日前，國內石油行業(yè)又一巨頭——中化能源股份有限公司(下稱(chēng)“中化能源”)向上交所遞交招股通知書(shū)，正式啟動(dòng)上市工作。隨著(zhù)中化能源即將登錄資本市場(chǎng)，我國上市國有油企隊伍有望得以進(jìn)一步壯大。
隨著(zhù)中化能源即將登錄資本市場(chǎng)，我國上市國有油企隊伍有望得以進(jìn)一步壯大。
01
第四桶國油擬上市
根據招股通知書(shū)顯示，此次計劃在上交所上市的中化能源，擬向公眾發(fā)行不超過(guò)約62.9億股的公司股份，占其總股本的25%，計劃募集資金共110億元。
中化能源是中化集團旗下子公司，也是集團能源業(yè)務(wù)的主要經(jīng)營(yíng)載體和核心營(yíng)收來(lái)源。
2019年在中化集團5747億元的營(yíng)收中，有近八成來(lái)自于中化能源。
目前，中化集團間接持有中化能源80%的股份，其余20%股份由2019年引入的五家戰略投資者持有。按照招股通知書(shū)顯示，上市之后，國有資本仍將占據中化能源控股地位。
中化能源成功上市后，中國石油行業(yè)的“四桶國油”將全部進(jìn)入資本市場(chǎng)，有助于為石油行業(yè)的發(fā)展引入新的活力。
中化能源起源于中化集團的石油貿易業(yè)務(wù)，近年來(lái)的財務(wù)數據表現相當不錯。其中2019年營(yíng)收4435億元，凈利潤30億元;2020年前三季度2098億元，凈利潤達到12億元。
之所以在石油市場(chǎng)遍地哀鴻的2020年依舊能夠取得不俗的成績(jì)，與中化能源的主營(yíng)業(yè)務(wù)密切相關(guān)。
與另外三桶油不同，中化能源的業(yè)務(wù)重心更多地集中于石油產(chǎn)業(yè)鏈的中下游板塊，尤其是石油貿易業(yè)務(wù)占據了其絕大部分的營(yíng)收。
官網(wǎng)顯示，中化能源是國內僅有的5家擁有原油進(jìn)口貿易資質(zhì)和成品油出口配額(通過(guò)中化集團)的國營(yíng)石油貿易企業(yè)之一。
除了“牌照齊全”之外，中化能源還擁有較強的石油資源獲取能力，與大批石油生產(chǎn)國和及其石油公司建立長(cháng)期關(guān)系，目前年原油采購長(cháng)約量超過(guò)7000萬(wàn)噸。
此外，中化能源倉儲容量第三方服務(wù)能力位居行業(yè)全國前列，在原油、成品油的進(jìn)出口及國際轉口貿易等領(lǐng)域具有得天獨厚的優(yōu)勢。
因此，在四千億體量級別的年營(yíng)收中，有八成左右都來(lái)自于其強大的石油貿易業(yè)務(wù)。
除了石油貿易之外，油品及化工品銷(xiāo)售當屬中化能源的第二大業(yè)務(wù)。
截至去年9月，中化能源在全國擁有602座加油站(含合作經(jīng)營(yíng)站)及766座加盟站，是全國第四大成品油加油站品牌。
此外，石油煉化、倉儲物流構成了中化能源另外的兩項主營(yíng)業(yè)務(wù)。
02
不只做“中間商”
石油貿易雖然是中化能源的業(yè)務(wù)重心，但它卻并不甘心只做國際石油市場(chǎng)中的一個(gè)賺差價(jià)的“中間商”。
畢竟，石油貿易是公認的毛利率較低的行業(yè)，這就導致其占比最高的主業(yè)盈利能力并不強。
招股書(shū)顯示，中化能源2019年石油產(chǎn)品貿易營(yíng)收達到了3644億元，但其毛利率僅有約32億元，毛利率為0.88%。
第二大業(yè)務(wù)油品銷(xiāo)售上也有著(zhù)幾近相同的狀況。根據咨詢(xún)公司報告顯示，目前國內成品油市場(chǎng)中，中石油、中石化占據著(zhù)七成以上的份額。
對比之下，盡管中化能源的市場(chǎng)份額可以排在全國第四位，但與行業(yè)巨頭相比仍舊差距懸殊。
如何尋找未來(lái)核心的利潤增長(cháng)點(diǎn)?是中化能源面臨的主要問(wèn)題。
好在，中化能源的變革走在了行業(yè)的前列，選擇從科技含量更高的下游出發(fā)，建設屬于自己的完整石化產(chǎn)業(yè)鏈。
2014年，中化泉州石化正式建成投產(chǎn)。2020年9月，隨著(zhù)乙烯項目首批8套裝置一次開(kāi)車(chē)成功，中化能源順利實(shí)現了由煉油到煉化一體化的轉型。
目前，中化泉州石化已經(jīng)成為了國內擁有1500萬(wàn)噸/年原油加工能力、100萬(wàn)噸/年乙烯及80萬(wàn)噸/年對二甲苯產(chǎn)能的大型煉化一體化基地。
如今，煉油化工已經(jīng)成為中化能源的“當紅業(yè)務(wù)”，而泉州煉化已經(jīng)成為了中化能源的“鎮店之寶”。
在此次的招股通知書(shū)中，中化能源也重點(diǎn)著(zhù)墨對煉油化工業(yè)務(wù)進(jìn)行闡述。其中中化能源計劃募集的110億元資金中，有70億元將投入泉州煉化項目中。
而重資押注的煉油化工業(yè)務(wù)，將成為中化能源未來(lái)利潤的主要增長(cháng)點(diǎn)。
從中間商到生產(chǎn)商，中化能源的改變既出于現實(shí)機會(huì )，也有著(zhù)長(cháng)遠布局的考慮。
中化集團掌舵人寧高寧就曾提出，要“全面轉型為科學(xué)技術(shù)驅動(dòng)的創(chuàng )新平臺公司”的理念，提高業(yè)務(wù)的科技含量，才能成為企業(yè)長(cháng)遠健康發(fā)展的根基。
中化能源布局科技含量更高的煉化環(huán)節，也正印證了“科技至上”對于企業(yè)的重要意義。
相信未來(lái)，隨著(zhù)中化能源的上市，這家被譽(yù)為中國第四桶國油的企業(yè)也將迎來(lái)更多新的活力。
