中國動(dòng)力煤供給增長(cháng)可能導致中國政府進(jìn)一步收緊煤炭進(jìn)口

中國動(dòng)力煤供給增長(cháng)可能導致中國政府進(jìn)一步收緊煤炭進(jìn)口，進(jìn)而令海運煤炭的價(jià)格承壓，并令煤炭出口商的訂單不確定性增加。受影響最大者當屬印尼和澳大利亞煤炭出口商，但其受到的信用影響不大，已將煤價(jià)下行趨勢納入其評級假設。
因國內需求疲軟及國內供給改善，中國煤炭市場(chǎng)供應緊張的情況已有所緩解。因冬季采暖期末期即三月中旬的住宅用電量下降，以及華南地區大量降雨令水力發(fā)電的電力供給增加，中國煤炭需求已有所下降。CRU稱(chēng)，因煤炭產(chǎn)能退出放緩及政府推動(dòng)新增產(chǎn)能加速投放以拉低電廠(chǎng)的燃料費，最近幾個(gè)季度中國國內煤炭供給已逐漸改善。三月下旬中國六大發(fā)電集團的庫存已升至1600萬(wàn)噸，比2018年的平均水準1410萬(wàn)噸高出13%。
國內煤炭供給增長(cháng)可能促使中國政府收緊動(dòng)力煤進(jìn)口控制，這意味著(zhù)煤炭出口商的訂單波動(dòng)將加劇，并且出口中國的海運煤炭供應商(主要是印尼和澳大利亞的煤炭供應商)所面臨的風(fēng)險將上升。中國政府自2017年開(kāi)始不時(shí)調整煤炭進(jìn)口政策：在國內供給充足時(shí)期加強煤炭進(jìn)口審查，在國內供給緊張時(shí)則加快進(jìn)口煤炭的清關(guān)速度。例如，CRU稱(chēng)，自今年二月起澳大利亞煤在中國港口清關(guān)被拖延的情況日益嚴重。
海運煤炭與中國國內煤炭相比仍具價(jià)格競爭力，但清關(guān)拖延和進(jìn)口禁令可能令中國消費者不愿使用海運煤炭，在國內煤炭供給充足時(shí)尤其如此。
澳大利亞煤炭生產(chǎn)商可能面臨訂單撤銷(xiāo)風(fēng)險，并且可能在一定程度上被迫將本來(lái)出口中國的煤炭轉銷(xiāo)其他國家。這可能會(huì )導致海運煤炭市場(chǎng)的價(jià)格疲軟，尤其是中國煤炭進(jìn)口商通常購自澳大利亞的中等熱值(大約5,500千卡/公斤)。
相關(guān)新聞報導稱(chēng)，印尼出口中國的煤炭受最近中國煤炭進(jìn)口控制措施的影響較小，但印尼煤炭生產(chǎn)商仍可能因中國海運煤炭總體需求下滑及印尼國內煤炭產(chǎn)量增加但國內需求低于預期等因素而面臨開(kāi)拓新市場(chǎng)的壓力。