近期，A股市場(chǎng)大手筆定增項目接連涌現。數據顯示，預案公告日為基準，截至6月26日記者發(fā)稿時(shí)，年內A股市場(chǎng)有近300家公司發(fā)布定增預案。從定增募投的領(lǐng)域來(lái)看，熱門(mén)賽道的熱度不減，新能源與半導體成A股公司今年定增的主要募投方向。
今年以來(lái)定向增發(fā)事件當日絕對收益與累積絕對收益
數據來(lái)源：Wind，招商證券
年內近300家公司發(fā)布定增預案
近日，A股市場(chǎng)大手筆定增不斷。據同花順數據，以預案最初公告日為基準，截至6月26日記者發(fā)稿時(shí)，今年以來(lái)A股市場(chǎng)已有292家公司發(fā)布了333個(gè)定增預案，預計募資金額共計5658.85億元，略低于去年同期。
從募資金額看，同花順數據顯示，年內有8家上市公司定增預案的擬募資金額超過(guò)百億元，136家公司的定增擬募資金額超過(guò)10億元。其中，中航電子、淮河能源、華友鈷業(yè)位居前三位，募資金額分別為489.07億元、388.59億元和177億元。而在去年同期則有14家公司的定增募資金額超過(guò)百億元，最高的為徐工機械，定增預案募資金額為386.86億元，其次是華夏銀行和順豐控股，定增擬募資金額均為200億元。
從正實(shí)施的定增項目來(lái)看，今年無(wú)論從項目數量還是募資金額方面均不及去年同期。根據同花順數據，今年以來(lái)，有100家公司的102個(gè)定增項目正在實(shí)施，合計募資金額合計為2097.68億元，超百億元的定增僅有兩家，即寧德時(shí)代和上海醫藥。而去年同期則有217家公司的220個(gè)定增項目正在實(shí)施，合計募資金額為3800.15億元，超過(guò)百億元的定增有6家，最高的為郵儲銀行，募資金額為300億元。
在業(yè)內專(zhuān)家看來(lái)，定增市場(chǎng)的變化與市場(chǎng)環(huán)境有關(guān)。今年以來(lái)A股市場(chǎng)震蕩調整，一些曾引發(fā)眾多機構爭相搶籌的明星項目還未解禁卻已現浮虧，使得機構參與定增的熱情降低。
以用友網(wǎng)絡(luò )為例，1月25日，用友網(wǎng)絡(luò )定增項目塵埃落定，公司以31.95元/股的價(jià)格向17位對象發(fā)行1.66億股股份，募資總額為52.98億元，高瓴、中金、摩根大通等知名機構參與。但隨后該公司股價(jià)持續下跌，截至6月24日收盤(pán)，用友網(wǎng)絡(luò )收報20.14元，參與定增的機構仍浮虧20億元左右。
但隨著(zhù)A股市場(chǎng)近期不斷升溫，自5月以來(lái)定增事件收益迎來(lái)反彈，定增市場(chǎng)也在升溫。同花順數據顯示，5月以來(lái)，上市公司發(fā)布定增預案的熱情顯著(zhù)回升，5月至6月26日，A股市場(chǎng)126家上市公司發(fā)布了142個(gè)定增預案，在年內發(fā)布的定增預案中，占比超四成。
“定增一直是上市公司融資的重要手段之一，尤其是公司發(fā)展前景看好且定增價(jià)有吸引力的時(shí)候，投資者的參與熱情會(huì )非常高。但今年上半年，市場(chǎng)波動(dòng)比較大，因此定增發(fā)行外部環(huán)境變化較快。”川財證券首席經(jīng)濟學(xué)家、研究所所長(cháng)陳靂說(shuō)道。
新能源與半導體成定增募投主要方向
記者梳理發(fā)現，從募投方向來(lái)看，今年以來(lái)A股上市公司發(fā)布的定增預案中，新能源與半導體成為定增募投焦點(diǎn)。從近期發(fā)布的知名定增預案和已實(shí)施的定增項目來(lái)看，貝瑞特、寧德時(shí)代、華友鈷業(yè)等均屬于新能源產(chǎn)業(yè)鏈上的龍頭企業(yè)，募投項目均是布局新能源加碼主業(yè)。
從數量上來(lái)看，根據同花順數據，今年292家公司發(fā)布的333個(gè)定增預案中，有80個(gè)定增預案的募資將投向新能源領(lǐng)域，包括新能源電池、新能源汽車(chē)、風(fēng)電、光伏、儲能等多個(gè)細分領(lǐng)域募資金額共計1799.34億元，在今年已發(fā)布的定增預案的擬募資金額中占比超過(guò)三成。
在80個(gè)新能源相關(guān)的定增預案中，51個(gè)定增項目募資金額超過(guò)10億元。在今年的8個(gè)超百億元的定增預案中，新能源相關(guān)的定增預案就占據了三席，分別為華友鈷業(yè)、中國電建和大全能源，定增募資金額分別為150億元和110億元，華友鈷業(yè)的定增募資將用于加碼新能源、布局鋰電產(chǎn)業(yè)鏈，中國電建的募資將主要用于海上風(fēng)電、抽水蓄能電站以及鐵路工程施工項目，大全能源的募資將主要用于年產(chǎn)10萬(wàn)噸高純硅基材料項目和補充流動(dòng)資金。
此外，今年的定增預案中，有15個(gè)募投方向為半導體相關(guān)領(lǐng)域，募資金額共計361.44億元，其中有11個(gè)定增預案的擬募集金額超過(guò)10億元。募資金額最高的為立訊精密，達135億元，公司公告顯示，定增募資將主要用于新能源汽車(chē)高壓連接系統產(chǎn)品生產(chǎn)線(xiàn)建設項目、半導體先進(jìn)封裝及測試產(chǎn)品生產(chǎn)線(xiàn)建設項目等。陳靂表示，定增項目聚焦新能源和半導體并不意外，因為新能源和半導體都是優(yōu)質(zhì)成長(cháng)賽道，市場(chǎng)空間大且具備高質(zhì)量轉型概念，投資者一直比較關(guān)注，市場(chǎng)資金參與意愿也比較高。
當前市場(chǎng)環(huán)境下，定增投資的配置價(jià)值究竟如何?陳靂認為，參與定增市場(chǎng)投資重點(diǎn)要參考兩個(gè)因素，“一是公司和行業(yè)的發(fā)展前景，二是當前股價(jià)和定增價(jià)及公司實(shí)際估值合理區間的匹配度問(wèn)題，如果是非常好的公司，中長(cháng)期投資還是有比較好的回報的。如果僅僅是蹭熱度的公司，投資風(fēng)險較大。”
