上周末以來(lái)，隨著(zhù)港口動(dòng)力煤價(jià)格跌破發(fā)改委限價(jià)區間上限，核心貿易商庫存壓力有所緩解。華南區域北上采購積極，長(cháng)三角區域也有一定需求釋放，北港價(jià)格有所企穩。但分析來(lái)看，支撐煤炭?jì)r(jià)格維持高位的因素逐漸淡化，后期價(jià)格走勢仍將偏弱。
一是，迎峰度夏接近尾聲，高溫天氣對需求拉動(dòng)作用減弱。近期南方出現大范圍持續高溫天氣，使得下游電廠(chǎng)日耗維持高位，沿海八省動(dòng)力煤終端用戶(hù)耗煤持續運行在220萬(wàn)噸以上。但本周日即將迎來(lái)立秋節氣，未來(lái)幾天華南等地多降雨，南方地區高溫強度將有所收斂。加上8月下旬處暑過(guò)后，居民用電需求將開(kāi)始回落，動(dòng)力煤需求逐漸下滑。動(dòng)力煤供需格局向寬松轉變，屆時(shí)價(jià)格將再次面臨較大壓力。
二是，印尼煤到岸價(jià)倒掛情況大幅縮小，中低卡煤價(jià)格優(yōu)勢顯現。近期印尼煤受中國及印度需求低迷，進(jìn)口煤詢(xún)盤(pán)稀少，外礦報價(jià)承壓下行，跟隨國內市場(chǎng)走弱，目前8月船期印尼3800大卡動(dòng)力煤報價(jià)大多集中在FOB81美元/噸左右，據測算到岸價(jià)價(jià)差優(yōu)勢在100元/噸附近，而4600卡到岸價(jià)近期下跌速度加快，倒掛情況也大幅減緩。價(jià)格倒掛對煤炭進(jìn)口量的制約作用減弱，后期中低卡煤種進(jìn)口數量或將增多。
整體來(lái)看，“迎峰度夏”步入后半程，短期終端高日耗對港口煤價(jià)的支撐作用仍在。但隨著(zhù)后期需求的季節性減弱，沿海煤炭市場(chǎng)供需將迅速轉向偏寬松格局，屆時(shí)煤價(jià)將開(kāi)始第二輪下跌。
