5月份和6月份，印度消費者物價(jià)指數(CPI)分別為6.3%和6.26%，已連續兩個(gè)月超出印度央行設下的6%這一上限值，同時(shí)印度央行預測未來(lái)幾個(gè)月國內物價(jià)水平仍將維持高位。分析人士認為，下半年印度經(jīng)濟表現很大程度上取決于印度新冠肺炎疫情防控和通脹走勢。
國內物價(jià)一漲再漲，食用油、牛奶、燃氣等生活必需品的高昂價(jià)格讓新冠肺炎疫情之下的印度消費者雪上加霜，這一問(wèn)題已成為印度經(jīng)濟復蘇道路上的一道坎。印度此輪高水平通脹是外因與內因雙向發(fā)力的結果，外因主要來(lái)自國際大宗商品市場(chǎng)，內因則關(guān)乎印度本國政策考量。
印度央行最新一期《金融穩定報告》顯示，原油、鋼鐵、鐵礦石、銅、鋁等國際大宗商品的價(jià)格近期明顯上漲，而對印批發(fā)價(jià)格影響較大的原油、石油產(chǎn)品、煤焦煤球分別占印總進(jìn)口額的21.6%、5.8%和4.7%。而且，印度極度依賴(lài)原油進(jìn)口，高達82.8%的原油來(lái)自進(jìn)口，可以說(shuō)國際市場(chǎng)的高油價(jià)直接成了印度通脹水平的“助推器”。同時(shí)，燃油價(jià)格上漲也使物流成本明顯增加，導致印度國內諸如牛奶等生活日用品的價(jià)格一再飆升，讓窮人與中等收入群體的日常生活更加艱難。
大宗商品物價(jià)上漲“帶飛”印度通脹水平，而印度政府為促進(jìn)經(jīng)濟增長(cháng)，對于控制物價(jià)始終抱有模棱兩可的態(tài)度，這也是物價(jià)難以回調的重要原因。印度央行前行長(cháng)蘭加拉詹表示，呼吁加大政府支出促進(jìn)經(jīng)濟增長(cháng)的人應對通脹有更高的容忍度?？梢钥闯?，某種程度上印政府已將通脹上升視作保障經(jīng)濟增長(cháng)所必須付出的代價(jià)。自疫情暴發(fā)以來(lái)，印度央行接連降息，直至達到4%這一歷史最低水平，且久久未動(dòng)，通脹由此推升，這同樣也是例證。
亞洲開(kāi)發(fā)銀行近日再度下調印度2021/2022財年的經(jīng)濟增長(cháng)預期，從此前的11%降至10%，并表示這是嚴重的疫情沖擊了國內的經(jīng)濟活動(dòng)使然。印度經(jīng)濟復蘇的壓力仍舊巨大，而面對保增長(cháng)還是穩物價(jià)這一棘手難題，在印度政府以及本國許多經(jīng)濟學(xué)家眼中，前者可能是當下頗有些無(wú)奈卻不得不倚重的選項。
然而，新冠肺炎疫情暴發(fā)后，首當其沖的就是印度國內的窮人與中等收入群體，如今通脹水平居高不下，最受傷的還是這一群體。印度國內已有相當一部分經(jīng)濟界人士警告稱(chēng)，印度國內將來(lái)可能會(huì )出現“富者愈富、窮者愈窮”的K型復蘇走勢。如果貧富差距越拉越大，本就疲軟的國內需求將更加難以刺激，對于人口總數如此龐大的印度而言，長(cháng)久來(lái)看其經(jīng)濟增長(cháng)必將受到掣肘，這自然不是印度當局想看到的局面。為此，印政府必須認真考慮如何通過(guò)金融政策在刺激經(jīng)濟增長(cháng)和控制通脹水平之間謀求更好的平衡，平穩地渡過(guò)復蘇之路上的這一難關(guān)。
