1、高溫干旱天氣增加石油替代天然氣需求
今年夏季，歐洲多地持續高溫干旱，據歐盟發(fā)布的一份報告稱(chēng)，歐盟近2/3地區都處于干旱狀態(tài)，且可能持續到冬季。在正常年份下，德國30%的石油和煤炭運輸都依賴(lài)內河航運。航運貨量的減少，將導致歐洲成品油供應不足，推高能源使用成本，增加用電負荷。
高溫干旱天氣也使得歐洲用電需求不斷激增，但由于干旱缺水，水電、核電和太陽(yáng)能的發(fā)電量大幅減少。
根據《bp世界能源統計年鑒》數據，在2021年歐洲的電力能源結構中，可再生能源發(fā)電占比高達62%，其中核電占比22%，水電占比17%，其他可再生能源(風(fēng)能、太陽(yáng)能等)占比24%?；剂险急葍H為36%，其中，天然氣發(fā)電居首位，占比20%，煤炭占比15%，石油發(fā)電僅占1%。
歐洲今年前7個(gè)月水力發(fā)電量比去年同期減少20%，核能發(fā)電量減少12%。極端氣候疊加俄羅斯天然氣供應短缺，整個(gè)歐洲電力系統運行承壓，電力價(jià)格屢創(chuàng )歷史新高。
美國也在經(jīng)受高溫和干旱天氣，美國能源信息署(EIA)預計，2022年美國終端用電需求將同比增長(cháng)2.5%。美國亨利中心(Henry Hub)天然氣價(jià)格在國內消費量和歐洲進(jìn)口LNG需求的雙重帶動(dòng)下，從今年7月初的5.73美元/百萬(wàn)英熱單位上漲到9.33美元/百萬(wàn)英熱單位。
據EIA數據，今年美國天然氣發(fā)電占比37%，煤炭和核電分別占22%和19%，水力發(fā)電占比7%，增幅最大的是可再生能源發(fā)電，從去年的20%增加至今年的22%。但燃油發(fā)電的比重不到1%。
2、歐洲冬季或將被迫增加燃油發(fā)電
在全球范圍內，歐美的燃油發(fā)電量占比較低，2021年僅為全球發(fā)電總量的2.5%，比燃煤發(fā)電和燃氣發(fā)電都低得多，而且多數國家在逐步降低這一比重。燃油發(fā)電最多的國家是產(chǎn)油大國沙特，其次是伊朗。
面對高昂的天然氣價(jià)格和不斷增長(cháng)的用電需求，歐洲一些國家開(kāi)始考慮冬季轉向石油發(fā)電。德國政府通過(guò)《替代電廠(chǎng)法》，恢復1.6吉瓦燃油發(fā)電裝機容量。法國主要能源密集型行業(yè)正在尋求將燃氣鍋爐轉換為以石油為燃料，瑞士能源部長(cháng)也表示將發(fā)電燃料改為石油。
有分析認為，歐盟燃油發(fā)電裝機容量23吉瓦，僅占總發(fā)電裝機容量的2.5%。在最佳情景下，歐盟燃油電廠(chǎng)可以在全年發(fā)電總量中占比5%～6%。盡管這一比例達到該地區石油發(fā)電10年平均比重的3倍，但相較燃氣發(fā)電的比重20%仍較為有限。
此外，恢復燃油發(fā)電面臨成本和政策方面的壓力，燃油發(fā)電的成本遠高于煤炭，這導致石油作為替代燃料的優(yōu)勢不如煤炭;燃油發(fā)電效率比燃氣發(fā)電低20%，且燃油發(fā)電的碳排放量更高，會(huì )受到當地空氣質(zhì)量標準的限制。因此，燃油發(fā)電可能是歐洲今年冬季的最后一道防線(xiàn)。
盡管燃油發(fā)電占比小，但在石油市場(chǎng)緊平衡的格局下，氣轉油替代需求以及相關(guān)炒作仍將為今年冬季的油價(jià)提供有力支撐。另外，如果俄烏局勢進(jìn)一步升級，俄羅斯對天然氣實(shí)行斷供，不排除歐洲對現有燃氣發(fā)電機組進(jìn)行改造，增加燃油發(fā)電的可能。
國際能源署(IEA)在8月的報告中，將2022年全球石油需求增長(cháng)預測提高了38萬(wàn)桶/日，主要原因就是用于發(fā)電和油氣轉換的石油需求增長(cháng)。
睿咨得能源預測較為樂(lè )觀(guān)，在不考慮天氣的情況下，認為T(mén)TF和布倫特之間的高價(jià)差和天然氣供應短缺風(fēng)險將推動(dòng)石油需求在今年四季度至明年一季度增加73萬(wàn)桶/日。
高盛表示，冬季氣轉油需求將推動(dòng)布倫特油價(jià)在今年四季度和2023年一季度達到125美元/桶和130美元/桶的高位。
3、颶風(fēng)季可能影響美國的石油生產(chǎn)及出口
每年6～11月末都屬于美國的颶風(fēng)季，其中8～10月是颶風(fēng)季最活躍的時(shí)期。美國國家海洋和大氣管理局(NOAA)發(fā)布2022年大西洋颶風(fēng)季節預測報告稱(chēng)，今年的颶風(fēng)活動(dòng)將高于平均水平，預計今年下半年，美國國內將出現14～20場(chǎng)風(fēng)暴;其中6到10場(chǎng)風(fēng)暴可能會(huì )升級成颶風(fēng)，3到5場(chǎng)颶風(fēng)可能會(huì )升級為大型颶風(fēng)。
未來(lái)需要密切關(guān)注是否會(huì )有強颶風(fēng)形成，如果對美國墨西哥灣石油生產(chǎn)、石油出口和煉油行業(yè)造成實(shí)質(zhì)性影響，原油和成品油價(jià)格也將出現階段性沖高的風(fēng)險。
目前的拉尼娜現象從2020年開(kāi)始，今年北半球高溫少雨的天氣多與這一現象有關(guān)。據美國國家海洋和大氣管理局(NOAA)的數據顯示，拉尼娜現象在初冬持續發(fā)展的概率已經(jīng)超過(guò)了70%，這將是非常罕見(jiàn)的三重拉尼娜現象。
以目前的觀(guān)測趨勢來(lái)講，拉尼娜現象越來(lái)越有可能持續到第3個(gè)冬季。盡管拉尼娜與冷冬沒(méi)有必然關(guān)系，但如果發(fā)生，在冬季保供的壓力下，會(huì )給能源市場(chǎng)造成更大壓力。今年冬季是否會(huì )出現冷冬，值得密切關(guān)注。
