1月20日，民主黨人拜登即將宣誓就職，正式成為美國第46任總統，同時(shí)也意味著(zhù)Trump時(shí)代隨之結束。拜登履新首日的就職演說(shuō)備受關(guān)注，將釋放其對于諸多領(lǐng)域的執政思路和方針，那么拜登會(huì )如何闡述其觀(guān)點(diǎn)，各領(lǐng)域的新主張又會(huì )對國際油價(jià)形成哪些影響呢?
表1 拜登此前透露的各領(lǐng)域執政思路整理
拜登上任后的施政思路已基本明晰。第一步，通過(guò)1.9萬(wàn)億的經(jīng)濟刺激法案快速防控疫情，并對居民和中小企業(yè)等予以救助，將經(jīng)濟拉出衰退泥潭;第二步，預計2月將公布另一個(gè)財政刺激計劃，以創(chuàng )造就業(yè)和基建投資為中心，包括清潔能源、醫療保健和教育支出等，促進(jìn)經(jīng)濟快速復蘇。新的經(jīng)濟刺激方案和寬松的貨幣政策，將有助于提振市場(chǎng)信心和需求預期，同時(shí)將繼續壓制美元、利好油價(jià)。
貿易政策方面，拜登支持自由貿易和回歸多邊主義，反對單方面惡意關(guān)稅，美中貿易摩擦有望繼續緩和。拜登曾表示，“兩國問(wèn)題不在于貿易逆差”?？梢酝茢?，未來(lái)美中經(jīng)貿更多是“全球貿易規則與競爭力”的比拼，而非“關(guān)稅戰”。目前來(lái)看，中美第一階段的貿易協(xié)議仍然將會(huì )繼續推進(jìn)，而不是被取消廢除。Trump時(shí)代掀起的貿易爭端，曾在2018和2019年階段性的打壓了油價(jià)，而拜登時(shí)代這一壓力明顯將出現緩解，油價(jià)的潛在利空將得到一定程度的削弱。
地緣政治方面，拜登已多次表態(tài)將重返伊核協(xié)議，如果取消對伊朗原油出口的制裁，那么伊朗將有100-200萬(wàn)桶的產(chǎn)量提升空間，對油價(jià)將形成利空壓力。此外，美國與委內瑞拉的關(guān)系也可能取得緩和，Trump時(shí)代對委的高壓政策或不復存在，委內瑞拉對中國等的出口也有望得到改善。不過(guò)美伊關(guān)系暫非拜登上任后的頭等大事，因此美國何時(shí)宣布重返伊核協(xié)議，以及伊朗何時(shí)宣布將增產(chǎn)增供，是后續的重要關(guān)注點(diǎn)。
能源方面，此前Trump堅持退出“巴黎氣候協(xié)定”，并廢除“清潔能源計劃”，堅持發(fā)展傳統能源經(jīng)濟。而拜登極為重視新能源，計劃對氣候和環(huán)境投資1.7萬(wàn)億美元，確保美國實(shí)現100%清潔能源經(jīng)濟，2050年之前達到“凈零排放”，也將迅速重回《巴黎氣候協(xié)定》。拜登曾在選舉中提出要在聯(lián)邦土地上制止發(fā)放新的鉆探答應以及停止水力壓裂(取消對頁(yè)巖油公司的稅收優(yōu)惠以及補貼等)，這一政策會(huì )影響到美國頁(yè)巖油鉆探開(kāi)采以及已鉆但未完井(DUC)的產(chǎn)能釋放(包括在墨西哥灣深水地域的開(kāi)采)。拜登新能源政策的主張，使得原油需求端受到利空抑制，也將對未來(lái)美國的原油消費格局產(chǎn)生深遠影響。制止鉆探以及水力壓裂的政策，則導致頁(yè)巖油行業(yè)的重啟復蘇受阻，這一點(diǎn)對油價(jià)屬利好支撐。不過(guò)整體來(lái)看，拜登在能源方面政策給帶來(lái)油價(jià)的影響多屬長(cháng)線(xiàn)影響，短期內并不顯著(zhù)。
綜上所述可以看出，拜登各領(lǐng)域政策對國際油價(jià)的影響方向并不一致，且作用周期也不相同。因此短期內值得密切關(guān)注的是拜登將在首日就職演講中就確定的政策，比如很可能在首日就落實(shí)的1.9萬(wàn)億美元的刺激方案。拜登時(shí)代即將揭幕，其對國際原油市場(chǎng)的后續影響，我們還將持續關(guān)注。
