總量控制指標提升
工信部日前下達2021年第一批稀土開(kāi)采、冶煉分離總量控制指標的通知，開(kāi)采、冶煉分離總量控制指標分別為84000噸、81000噸。相較2020年同期，本批開(kāi)采指標同比增長(cháng)27.28%，分離指標同比增長(cháng)27.56%，上調力度僅次于2018年。
在84000噸的開(kāi)采總量中，離子型(以中重稀土為主)指標為11490噸，巖礦型(輕)稀土礦指標為72510噸。
“實(shí)際上，行業(yè)早就建議增加總量指標。但即使本次增加后，需求端仍有6萬(wàn)噸-7萬(wàn)噸的缺口。”業(yè)內人士告訴中國證券報記者。
廣發(fā)證券認為，本次總量增加側面印證了稀土下游需求強勁，該增量符合預期。但相關(guān)企業(yè)資本開(kāi)支較低，產(chǎn)能難有增量，且目前多數企業(yè)已經(jīng)達到滿(mǎn)產(chǎn)狀態(tài)。因此，即便增加指標，不一定能帶來(lái)產(chǎn)量增長(cháng)。
從六大集團的冶煉分離指標看，五礦增長(cháng)約20%，中鋁增長(cháng)約31%，北方稀土增長(cháng)約25.5%，廈門(mén)鎢業(yè)增長(cháng)約20%，南方稀土增長(cháng)約36.1%，廣東稀土產(chǎn)業(yè)集團增長(cháng)約20%。
中泰證券指出，本次總量指標增加主要是為匹配快速增長(cháng)的下游需求，輕稀土有序放開(kāi)，但中重稀土繼續嚴控。其中，氧化鐠釹增加約3202噸，氧化鏑增加約67噸，氧化鋱增加約12噸。
下游需求強勁
下游需求強勁，稀土主流品種價(jià)格持續上漲。上海有色網(wǎng)數據顯示，2月22日，鐠釹氧化物均價(jià)報473500元/噸，今年以來(lái)漲幅約為16.6%;氧化鏑均價(jià)報2420元/千克，今年以來(lái)漲幅約為24.7%;氧化鋱均價(jià)報8775元/千克，今年以來(lái)漲幅約為21%。
主流稀土供應商報價(jià)持續上漲。南方稀土2月8日公布的掛牌價(jià)顯示，氧化鋱報價(jià)為840萬(wàn)元/噸-850萬(wàn)元/噸，氧化鏑報價(jià)為240萬(wàn)元/噸-242萬(wàn)元/噸，報價(jià)已多次上漲。北方稀土2月1日公布的2月掛牌價(jià)顯示，氧化鐠釹報價(jià)為441000元/噸。
上述業(yè)內人士認為，目前主流品種的價(jià)格已經(jīng)高于之前的市場(chǎng)指導價(jià)，稀土產(chǎn)業(yè)鏈公司對價(jià)格的接受度提高。
永磁材料在稀土行業(yè)下游應用占比大，且需求增速快。其中，新能源汽車(chē)等產(chǎn)業(yè)帶來(lái)巨量的需求。浙商證券預計，2025年新能源汽車(chē)對釹鐵硼磁材的消費拉動(dòng)將是2020年的4倍以上。
新能源汽車(chē)繼續刷新單月銷(xiāo)量歷史紀錄。中國汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì )公布的數據顯示，1月，新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)分別完成19.4萬(wàn)輛和17.9萬(wàn)輛，同比分別增長(cháng)285.8%和238.5%。
價(jià)格仍具上漲空間
有分析人士指出，近兩年輕稀土礦開(kāi)采指標和中重稀土礦開(kāi)采指標的變動(dòng)趨勢悄然分化，輕稀土礦開(kāi)采指標同比增速逐漸與中重稀土礦開(kāi)采指標拉開(kāi)差距。中重稀土總量指標走低，反映出國家對中重稀土資源的重視度加大。
該人士稱(chēng)，“預計本次總量增加對稀土價(jià)格影響甚微。本次開(kāi)采總量指標為84000噸，預計全年可能近17萬(wàn)噸，并沒(méi)有超過(guò)市場(chǎng)需求。中重稀土方面，受環(huán)保、資源枯竭等因素影響，實(shí)際產(chǎn)量增量不會(huì )太大。稀土特別是氧化鏑和氧化鋱的供應緊張局面仍將存在，價(jià)格仍具上漲空間。”
中信證券指出，隨著(zhù)汽車(chē)、風(fēng)電、節能變頻空調等下游需求持續回暖，上游原材料氧化鐠釹、氧化鏑、氧化鋱消費或持續高增長(cháng)。而稀土供給嚴控態(tài)勢不變，加上近期產(chǎn)業(yè)鏈補庫需求釋放，一季度稀土價(jià)格有望持續上行。預計2021年上半年氧化鐠釹高點(diǎn)或將突破60萬(wàn)元/噸，氧化鋱高點(diǎn)或突破1000萬(wàn)元/噸，2021年或成為稀土市場(chǎng)長(cháng)牛元年。
