寒潮來(lái)襲，動(dòng)力煤市場(chǎng)理應迎來(lái)一波強勢采購，但本周市場(chǎng)卻是波瀾不驚。本周，受冷空氣來(lái)襲影響，北方大部分地區迎來(lái)今冬至冷時(shí)刻，南方多地也遭遇冰凍天氣，電力終端庫存加速去化。封航結束后，港口大量壓船等待發(fā)運，新一輪的剛需補庫展開(kāi)，港口調出數量猛增;疊加產(chǎn)地受降雪、積冰、凍車(chē)等因素影響，鐵路發(fā)運減少，促使環(huán)渤海港口迎來(lái)遲來(lái)的去庫，刺激煤炭市場(chǎng)在寒冬到來(lái)之際驟然轉好。但在進(jìn)口煤保持高位、低價(jià)汽運煤著(zhù)急出貨、實(shí)際采購需求不足的制約下，煤價(jià)走勢較為平穩。
進(jìn)入12月，受多種因素影響，煤炭產(chǎn)量出現收縮跡象。氣溫驟降，主產(chǎn)地大雪封路，主要道路都實(shí)行了道路管控，部分煤礦更是停工歇業(yè)。受此影響，主產(chǎn)地市場(chǎng)產(chǎn)銷(xiāo)困難，行情較為冷清。本周，隨著(zhù)汽運逐漸恢復，部分煤礦出貨暫無(wú)壓力，煤價(jià)維穩運行，礦區產(chǎn)量收緊，產(chǎn)銷(xiāo)平衡。受降雪影響，疊加年底部分煤礦陸續完成全年產(chǎn)量，疊加近期安全生產(chǎn)形勢依舊嚴峻，煤礦安監力度繼續從緊，外運數量下降，港口調入量減少，市場(chǎng)供給結構性不足出現。截止目前，沿海八省電廠(chǎng)存煤3390萬(wàn)噸，較一周前減少74萬(wàn)噸。本周，煤炭市場(chǎng)供需兩端均出現減弱，煤價(jià)相對穩定，出現“漲兩天、穩一天、跌兩天”的震蕩行情。部分汽運煤貨主著(zhù)急出貨，降價(jià)銷(xiāo)售，但高成本采購的貿易商繼續捂貨惜售。與此同時(shí)，電廠(chǎng)積極消耗高庫存，采購減少;而非電行業(yè)需求回落，需求不及預期，繼續對市場(chǎng)形成壓制。
上周和本周前半程，受持續大風(fēng)降雪天氣影響，北方港口連續出現封航現象，環(huán)渤海港口調出減少，調進(jìn)相對增加，促使環(huán)渤海港口庫存一度飆升至3100萬(wàn)噸。此時(shí)，下游電廠(chǎng)也同樣受到寒潮降溫影響，日耗創(chuàng )出歷史高位水平，卸船也同樣出現中斷，煤炭調入減少，煤炭消耗增加，電廠(chǎng)也在去庫過(guò)程中。封航解除后，北方港口加快裝船，港口再次恢復去庫模式。本周，北方沿海地區以晴好天氣為主，港口裝船加快，港口庫存出現明顯下降;而電廠(chǎng)存在剛性需求釋放空間，部分電廠(chǎng)招標采購開(kāi)始增加，但主力電廠(chǎng)依然積極消耗高庫存，對市場(chǎng)保持觀(guān)望。我國華北、東北、華東北部、華中北部、西北東部及內蒙古等地氣溫較往年同期偏低，下一輪冷空氣將出現，會(huì )繼續影響全國。全國范圍內大降溫，必然會(huì )給煤炭市場(chǎng)帶來(lái)利好，促使社會(huì )耗能和用煤需求將快速增長(cháng)。目前，發(fā)電供暖企業(yè)煤炭日耗呈季節性攀升，短期內煤價(jià)跌幅有限，后期煤價(jià)仍有上漲可能。
據天氣預報，26-27日，一股冷空氣將影響我國中東部，帶來(lái)大風(fēng)降溫天氣;其中氣溫大部下降4~6°C，部分地區下降8°C以上。短期氣象因素和電廠(chǎng)高日耗促使內貿煤炭市場(chǎng)供需無(wú)法得到匹配，煤價(jià)仍有支撐，但煤價(jià)漲幅有限。首先，終端電廠(chǎng)庫存相對充足，且有進(jìn)口煤支撐，主力電廠(chǎng)存煤下降不明顯，采購積極性不高。其次，主打市場(chǎng)煤的非電行業(yè)需求低迷，對市場(chǎng)煤價(jià)格上漲推動(dòng)作用不大。由于季節性因素加強，非電行業(yè)整體采購觀(guān)望為主。隨著(zhù)氣溫下降，供需雙弱下，水泥價(jià)格行情偏穩定運行;部分地區大雪影響施工，鋼材市場(chǎng)需求延續下滑;化工行業(yè)庫存下降緩慢，多保持觀(guān)望。再次，環(huán)渤海港口庫存仍處于高位，盡管最近去庫加快，本周，環(huán)渤海港口去庫161萬(wàn)噸，但存煤仍比去年同期高500萬(wàn)噸，去庫工作任重道遠。進(jìn)入一月份后，氣溫回升，日耗下降，市場(chǎng)將出現悲觀(guān)氣氛。但也恰恰到了電廠(chǎng)適度補庫，并開(kāi)展節前備煤的時(shí)候，因此，一月上中旬的市場(chǎng)并不看空。值得注意的是，明年1月1日開(kāi)始，我國進(jìn)口煤關(guān)稅有望恢復，助力國內市場(chǎng)轉好，煤炭?jì)r(jià)格仍存支撐。
在環(huán)渤海港口，臨近年關(guān)，在上漲無(wú)望的情況下，部分貿易商預期走弱，出貨避險情緒增強，拉動(dòng)煤價(jià)指數小幅回落。但也有部分貿易商基于前期高成本支撐，且對后期需求釋放仍有期待，挺價(jià)觀(guān)望，等待煤價(jià)上漲再說(shuō)。近兩周，我國大部地區遭受了寒潮、大雪、低溫氣候的侵襲，給下游電廠(chǎng)帶來(lái)了不小的影響。隨著(zhù)日耗的增加，需求逐漸恢復，港口價(jià)格也得到了有力的支撐。目前，電廠(chǎng)去庫較為順利，環(huán)渤海港口也在加快去庫，預計市場(chǎng)煤價(jià)格跌幅有限，后期存在階段性上漲可能。
