黃金作為傳統的避險資產(chǎn)，其需求在通脹和政治動(dòng)蕩時(shí)期通常激增。周一，黃金價(jià)格創(chuàng )下歷史新高，進(jìn)一步推動(dòng)了黃金股的上漲。Sprott Asset Management的ETF產(chǎn)品管理總監Steven Schoffstall表示：“自2014年以來(lái)，黃金股表現相對疲軟，但我們認為黃金和白銀正迎來(lái)一個(gè)持續的上漲周期。”
個(gè)股表現尤為亮眼。礦業(yè)公司Newmont Corp.股價(jià)上漲18%，成為2025年標準普爾500材料指數中表現最佳的股票。加拿大SSR Mining Inc.股價(jià)上漲約50%，貴金屬股在多倫多證券交易所綜合指數中占據主導地位。
高盛策略師近期將黃金目標價(jià)上調至每盎司3100美元，較當前水平高出約5%，理由包括全球央行的大規模購買(mǎi)。中國人民銀行在1月連續第三個(gè)月增加黃金儲備。自烏克蘭戰爭爆發(fā)以來(lái)，各國央行的黃金購買(mǎi)量幾乎翻倍。
摩根大通分析師Bill Peterson指出，美國總統特朗普對加拿大、墨西哥和中國的關(guān)稅政策進(jìn)一步強化了該行對黃金的看漲預期。美國銀行的基金經(jīng)理調查顯示，黃金預計將成為2025年表現第二佳的資產(chǎn)，僅次于國際股票。
與此同時(shí)，美國消費者的長(cháng)期通脹預期升至近三十年來(lái)的最高水平，反映出對關(guān)稅可能導致價(jià)格上漲的擔憂(yōu)。
隨著(zhù)投資者對黃金相關(guān)股票的需求激增，新的交易所交易基金(ETF)應運而生。多倫多的Sprott Asset Management LP近期推出一只主動(dòng)管理的黃金和白銀礦工ETF，吸引了大量散戶(hù)投資者。此前，該公司還推出了一只被動(dòng)管理的白銀礦工ETF。
盡管黃金需求可能受到美國通脹降溫或地緣政治風(fēng)險緩解的影響，但支持者認為，黃金和白銀股票仍具有吸引力。北美最大金礦商Newmont的市盈率約為13倍，巴里克黃金公司的市盈率為8.8倍，均遠低于標準普爾500指數的平均27倍。
Schoffstall總結道：“大多數投資者可以從實(shí)物黃金或貴金屬股票中受益——該行業(yè)在投資組合中的代表性仍然不足。”
