G通訊基站和數據中心對于儲能系統的應用需求也將逐漸增大。

派能科技在該業(yè)務(wù)上有著(zhù)先天的優(yōu)勢。中興通訊作為派能的控股股東，可以為其帶來(lái)深度客戶(hù)資源。

作為中興通訊通信基站鋰電池的核心供應商，2019年中興通訊子公司中興康訊貢獻了公司1億以上的營(yíng)收規模。

從歷史經(jīng)驗來(lái)看，無(wú)論是to B、to C和兩條腿走路的業(yè)務(wù)模式，還是居民及工商業(yè)儲能、5G+儲能、風(fēng)電光伏+儲能等應用場(chǎng)景，在這個(gè)資金技術(shù)資源密集型的戰場(chǎng)上，玩家們都將基于成本控制、安全管理、技術(shù)創(chuàng )新等多維度的較量。那些能更快拓展市場(chǎng)，并從競爭對手中奪走市場(chǎng)份額的企業(yè)，會(huì )成為最后的贏(yíng)者。