能源央企加大新能源開(kāi)發(fā)力度，華能開(kāi)工是去年19.5倍在新能源政策變化下，主要新能源投資商增加資本開(kāi)支，加大新能源板塊布局，并重新啟動(dòng)新能源項目合作開(kāi)發(fā)和并購。其中，華能新能源、三峽新能源、中廣核新能源等企業(yè)最為積極。以華能集團為例，2019年華能風(fēng)電板塊資本開(kāi)支計劃高達239.54億元 ，同比增240%。截至6月底，低碳清潔能源裝機比重達到33.4%，同比提高2個(gè)百分點(diǎn)。華能2019年年中工作報告顯示，華能新能源開(kāi)發(fā)力度加大，上半年核準(備案)風(fēng)電、光伏項目是去年同期的4倍;開(kāi)工建設是去年同期的19.5倍。同期，華能下放新能源全流程管理權限，對34家二級單位全面授權。也意味著(zhù)，省級公司具備區域內新能源項目并購選擇權，對項目風(fēng)險和收益負責。在此機制調整下，華能新能源并購工作領(lǐng)先行業(yè)，并先后斬獲多個(gè)風(fēng)電、光伏項目。華能新能源開(kāi)發(fā)制定“兩線(xiàn)”“兩化”戰略布局加快落地。北線(xiàn)方面，上半年簽訂并推進(jìn)落實(shí)甘肅隴東能源基地戰略合作協(xié)議;與內蒙古自治區戰略合作協(xié)議已具備簽署條件，上都平價(jià)風(fēng)電基地、錫盟千萬(wàn)千瓦級風(fēng)電基地前期工作有序開(kāi)展。東線(xiàn)方面，與江蘇省簽訂戰略合作協(xié)議，目前已落實(shí)115萬(wàn)千瓦海上風(fēng)電資源。東北分公司、山東分公司分別獲55萬(wàn)、30萬(wàn)千瓦海上風(fēng)電項目開(kāi)發(fā)權。下半年，華能堅持基地型規?；_(kāi)發(fā)思路，圍繞“兩線(xiàn)”“兩化”謀篇布局，著(zhù)力打造隴東、江蘇、內蒙古、瀾滄江上游四大戰略支點(diǎn);搶抓時(shí)間和政策窗口，加強資源整合與合作，大力發(fā)展新能源;持續優(yōu)化電源結構，通過(guò)供熱、靈活性改造、污泥摻燒、垃圾發(fā)電等模式，提升煤電競爭力。華能新能源開(kāi)發(fā)建設的節奏是當前行業(yè)的一個(gè)縮影，在政策調整(其中電價(jià)影響最大)影響下，新能源行業(yè)步入旺季。新能源資產(chǎn)交易正進(jìn)入活躍期
隨著(zhù)新能源并網(wǎng)裝機規模增加，新能源補貼缺口越滾越大，這是當前新能源發(fā)電企業(yè)面臨的相同困境。目前，國內新能源補貼缺口在2000億元左右，預計到2030年補貼累計將超過(guò)1萬(wàn)億元。為解決這一棘手問(wèn)題，國家能源管理部門(mén)從價(jià)格政策、指標管理、市場(chǎng)監管等方面入手，希望加速推動(dòng)新能源行業(yè)平價(jià)上網(wǎng)。但新政策解決的是增量項目的補貼需求問(wèn)題，存量資產(chǎn)補貼需求仍然處于增長(cháng)區間。根據領(lǐng)航智庫初步統計，納入前7批補貼目錄的風(fēng)電項目約109GW，光伏補貼項目約50GW。截至2018年末，國內風(fēng)電累計并網(wǎng)184GW，光伏累計并網(wǎng)174GW。據此測算，尚未進(jìn)入補貼目錄中的風(fēng)電裝機約75GW，未進(jìn)入補貼目錄的光伏裝機約124GW，風(fēng)光合計有200GW項目未進(jìn)入補貼目錄。國內光伏行業(yè)自2017年開(kāi)始進(jìn)入快速成長(cháng)軌道，最近兩年新增裝機均未進(jìn)入補貼目錄。目前，國內新能源發(fā)電項目普遍面臨2年以上的財政補貼拖欠，數億元，甚至上百億的應收賬款躺在財務(wù)賬本上，應收賬款在總資產(chǎn)中的占比不斷提高。盡管項目利潤報表漂亮可觀(guān)，但現金流量表異常不堪，民營(yíng)企業(yè)處境更加艱難?；诖?，近期國內新能源電站資產(chǎn)的交易開(kāi)始變得頻繁。尤其是一些民營(yíng)新能源運營(yíng)商融資成本高，財務(wù)費用壓力大，對現金流敏感，補貼到付率高低直接影響企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。當前不少民營(yíng)企業(yè)正加速新能源資產(chǎn)出讓?zhuān)掏锤類(lèi)?ài)。新能源資產(chǎn)交易活躍度不斷提高，中央企業(yè)作為收購方資產(chǎn)選擇的空間在變大。風(fēng)電產(chǎn)業(yè)鏈供需緊張，盈利大幅改善
2018年下半年以來(lái)，國家能源局釋放出風(fēng)電價(jià)格調整、規劃收緊、清理存量風(fēng)電項目的信號，存量風(fēng)電項目開(kāi)工建設進(jìn)程加速。2019年4月，國家能源局正式發(fā)布2019年風(fēng)電管理辦法，明確核準兩年內未開(kāi)工建設且未申請延期或申請延期但延長(cháng)期內仍未開(kāi)工建設的風(fēng)電項目，核準文件廢止。2019年5月，發(fā)改委調整風(fēng)電上網(wǎng)電價(jià)，全面啟動(dòng)國內風(fēng)電競價(jià)、平價(jià)上網(wǎng)。在這一系列政策變化下，國內風(fēng)電行業(yè)出現“搶裝”行情。受此影響，2018年底2019初國內風(fēng)機招投標價(jià)格反轉，風(fēng)機價(jià)格高位震蕩、風(fēng)機零部件供應緊張。當前，國內2MW風(fēng)機平均投標價(jià)格從2018年9、10月的3196元/千瓦的價(jià)格，回升至當前3600元/千瓦左右，風(fēng)機價(jià)格上漲10%以上。一些小眾供應商風(fēng)機報價(jià)從3000元/千瓦的底部，回升至3500元/千瓦，價(jià)格上漲幅度在15%以上。此外，風(fēng)機主要零部件葉片、塔筒、主軸、輪轂等供應趨緊，并有不同程度價(jià)格上漲。受此拉動(dòng)，零部件主要供應商中材科技、天順風(fēng)能、金雷風(fēng)電等2019年上半年業(yè)績(jì)同比大增。
