8月23日，TCL中環(huán)發(fā)布《2024年半年度報告》?！秷蟾妗凤@示，2024年上半年，公司實(shí)現營(yíng)業(yè)收入162.13億元，歸母凈利潤-30.64億元，同比下降167.53%;在主營(yíng)業(yè)務(wù)方向，光伏單晶產(chǎn)能提升至190GW，光伏材料產(chǎn)品出貨約62GW，同比增長(cháng)18.3%，硅片綜合市占率23.5%，居于行業(yè)第一。
現金成本競爭階段，光伏產(chǎn)業(yè)鏈集體承壓
近年間，全球能源消費需求旺盛，多方面的持續投入保障能源轉型趨勢，光伏產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展。但是，隨著(zhù)需求增速放緩，光伏行業(yè)逐漸步入過(guò)剩周期。
2023年，產(chǎn)業(yè)鏈各制造環(huán)節產(chǎn)能快速釋放，供需比進(jìn)一步惡化，光伏產(chǎn)品價(jià)格加速下跌;2024年上半年，光伏行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩加劇，多環(huán)節從成本競爭逐步轉向現金流競爭;至第二季度，主產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節進(jìn)入銷(xiāo)售價(jià)格與成本倒掛、凈利潤虧損階段;6月底，已步入現金成本虧損階段，光伏產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)績(jì)普遍承壓。據統計，2024年上半年光伏產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節部分企業(yè)的利潤情況如下表(企業(yè)排名不分先后)：
根據對部分公司業(yè)績(jì)預告的內容梳理，各公司的業(yè)績(jì)虧損原因主要系受到光伏行業(yè)整體供需進(jìn)一步失衡的影響和市場(chǎng)競爭加劇的沖擊，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節主要產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)格持續下行，短期盈利承壓。
多種跡象標明，當前行業(yè)已進(jìn)入深度調整期，落后產(chǎn)能亟待出清。
近年來(lái)，海外光伏裝機需求增長(cháng)勢頭強勁，全球光伏市場(chǎng)仍有較大的增長(cháng)空間。但是，國內的產(chǎn)能進(jìn)一步過(guò)剩加劇了全球產(chǎn)能分布失衡。2023年，國內各主要環(huán)節產(chǎn)能的全球占比均超80%，但同期國內的新增裝機量?jì)H占全球一半。在供需錯配的環(huán)境下，國內光伏產(chǎn)業(yè)的發(fā)展環(huán)境已發(fā)生根本性改變，這對企業(yè)的產(chǎn)品技術(shù)創(chuàng )新能力、工業(yè)制造能力、運營(yíng)能力、全球化能力、資金能力等多方面提出了更嚴苛的考驗。除在產(chǎn)品、制造、渠道等重要環(huán)節的競爭之外，對企業(yè)來(lái)說(shuō)，科學(xué)的運營(yíng)策略和全球化制造成為度過(guò)周期的核心因素。
市場(chǎng)壓力仍在，靈活調整運營(yíng)策略舉足輕重
在下行周期壓力下，更多企業(yè)選擇減產(chǎn)以避免虧損擴大。硅業(yè)分會(huì )的最新統計數據顯示，一體化企業(yè)的開(kāi)工率維持在50%—60%之間，其他企業(yè)的開(kāi)工率在50%—100%間不等。
對于業(yè)內企業(yè)的開(kāi)工率分化現象，TCL中環(huán)相關(guān)負責人表示：“光伏重資產(chǎn)屬性決定光伏企業(yè)的成本模型通常包括全成本線(xiàn)、現金成本線(xiàn)及BOM成本線(xiàn)。開(kāi)工率的分化，使光伏行業(yè)中不同企業(yè)的成本模型出現較大差異。”在三條成本線(xiàn)之間，各企業(yè)會(huì )根據自身所處的維度、資產(chǎn)規模以及戰略的不同來(lái)制定不同的運營(yíng)策略。上述負責人透露，“TCL中環(huán)根據自身技術(shù)和制造優(yōu)勢降本，根據市場(chǎng)變化隨時(shí)調整運營(yíng)策略，以尋找綜合生產(chǎn)、銷(xiāo)售、市占、盈利等多要素下的最優(yōu)解。”
面對產(chǎn)能過(guò)剩，產(chǎn)業(yè)“出海”或為破局關(guān)鍵
近年來(lái)，“逆全球化”趨勢愈發(fā)顯著(zhù)，各國謀求能源自主可控，以美國和歐盟為代表的西方國家和地區，針對中國光伏行業(yè)實(shí)施加征關(guān)稅、限制進(jìn)口和制裁名單等管制措施。因此，產(chǎn)業(yè)全球化已經(jīng)成為中國光伏企業(yè)實(shí)現長(cháng)期穩定發(fā)展的必由之路。面對當前困局，率先“走出去”，推進(jìn)藍海市場(chǎng)布局是國內企業(yè)需牢牢把握的發(fā)展機遇，海外制造產(chǎn)能有望助力其實(shí)現新的增長(cháng)點(diǎn)，穿越行業(yè)周期。
光伏行業(yè)公開(kāi)信息顯示，目前已有多家企業(yè)公布了海外產(chǎn)能項目，計劃于當地開(kāi)展光伏產(chǎn)能建設，詳細的項目信息統計如下表(企業(yè)以最新公告時(shí)間由近及遠排序)：
相較于光伏產(chǎn)業(yè)鏈的其他環(huán)節，晶體晶片屬于資產(chǎn)密集、技術(shù)密集環(huán)節。TCL中環(huán)與沙特合作共建的光伏晶體晶片項目作為產(chǎn)業(yè)鏈核心環(huán)節，建設完成后將成為海外最大的上游光伏工廠(chǎng)。TCL中環(huán)表示，該項目是基于其領(lǐng)先技術(shù)及先進(jìn)制造能力優(yōu)勢，將助力其進(jìn)一步推進(jìn)全球化戰略，于激烈的市場(chǎng)競爭中取得關(guān)鍵優(yōu)勢。
光伏主產(chǎn)業(yè)鏈已進(jìn)入現金成本全面虧損階段，企業(yè)將面臨現金流難以支撐持續虧損的壓力，由此加速的優(yōu)勝劣汰將進(jìn)一步推進(jìn)行業(yè)的結構調整。據TCL中環(huán)相關(guān)負責人預計，光伏行業(yè)屬性決定了其下行周期不會(huì )太長(cháng)，最早在今年四季度將看到光伏行業(yè)出現轉折點(diǎn)跡象。
展望未來(lái)發(fā)展，TCL中環(huán)在報告中表示，“公司管理層相信，本輪光伏制造產(chǎn)業(yè)的優(yōu)勝劣汰有助于行業(yè)長(cháng)期的格局優(yōu)化和盈利修復。”拐點(diǎn)將至，光伏企業(yè)需站在市場(chǎng)變化的前端，根據產(chǎn)業(yè)鏈及自身情況做出動(dòng)態(tài)的策略調整以迎接經(jīng)營(yíng)挑戰，在不斷加強自身相對競爭力建設的同時(shí)，積極開(kāi)拓海外市場(chǎng)，穿越行業(yè)周期。
