近期國際油價(jià)回落明顯，內盤(pán)原油價(jià)格表現偏強，整體呈現為區間振蕩走勢。
美國能源信息署（EIA）周三公布的數據顯示，截至8月12日當周，美國商業(yè)原油庫存減少705.6萬(wàn)桶至4.25億桶，預期減少27.5萬(wàn)桶，前值增加545.7萬(wàn)桶；美國戰略石油儲備庫存減少340.2萬(wàn)桶，前值減少529.7萬(wàn)桶。EIA數據公布后，國際油價(jià)沖高回落。截至當天收盤(pán)，WTI原油期貨9月合約上漲1.58美元/桶，收于88.11美元/桶，漲幅為1.83%；布倫特原油期貨10月合約上漲1.31美元/桶，收于93.65美元/桶，漲幅為1.42%。
“中國7—8月原油進(jìn)口量大幅下滑，近岸原油庫存處于歷史低位，因煉油企業(yè)減少了庫存，而且國內燃料需求的恢復速度慢于預期。8月初沙特阿美主動(dòng)調高銷(xiāo)往亞洲地區的輕質(zhì)原油報價(jià)，至創(chuàng )紀錄水平，客觀(guān)上造成遠東地區油市供給偏緊，內盤(pán)原油走勢相較外盤(pán)偏強。”華安期貨分析師安然表示。
國際市場(chǎng)上，昨日，布倫特與WTI原油期貨價(jià)差盤(pán)中收窄至5.83美元/桶，為7月14日以來(lái)最小。
據了解，布倫特與WTI價(jià)差又稱(chēng)跨大西洋價(jià)差，反映歐洲與北美兩地的原油貿易流向，由于運費相對穩定，超高的價(jià)差會(huì )造成墨西哥灣原油向歐洲輸送的利潤窗口打開(kāi)。
隨著(zhù)歐洲對美國原油進(jìn)口的大幅攀升，近期布倫特與WTI價(jià)差有所收窄。
“之前價(jià)差走闊，主要在于供應端美國拋儲影響較大，而IEA中的非美國家拋儲量相較美國較小，需求端美國汽油需求負反饋明顯，已經(jīng)影響到美國煉廠(chǎng)的開(kāi)工率。”國海良時(shí)期貨分析師章正澤表示，近期價(jià)差有所收窄，從美國市場(chǎng)來(lái)看，供需壓力環(huán)比有所改善，供應端美國拋儲在10月將會(huì )結束，供應壓力有所減少。需求端，旺季汽油表現不佳一定程度是受疫情影響，近期美國新增病例數迎來(lái)拐點(diǎn)，之前受疫情影響的部分需求也得到釋放，仍處在旺季末尾階段的汽油表觀(guān)需求有所恢復。
“當前原油市場(chǎng)交易邏輯是俄羅斯可能減少能源供應帶來(lái)的風(fēng)險溢價(jià)和全球經(jīng)濟增速放緩之間的權衡，伊核談判進(jìn)展情況也對油價(jià)起到一定的干擾。” 南華期貨咨詢(xún)服務(wù)部副經(jīng)理顧雙飛表示。
目前，國際油市供給端的擾動(dòng)因素依舊偏多，主要產(chǎn)油國閑置產(chǎn)能仍然有限，頁(yè)巖油也增產(chǎn)乏力，但歐洲對于秋冬季能源補庫計劃進(jìn)展順利，對俄油制裁進(jìn)展順利。同時(shí)俄羅斯原油出口量大幅下降至3月以來(lái)的最低水平，表明需求是當前壓制油價(jià)走勢的核心因素。
“當前全球經(jīng)濟逐步走入衰退，各國央行被迫大幅收緊貨幣政策以對抗通脹，從成品油裂解價(jià)差高位回落到EIA庫存的累積現狀，再到近月月差大幅收窄，無(wú)不反映出經(jīng)濟下行對油市需求的抑制作用。”安然表示。
章正澤認為，中長(cháng)期看，主導原油市場(chǎng)核心走勢的邏輯在于需求端中代表工業(yè)需求的柴油需求何時(shí)趨勢性走弱。“可以通過(guò)柴油裂解價(jià)差與原油單邊價(jià)格是否趨勢性同步回落以及柴油超季節性庫存是否出現趨勢增加這兩個(gè)指標進(jìn)行觀(guān)察跟蹤。”
在顧雙飛看來(lái)，影響油價(jià)長(cháng)期走勢的核心在定價(jià)權問(wèn)題上，其背后的核心在于美國頁(yè)巖油增量是否超過(guò)全球原油需求增長(cháng)。“從當前的市場(chǎng)環(huán)境來(lái)看，美國頁(yè)巖油產(chǎn)量不斷增長(cháng)，但其持續性仍然存疑。市場(chǎng)定價(jià)權依然在OPEC手中，全球剩余產(chǎn)能依然不足，這是支撐油價(jià)的核心因素。由于近期OPEC有意調整原油貿易流向，全球原油供需由失衡重新走向平衡，也推動(dòng)了此輪油價(jià)下跌。“目前伊核談判正在不斷推進(jìn)，如果達成協(xié)議，還將推動(dòng)油價(jià)進(jìn)一步下跌。”
責任編輯： 江曉蓓
美國能源信息署（EIA）周三公布的數據顯示，截至8月12日當周，美國商業(yè)原油庫存減少705.6萬(wàn)桶至4.25億桶，預期減少27.5萬(wàn)桶，前值增加545.7萬(wàn)桶；美國戰略石油儲備庫存減少340.2萬(wàn)桶，前值減少529.7萬(wàn)桶。EIA數據公布后，國際油價(jià)沖高回落。截至當天收盤(pán)，WTI原油期貨9月合約上漲1.58美元/桶，收于88.11美元/桶，漲幅為1.83%；布倫特原油期貨10月合約上漲1.31美元/桶，收于93.65美元/桶，漲幅為1.42%。
“中國7—8月原油進(jìn)口量大幅下滑，近岸原油庫存處于歷史低位，因煉油企業(yè)減少了庫存，而且國內燃料需求的恢復速度慢于預期。8月初沙特阿美主動(dòng)調高銷(xiāo)往亞洲地區的輕質(zhì)原油報價(jià)，至創(chuàng )紀錄水平，客觀(guān)上造成遠東地區油市供給偏緊，內盤(pán)原油走勢相較外盤(pán)偏強。”華安期貨分析師安然表示。
國際市場(chǎng)上，昨日，布倫特與WTI原油期貨價(jià)差盤(pán)中收窄至5.83美元/桶，為7月14日以來(lái)最小。
據了解，布倫特與WTI價(jià)差又稱(chēng)跨大西洋價(jià)差，反映歐洲與北美兩地的原油貿易流向，由于運費相對穩定，超高的價(jià)差會(huì )造成墨西哥灣原油向歐洲輸送的利潤窗口打開(kāi)。
隨著(zhù)歐洲對美國原油進(jìn)口的大幅攀升，近期布倫特與WTI價(jià)差有所收窄。
“之前價(jià)差走闊，主要在于供應端美國拋儲影響較大，而IEA中的非美國家拋儲量相較美國較小，需求端美國汽油需求負反饋明顯，已經(jīng)影響到美國煉廠(chǎng)的開(kāi)工率。”國海良時(shí)期貨分析師章正澤表示，近期價(jià)差有所收窄，從美國市場(chǎng)來(lái)看，供需壓力環(huán)比有所改善，供應端美國拋儲在10月將會(huì )結束，供應壓力有所減少。需求端，旺季汽油表現不佳一定程度是受疫情影響，近期美國新增病例數迎來(lái)拐點(diǎn)，之前受疫情影響的部分需求也得到釋放，仍處在旺季末尾階段的汽油表觀(guān)需求有所恢復。
“當前原油市場(chǎng)交易邏輯是俄羅斯可能減少能源供應帶來(lái)的風(fēng)險溢價(jià)和全球經(jīng)濟增速放緩之間的權衡，伊核談判進(jìn)展情況也對油價(jià)起到一定的干擾。” 南華期貨咨詢(xún)服務(wù)部副經(jīng)理顧雙飛表示。
目前，國際油市供給端的擾動(dòng)因素依舊偏多，主要產(chǎn)油國閑置產(chǎn)能仍然有限，頁(yè)巖油也增產(chǎn)乏力，但歐洲對于秋冬季能源補庫計劃進(jìn)展順利，對俄油制裁進(jìn)展順利。同時(shí)俄羅斯原油出口量大幅下降至3月以來(lái)的最低水平，表明需求是當前壓制油價(jià)走勢的核心因素。
“當前全球經(jīng)濟逐步走入衰退，各國央行被迫大幅收緊貨幣政策以對抗通脹，從成品油裂解價(jià)差高位回落到EIA庫存的累積現狀，再到近月月差大幅收窄，無(wú)不反映出經(jīng)濟下行對油市需求的抑制作用。”安然表示。
章正澤認為，中長(cháng)期看，主導原油市場(chǎng)核心走勢的邏輯在于需求端中代表工業(yè)需求的柴油需求何時(shí)趨勢性走弱。“可以通過(guò)柴油裂解價(jià)差與原油單邊價(jià)格是否趨勢性同步回落以及柴油超季節性庫存是否出現趨勢增加這兩個(gè)指標進(jìn)行觀(guān)察跟蹤。”
在顧雙飛看來(lái)，影響油價(jià)長(cháng)期走勢的核心在定價(jià)權問(wèn)題上，其背后的核心在于美國頁(yè)巖油增量是否超過(guò)全球原油需求增長(cháng)。“從當前的市場(chǎng)環(huán)境來(lái)看，美國頁(yè)巖油產(chǎn)量不斷增長(cháng)，但其持續性仍然存疑。市場(chǎng)定價(jià)權依然在OPEC手中，全球剩余產(chǎn)能依然不足，這是支撐油價(jià)的核心因素。由于近期OPEC有意調整原油貿易流向，全球原油供需由失衡重新走向平衡，也推動(dòng)了此輪油價(jià)下跌。“目前伊核談判正在不斷推進(jìn)，如果達成協(xié)議，還將推動(dòng)油價(jià)進(jìn)一步下跌。”
責任編輯： 江曉蓓
