業(yè)內人士表示，稀土現貨供應緊張，供應商放貨節奏放緩，呈“賣(mài)方市場(chǎng)”格局。預計2021年稀土價(jià)格有望開(kāi)啟長(cháng)牛走勢，稀土產(chǎn)業(yè)鏈上游龍頭公司利潤有望充分釋放。
呈“賣(mài)方市場(chǎng)”格局
上海有色網(wǎng)數據顯示，1月13日，在重稀土主流品種中，氧化鏑均價(jià)報2030元/千克，今年以來(lái)漲幅為4.6%，氧化鋱均價(jià)報8050元/千克，今年以來(lái)漲幅為11%;在輕稀土主流品種中，鐠釹氧化物1月13日均價(jià)報43.2萬(wàn)元/噸，今年以來(lái)漲幅為6%。
“受疫情影響，企業(yè)產(chǎn)量短期不會(huì )調整，目前處于賣(mài)方市場(chǎng)。同時(shí)，新能源汽車(chē)等下游需求旺盛，對鏑、鋱需求增加，但國內每年的開(kāi)采和冶煉指標有定額。”上海有色網(wǎng)小貴金屬分析師胡巖告訴中國證券報記者。
中國汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì )1月13日發(fā)布的數據顯示，2020年12月，新能源汽車(chē)銷(xiāo)量24.8萬(wàn)輛，同比增長(cháng)49.5%。2020年新能源汽車(chē)銷(xiāo)量完成136.7萬(wàn)輛，同比增長(cháng)10.9%。
同時(shí)，主流稀土供應商上調掛牌價(jià)。北方稀土2021年1月8日公布的氧化鐠釹掛牌價(jià)為44.1萬(wàn)元/噸，較2020年12月9日的掛牌價(jià)上漲1.3萬(wàn)元/噸。南方稀土2021年1月11日公布的氧化鋱掛牌價(jià)為720萬(wàn)-730萬(wàn)元/噸、氧化鏑為203萬(wàn)-205萬(wàn)元/噸，而2020年12月28日的掛牌價(jià)分別為640萬(wàn)-650萬(wàn)元/噸、196萬(wàn)-198萬(wàn)元/噸。
產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)獲益
市場(chǎng)需求旺盛，稀土產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)獲益。
金力永磁預計2020年實(shí)現歸母凈利潤2.35億元-2.51億元，同比增長(cháng)50%-60%。公司表示，報告期內，公司在新能源汽車(chē)及汽車(chē)零部件領(lǐng)域的營(yíng)業(yè)收入同比增長(cháng)近50%，在節能變頻空調領(lǐng)域的營(yíng)業(yè)收入同比增幅超過(guò)100%;在3C領(lǐng)域開(kāi)始規?；慨a(chǎn)，同時(shí)在風(fēng)力發(fā)電、機器人及智能制造、節能電梯等領(lǐng)域的營(yíng)業(yè)收入保持穩定。公司預計2020年營(yíng)業(yè)收入較2019年增長(cháng)40%-50%，達到23.76億元-25.45億元。
截至2020年上半年，金力永磁已具備1.2萬(wàn)噸毛坯生產(chǎn)能力。定增募投項目贛州“年產(chǎn)3000噸新能源汽車(chē)及3C領(lǐng)域高端磁材項目”已經(jīng)順利開(kāi)工。同時(shí)，公司擬在包頭投資建設“高性能稀土永磁材料基地項目”，項目達產(chǎn)后將形成年產(chǎn)8000噸高端磁材的生產(chǎn)能力。以上項目全部達產(chǎn)后，公司產(chǎn)能將達到2.3萬(wàn)噸。
盛和資源2021年1月6日披露的調研紀要稱(chēng)，公司連云港150萬(wàn)噸鋯鈦選礦項目計劃今年9月建成投產(chǎn)，獨居石產(chǎn)量會(huì )有增加，目標達到2萬(wàn)噸/年。
挖掘投資價(jià)值
百川盈孚指出，目前市場(chǎng)供應情況變化不大，企業(yè)產(chǎn)量沒(méi)有太多增量?？紤]到春節臨近等因素影響，2月稀土產(chǎn)量會(huì )下降，預計供應會(huì )更加緊張，支撐稀土價(jià)格上漲。
盛和資源表示，稀土主要產(chǎn)品價(jià)格受供需結構等因素影響，從2020年下半年開(kāi)啟上漲行情。未來(lái)隨著(zhù)新能源汽車(chē)、風(fēng)電、變頻空調、機器人等產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，預期需求將快速增長(cháng)，對主要稀土產(chǎn)品價(jià)格將形成有力支撐。
中信證券指出，稀土產(chǎn)業(yè)鏈下游產(chǎn)值占比最大的需求方向為釹鐵硼。隨著(zhù)汽車(chē)、風(fēng)電、節能變頻空調等下游需求持續回暖，釹鐵硼消費量有望持續增長(cháng)，從而持續拉動(dòng)上游原材料氧化鐠釹、氧化鏑、氧化鋱的消費。而稀土上游供給嚴控態(tài)勢不變，近期產(chǎn)業(yè)鏈補庫需求持續，一季度稀土價(jià)格有望持續上行。預計2021年全年氧化鐠釹高點(diǎn)或突破60萬(wàn)元/噸，氧化鋱高點(diǎn)或突破1000萬(wàn)元/噸，2021年稀土價(jià)格有望開(kāi)啟長(cháng)牛，稀土產(chǎn)業(yè)鏈上游龍頭公司利潤彈性有望充分釋放，疊加礦產(chǎn)資源戰略?xún)r(jià)值的提升等，建議持續關(guān)注稀土板塊戰略配置價(jià)值。
