LCOS——盈利能力的真正參數
隨著(zhù)投資者將注意力從資本支出(CAPEX)轉向平準化存儲成本(LCOS)，即項目生命周期內每兆瓦時(shí)存儲和排放的成本，LCOS 已成為長(cháng)期成本效率和融資可行性的關(guān)鍵指標。
LCOS 的關(guān)鍵驅動(dòng)因素包括：
電池退化
電網(wǎng)費用和連接成本
市場(chǎng)準入費 (RtM) 和運營(yíng)維護費 (O&M)
在 ABO Energy，我們使用先進(jìn)的建模和性能保證來(lái)穩定 15-20 年內的 LCOS，確保符合投資者預期的成本可預測性。
收費成為焦點(diǎn)
收費協(xié)議之所以越來(lái)越受歡迎，原因很簡(jiǎn)單：它提供了可預測的收入來(lái)源，將市場(chǎng)風(fēng)險從資產(chǎn)所有者轉移到公用事業(yè)公司或交易商，并使項目對機構貸款人更具吸引力。盡管這些協(xié)議的談判過(guò)程復雜且耗時(shí)，通常需要數月到一年的時(shí)間，但它正悄然成為100兆瓦以上電池儲能系統的首選模式。
在德國， Nofar Energy通過(guò)一份為期七年的收費協(xié)議，為一個(gè)104.5兆瓦/209兆瓦時(shí)的儲能項目獲得了8650萬(wàn)歐元的資金。與此同時(shí)，在英國， Gresham House和Octopus Energy簽署了一份為期兩年、容量為568兆瓦/920兆瓦時(shí)的收費協(xié)議，這鞏固了固定價(jià)格結構對開(kāi)發(fā)商和投資者的吸引力。
SoC、SoH 和 ROI：BESS 成功的真正指標
與此同時(shí)，電池儲能系統(BESS)優(yōu)化已進(jìn)入黃金時(shí)代。隨著(zhù)套利空間的縮小和批發(fā)能源市場(chǎng)的波動(dòng)性不斷增加，了解電池儲能系統的充電狀態(tài) (SoC) 和健康狀態(tài) (SoH) 至關(guān)重要。
在此背景下，收費協(xié)議可以減輕一些運營(yíng)負擔(例如，日常市場(chǎng)決策和性能風(fēng)險)，但并不一定能消除資產(chǎn)所有者的所有復雜性或責任。具體而言，性能風(fēng)險(確保系統在保修范圍內可靠運行)、SoC/SoH 監控、保修合規性和性能下降控制(尤其是在協(xié)議包含性能保證或罰款的情況下)
收入累積現在是強制性的
單一收入流項目的時(shí)代已經(jīng)一去不復返。當今市場(chǎng)需要多種收入流的戰略組合：頻率響應、平衡機制、日前和日內交易以及電網(wǎng)穩定服務(wù)僅僅是開(kāi)始。共址太陽(yáng)能或風(fēng)能資產(chǎn)，結合購電協(xié)議 (PPA) 或收費協(xié)議，可以進(jìn)一步實(shí)現收入多元化。
“算法交易者”(Algotraders)，即收益優(yōu)化提供商，正在負電價(jià)帶來(lái)的機遇驅動(dòng)下迅速擴張。對于開(kāi)發(fā)商和投資者而言，選擇擁有成熟工具、數據能力和市場(chǎng)準入的合適優(yōu)化器，將決定盈利還是虧損。
對沖以吸引資本
隨著(zhù)差價(jià)合約(CfD)式合同給開(kāi)發(fā)商帶來(lái)負電價(jià)負擔的風(fēng)險日益增加，對沖機制變得至關(guān)重要。電池儲能系統通過(guò)實(shí)現電力轉移提供了一種解決方案，幫助開(kāi)發(fā)商規避負電價(jià)并提高內部收益率 (IRR)。收費模式、容量市場(chǎng)合同、收益下限以及混合商業(yè)模式都越來(lái)越多地被采用，以提高項目的融資可行性。
有趣的是，雖然共置項目的估值尚未高于獨立資產(chǎn)，但由于開(kāi)發(fā)成本較低，它們正變得越來(lái)越有吸引力。然而，目前的財務(wù)模型仍然將它們視為獨立資產(chǎn)。彌合技術(shù)和合同方面的差距可以釋放新的效率，尤其是在未來(lái)框架支持混合估值的情況下。
2024年投資者的需求
通過(guò)與歐洲頂級投資者的討論，我們可以清楚地了解可融資的 BESS 項目的清單：
項目≥50兆瓦/100兆瓦時(shí)——利用規模經(jīng)濟
準備建造或接近商業(yè)運營(yíng)日期(COD) ——縮短部署時(shí)間
強大的收費或優(yōu)化合作伙伴——確保收入穩定
采用響應式設計確保電網(wǎng)安全——最大限度地降低限電風(fēng)險
完善的財務(wù)模型——具有清晰的 IRR、LCOS 和回報假設
內部收益率 (IRR) 依然是王道。目標 IRR 達到 10% 以上，且擁有多元化收益組合(包括自動(dòng)頻率恢復儲備 (aFRR)、套利和容量市場(chǎng)合同)的項目受到投資者青睞。任何 IRR 低于 8% 的項目都可能面臨更嚴格的審查，尤其是在缺乏明確政策指導的情況下。然而，僅有 IRR 是不夠的。
電網(wǎng)接入作為競爭優(yōu)勢
電網(wǎng)連接已從技術(shù)細節演變?yōu)殛P(guān)鍵的商業(yè)案例參數和潛在瓶頸。隨著(zhù)越來(lái)越多的開(kāi)發(fā)商競相爭取有限的上網(wǎng)容量，電網(wǎng)友好性已不再是可有可無(wú)的，而是戰略必需品。
Bayernwerk Netz 近期開(kāi)展的“上網(wǎng)插座”試點(diǎn)項目體現了這一轉變。Bayernwerk 和 LVN 計劃在位于 Niederviehbach 附近的一座新變電站積極部署 40 兆瓦的上網(wǎng)容量，并通過(guò)結構化的兩階段申請流程預先分配接入權。第一階段為創(chuàng )新項目提供有限的“早鳥(niǎo)”窗口期，之后是“先到先得”的一般階段。項目建設預計將于 2025 年初開(kāi)工，并計劃于第四季度投入使用。
該模型凸顯了電網(wǎng)接入如何成為一場(chǎng)競爭，同時(shí)也是項目融資能力的把關(guān)者。在A(yíng)BO能源，我們正通過(guò)內部電網(wǎng)模擬來(lái)識別快速接入、低風(fēng)險的節點(diǎn)，以應對這一挑戰，確保我們的項目不僅在技術(shù)上可行，而且從第一天起就與電網(wǎng)保持一致。
有備無(wú)患
儲能是歐洲增長(cháng)最快的資產(chǎn)類(lèi)別之一。在當今市場(chǎng)，資金緊隨準備之后。
到 2025 年及以后，只有兼具財務(wù)信譽(yù)、運營(yíng)靈活性、電網(wǎng)協(xié)調設計和低風(fēng)險結構的項目才能贏(yíng)得投資者信心并得以實(shí)施。
在 ABO Energy，我們不僅僅開(kāi)發(fā)電池存儲，我們還開(kāi)發(fā)精心打造的可投資項目：財務(wù)穩健、技術(shù)優(yōu)化、為未來(lái)電網(wǎng)做好準備。
