焦企開(kāi)工率良好
近期，焦炭?jì)r(jià)格上演“過(guò)山車(chē)”行情。
2021年以來(lái)，焦炭?jì)r(jià)格首先經(jīng)歷大規?；芈?。隨后在4月中旬，山西、河南等地焦化企業(yè)宣布，產(chǎn)品每噸漲價(jià)100元-120元。截至目前，焦炭?jì)r(jià)格近兩個(gè)月已提價(jià)8輪。
2021年4月，全國焦炭產(chǎn)量3934萬(wàn)噸，同比增長(cháng)2.4%。在高利潤的情況下，焦企開(kāi)工率保持良好。
Mysteel數據顯示，截至5月27日，獨立焦企全樣本日均產(chǎn)量為72.82萬(wàn)噸，全國247家鋼廠(chǎng)樣本焦炭日產(chǎn)47.71萬(wàn)噸。
鋼廠(chǎng)焦炭庫存回升
日前，河北、山東兩地代表鋼廠(chǎng)已通知供應商，焦炭采購價(jià)格下調120元/噸。據悉，該輪焦炭?jì)r(jià)格下降已經(jīng)落地。數據顯示，降價(jià)后，山東省內準一級冶金焦價(jià)格為2720元/噸，二級冶金焦價(jià)格為2680元/噸。
下游需求方面，天風(fēng)證券研報顯示，截至5月末，全國高爐開(kāi)工率為62.43%。由于近期鋼材市場(chǎng)降價(jià)幅度過(guò)大，鋼廠(chǎng)利潤被快速壓縮，成本壓力逐漸顯現，不少鋼廠(chǎng)要求焦炭降價(jià)。
同時(shí)，焦炭市場(chǎng)資源集中流向鋼廠(chǎng)，多數鋼廠(chǎng)焦炭庫存企穩回升。天風(fēng)證券研報顯示，截至5月底，110家樣本鋼廠(chǎng)焦炭庫存合計425.59萬(wàn)噸，前期供需偏緊的情況得到改善。
業(yè)內人士表示，考慮后期終端消費淡季，且成材利潤大幅回落，鋼廠(chǎng)對高價(jià)原料抵觸情緒濃厚，在需求走軟而供應趨增的背景下，焦炭降價(jià)預期愈發(fā)強烈。
業(yè)內人士指出，鋼企焦炭逐漸庫存回升，采購節奏放緩，議價(jià)能力增強。同時(shí)，環(huán)保對焦企生產(chǎn)的制約減弱，焦炭供應繼續增加，供需結構發(fā)生轉變。預計6月焦炭市場(chǎng)或經(jīng)歷3-5輪降價(jià)。
產(chǎn)能迅速擴大
自去年三季度焦炭市場(chǎng)回暖后，多家焦化企業(yè)業(yè)績(jì)表現亮眼。陜西黑貓2021年一季報顯示，焦炭主業(yè)量?jì)r(jià)齊升。2021年一季度，公司生產(chǎn)焦炭164.91萬(wàn)噸，同比增長(cháng)88.01%，銷(xiāo)售焦炭160.87萬(wàn)噸，同比增長(cháng)91.72%。
一季度，陜西黑貓焦炭綜合售價(jià)為2274元/噸，同比增長(cháng)41.53%。原料端精煤采成本為1258.49元/噸，同比增長(cháng)24.91%。由于成本端價(jià)格增幅小于產(chǎn)品價(jià)格漲幅，焦炭業(yè)務(wù)盈利提升。安信證券研報指出，子公司內蒙古黑貓260萬(wàn)噸/年焦炭產(chǎn)能已全部投運。規劃產(chǎn)能方面，公司將在內蒙古建設年產(chǎn)880萬(wàn)噸焦炭、100萬(wàn)噸甲醇、20萬(wàn)噸合成氨、20萬(wàn)噸粗苯加氫、40萬(wàn)噸焦油加氫、10萬(wàn)噸針狀焦裝置，未來(lái)陜西黑貓焦炭產(chǎn)能具有擴張潛力。
寶豐能源也在積極拓展產(chǎn)能。公司現有焦炭年產(chǎn)能400萬(wàn)噸，2020年公司開(kāi)工建設年產(chǎn)能300萬(wàn)噸焦化多聯(lián)產(chǎn)項目，預計2021年底建成投產(chǎn)。投產(chǎn)后，寶豐能源焦炭年產(chǎn)能將達到700萬(wàn)噸，成為國內產(chǎn)能規模最大獨立焦化企業(yè)。2021年一季度，公司焦炭板塊銷(xiāo)售均價(jià)同比增長(cháng)61.31%。
業(yè)內人士認為，焦炭行業(yè)集中度逐步提升，4.3米焦爐已成為歷史，未來(lái)3-5年焦化行業(yè)將重新洗牌。開(kāi)源證券指出，在“碳達峰”“碳中和”背景下，焦炭存量減少、增量受限，供給將處于收緊趨勢，行業(yè)壁壘提升，龍頭焦企將具備更高盈利彈性。
