被價(jià)格戰陰霾籠罩了一個(gè)月的油市，終于迎來(lái)了撥云見(jiàn)日的希望。4月9日的OPEC+會(huì )議就是拂去陰霾的轉機，畢竟，這是沙特阿拉伯和俄羅斯首次有和解的意愿，各產(chǎn)油國也都已經(jīng)表達了減產(chǎn)的傾向，而被低油價(jià)折磨得不堪重負的美國，早就坐不住了。不過(guò)，對于油價(jià)而言，減產(chǎn)只是一方面，如果全球疫情仍無(wú)轉機，需求側將依舊疲軟，這就不是供給側的努力能解決的了。
和解希望
北京時(shí)間4月9日22:00，市場(chǎng)的目光聚焦在了一處OPEC+緊急會(huì )議的召開(kāi)。這也是決定油價(jià)命運的關(guān)鍵時(shí)刻，會(huì )上，沙特、俄羅斯和其他產(chǎn)油國商討遏制油價(jià)暴跌的措施。當日晚間，會(huì )議尚未結束，林林總總的消息便已魚(yú)貫而出。有媒體報道稱(chēng)，消息人士透露，OPEC+將全面減產(chǎn)1000萬(wàn)桶/日，為期兩個(gè)月。此前甚至有媒體透露，沙特和俄羅斯已就大幅減產(chǎn)達成協(xié)議，幅度可能高達2000萬(wàn)桶/日。國際油價(jià)聞?dòng)嵶吒?，布油一度漲超9%。
上周末，OPEC+成員曾進(jìn)行過(guò)商討，但由于主要成員國之間存在分歧，導致原定于周一舉行的OPEC+緊急會(huì )議被推遲至周四。
在此次會(huì )議前，各方的態(tài)度緩和了不少，對于減產(chǎn)的表態(tài)也清晰起來(lái)。俄羅斯能源部周三晚間表示，俄羅斯準備參加一項新的生產(chǎn)限制協(xié)議。根據RBC機構從能源部附近的消息來(lái)源獲得的信息，俄羅斯可能將石油產(chǎn)量減少14%，即每天減少160萬(wàn)桶。
不只是俄羅斯，作為西歐最大的石油生產(chǎn)國，挪威表示，如果能達成一項廣泛參與的減產(chǎn)協(xié)議，它也將考慮減產(chǎn)。加拿大阿伯塔省省長(cháng)杰森?肯尼近日表示，對該省參與減產(chǎn)持“開(kāi)放態(tài)度”。作為OPEC第二大產(chǎn)油國，伊拉克也對達成新的減產(chǎn)協(xié)議感到樂(lè )觀(guān)。根據阿爾及利亞方面此前透露的消息，OPEC+討論了大幅度的原油減產(chǎn)措施，減產(chǎn)幅度或將達到1000萬(wàn)桶/日。
“OPEC+達成協(xié)議只是時(shí)間問(wèn)題，可能不用幾個(gè)月，數周足矣。”Quantum Reservoir分析公司CEO薩利表示，“因為繼續僵持也于事無(wú)補，原油大量供過(guò)于求是事實(shí)，幾乎各個(gè)產(chǎn)油國都受到了低油價(jià)的傷害，盡早停止分歧符合所有人的利益。”
中央民族大學(xué)副教授程春華表示，近期以來(lái)，OPEC+關(guān)于減產(chǎn)的討論比較曲折，協(xié)調機制出現了問(wèn)題，各方有各方的考慮，順利達成協(xié)議并不容易。沙特方面認為，自身產(chǎn)油成本較低，想通過(guò)斗爭維護市場(chǎng)，或換取他方減產(chǎn)合作。俄羅斯方面認為自己的支撐能力比較強，寄希望于復蘇中的中國市場(chǎng)，不急于減產(chǎn)。而美國雖然受傷較深，但并不想參與減產(chǎn)。
美國的威脅
在這次會(huì )議中，還有一個(gè)關(guān)鍵角色――美國。沙特和俄羅斯都曾暗示，希望美國加入減產(chǎn)計劃。彭博社援引兩位知情人士的話(huà)稱(chēng)，石油外交人士正在努力組織將于周五召開(kāi)的20國集團(G20)能源部長(cháng)會(huì )議，這是促使美國加入協(xié)議的努力之一。
但美國迄今幾乎沒(méi)有表現出任何意愿?！度A爾街日報》報道稱(chēng)，美國內部就減產(chǎn)計劃分歧嚴重，許多大型石油公司反對世界原油生產(chǎn)大國之間的合作。美國能源部本周在一份聲明中表示，在政府沒(méi)有采取行動(dòng)的情況下，美國原油產(chǎn)量已經(jīng)下降了。不過(guò)，對于“美國石油產(chǎn)量因油價(jià)疲軟而自然下降是否可以算作減產(chǎn)”這一問(wèn)題，俄羅斯政府發(fā)言人Dmitry Peskov周三表示，“這屬于完全不同的減產(chǎn)”。
雖然自己并未表明立場(chǎng)，但這并不影響美國催促其他國家減產(chǎn)。此次會(huì )議前夕，眾議院多名共和黨議員致信沙特王儲穆罕默德?本?薩勒曼，威脅稱(chēng)，除非沙特通過(guò)削減原油產(chǎn)量來(lái)幫助穩定價(jià)格，否則兩國之間的經(jīng)濟和軍事合作將岌岌可危。此外，據《金融時(shí)報》報道，美國還表示，如果沙特和俄羅斯無(wú)法控制油價(jià)，將對兩國進(jìn)口的石油征稅。
拿出關(guān)稅和軍事作為威脅的美國，是真的著(zhù)急了。在持續的低油價(jià)之下，越來(lái)越多的美國油氣公司撐不住了。4月1日，美國頁(yè)巖油領(lǐng)域的頭部公司惠廷石油已經(jīng)向得克薩斯州南區破產(chǎn)法院正式申請進(jìn)行財務(wù)重整，這是本輪油價(jià)暴跌以來(lái)首個(gè)陷入破產(chǎn)保護的美國頁(yè)巖油氣企業(yè)。
就連美國油氣巨頭也開(kāi)始尋求自救。4月7日，?？松梨诠拘?，今年資本開(kāi)支和現金支出營(yíng)業(yè)費用將分別削減30%和15%，以應對新冠疫情引發(fā)的供需失衡和大宗商品價(jià)格下跌。據星展銀行預計，今年下半年美國油企的資本支出可能削減50%以上、鉆井架數量將繼續減少，屆時(shí)頁(yè)巖油產(chǎn)量將大幅下降。
減產(chǎn)夠嗎
受傷的不只是美國的企業(yè)，沙特、俄羅斯等各國產(chǎn)油公司都在低油價(jià)里掙扎了太久，減產(chǎn)是拉高油價(jià)最快速的辦法。不過(guò)，從目前全球的供求情況來(lái)看，減產(chǎn)幅度和分配問(wèn)題是一個(gè)大麻煩。若按照1000萬(wàn)-1500萬(wàn)桶/日的幅度來(lái)計算，幾乎相當于全球供應量的10%-15%，約等于美國或沙特的日產(chǎn)量，是前所未見(jiàn)的減產(chǎn)規模。
廈門(mén)大學(xué)中國能源政策研究院院長(cháng)林伯強認為，達成協(xié)議的可能性的確比較大，畢竟各產(chǎn)油國都希望能夠以更高的價(jià)格賣(mài)得更多;另一方面，現在需求突然降低，儲備空間是一個(gè)問(wèn)題，即使產(chǎn)油國不主動(dòng)減產(chǎn)，生產(chǎn)出來(lái)了也可能沒(méi)有地方來(lái)儲備，也會(huì )導致被動(dòng)減產(chǎn)。
至于1000萬(wàn)桶/日的減產(chǎn)量，林伯強表示，從目前需求過(guò)剩的情況來(lái)看，肯定是不夠的，但如果能夠維持這個(gè)減產(chǎn)幅度，市場(chǎng)的預期就會(huì )升高，從而拉高油價(jià)。
“OPEC及其他產(chǎn)油國需要減產(chǎn)石油2000萬(wàn)桶/日。”美國得克薩斯州鐵路委員會(huì )油氣專(zhuān)員西頓認為。據國際能源署預估，國際原油市場(chǎng)目前每天供應過(guò)剩約在2500萬(wàn)桶，這意味著(zhù)即使達成了每天1000萬(wàn)桶的減產(chǎn)協(xié)議，也難以有效緩解當前供過(guò)于求的局面。“在接下來(lái)的3個(gè)月中，如果不采取任何措施，存儲設施將在2個(gè)月內裝滿(mǎn)，屆時(shí)世界每天將需要減少3000萬(wàn)桶”，西頓警告稱(chēng)。
根源問(wèn)題仍在于需求側，全球疫情繼續擴散，各國商業(yè)活動(dòng)停滯、交通航空需求大幅下滑，導致原油需求銳減。根據美國約翰?霍普金斯大學(xué)的數據，截至北京時(shí)間4月9日3時(shí)30分，全球確診病例超過(guò)150萬(wàn)例，達到1500830，死亡病例高達87706例。
關(guān)于原油需求的預測也在走低。Rystad能源公司的BjornarTonhaugen表示，即使產(chǎn)油國同意立即削減每天1500萬(wàn)桶的產(chǎn)量，這也只夠觸及表面。該咨詢(xún)公司預測，4月全球石油需求量將比同期平均水平減少2300萬(wàn)桶/日，5月將比同期平均水平減少1600萬(wàn)桶/日，6月將比同期平均水平減少1200萬(wàn)桶/日。
程春華分析稱(chēng)，整體而言，在新冠肺炎疫情的沖擊之下，由于結構性矛盾，減產(chǎn)問(wèn)題并不簡(jiǎn)單?，F在美國和歐洲疫情持續蔓延，用油產(chǎn)業(yè)衰退，需求疲軟。這些趨勢也倒逼產(chǎn)油國減產(chǎn)，即使OPEC不召開(kāi)會(huì )議，也會(huì )被動(dòng)減產(chǎn)。這次若能成功，油價(jià)可能會(huì )有所反彈。當然，減產(chǎn)也不是萬(wàn)能的，只是臨時(shí)性的救濟措施，市場(chǎng)機制還將發(fā)揮更大作用，協(xié)議達成之后，實(shí)行的具體效果還不好說(shuō)。
